Резюме

Сегодняшняя динамика рынка: HTX DeepThink: Макроэкономический вектор США и Японии резко сменился, восстановление настроений на коррекции BTC остается хрупким; ожидается, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. на этой неделе, Пауэлл может подчеркнуть высокую планку для снижения ставки в следующем году.

I. Вечерние новости

1. HTX DeepThink: Макроэкономический вектор США и Японии резко сменился, восстановление настроений на коррекции BTC остается хрупким

8 декабря автор колонки HTX DeepThink и аналитик HTX Research Хлоя отметила, что к концу года мировая макроэкономическая ситуация становится все более волатильной из-за расхождения политики США и Японии, что создает давление на переоценку глобальных рисковых активов, включая биткоин.

Ключевые драйверы и противоречивые сигналы:

Неопределенность политики США: Несмотря на замедление инфляции и рост ожиданий снижения ставки, слухи о возможном назначении Кевина Хассетта председателем ФРС при администрации Трампа подтолкнули доходность облигаций вверх.

Поворот политики Японии: По данным Japan Times, чиновники Банка Японии склоняются к повышению ключевой ставки до 0,75% на заседании 19 декабря (максимум с 1995 года), что усиливает расхождение между политикой США и Японии.

Динамика рынка биткоина:

Оборонительная позиция институционалов: Отток средств из ETF, сокращение открытого интереса по фьючерсам говорят о защитной позиции крупных игроков.

Противоречие по опционам: Имплицированная волатильность (IV) по рынку снизилась (краткосрочная IV упала с 57% до 48%), что говорит об ослаблении ожиданий по волатильности. Тем не менее, риск-реверс Amberdata остается отрицательным (около -4,9), что свидетельствует о продолжающемся хеджировании рисков падения через пут-опционы.

В отчете подчеркивается, что крупные игроки понизили целевой бычий диапазон на конец года до 100 000–118 000 долларов, а диапазон 80 000–82 000 долларов считается ключевой зоной поддержки для биткоина.

2. Институционалы: ожидается, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. на этой неделе, Пауэлл может подчеркнуть высокую планку для снижения ставки в следующем году

8 декабря доллар США снизился, рынок ожидает решения ФРС, которое будет объявлено на этой неделе — большинство экспертов прогнозируют еще одно снижение ставки. Аналитики Deutsche Bank в отчете отметили, что ФРС, вероятно, объявит о третьем и последнем снижении ставки на 25 б.п. в 2025 году в среду, и решение вряд ли будет принято единогласно.

Аналитики считают, что пресс-конференция председателя Пауэлла и сопроводительное заявление будут иметь решающее значение. "Мы ожидаем, что Пауэлл подчеркнет: планка для дальнейшего снижения ставки в начале 2026 года очень высока, что сигнализирует о временной паузе в снижении ставки."

3. Аргентина может разрешить банкам предоставлять услуги по торговле криптовалютами, это знаменует крупный финансовый поворот

8 декабря Центральный банк Аргентины (BCRA) рассматривает возможность снятия многолетнего запрета на предоставление традиционными финансовыми учреждениями услуг по торговле и хранению криптовалют. Если реформа будет реализована, политика регулирования изменится с "явного запрета" на "регулируемую интеграцию" — движущей силой такого решения стали особенности экономики страны и растущий внутренний спрос на цифровые активы.

В настоящее время правила BCRA запрещают коммерческим банкам предоставлять клиентам или содействовать торговле криптовалютами — изначально это было введено для снижения рисков и предотвращения использования нерегулируемых финансовых структур. Однако администрация президента Милей занимает более либеральную и в целом криптодружественную позицию, поэтому сейчас рассматривается ряд реформ, которые позволят банкам официально выйти на этот рынок в рамках жесткого нового регулирования. Такой шаг — прагматичный ответ на реальность: аргентинцы уже являются одними из самых активных пользователей криптовалют в мире из-за хронической инфляции, высокой волатильности национальной валюты и стремления защитить сбережения через стейблкоины в долларах.

Ключевой стимул для институционализации криптотрейдинга — перевод больших объемов операций, происходящих в теневом секторе, в регулируемую банковскую систему. На протяжении многих лет обычные аргентинцы используют биткоин и стейблкоины для защиты от постоянной девальвации песо и валютных ограничений. Если крупнейшие банки страны выйдут на крипторынок, это радикально изменит местную финансовую экосистему: сейчас на рынке доминируют независимые провайдеры виртуальных активов (VASPs) и криптобиржи. Благодаря огромной клиентской базе и капиталу банки могут быстро захватить лидерство, создав сильную конкуренцию существующим криптокомпаниям.

4. Банмуся: Снижение ставки ФРС на этой неделе вернет ликвидность в норму, рынок ждет роста на этой и даже следующей неделе

8 декабря китайский криптоаналитик Банмуся написал: "Снижение ставки и возобновление количественного смягчения ФРС на этой неделе нормализуют напряженную ликвидность, эта неделя будет временем роста (акции США, крипто, драгметаллы и др.), и, возможно, рост продолжится в течение месяца".

Банмуся также процитировал свою статью от 11 ноября: "С декабря ФРС прекратит QT и, возможно, начнет QE — тогда ликвидность вернется в норму, как в октябре 2019 года. Настоящее масштабное печатание денег начнется только в мае следующего года, когда Трамп получит контроль над ФРС, аналогично марту 2020 года".

5. Трамп опубликовал стратегию национальной безопасности, не упомянув ни слова о криптовалютах и блокчейне

8 декабря Трамп опубликовал стратегию национальной безопасности, в которой приоритеты его администрации определяются вокруг искусственного интеллекта и квантовых вычислений. "Мы хотим, чтобы американские технологии и стандарты — особенно в области ИИ, биотехнологий и квантовых вычислений — двигали мир вперед".

6. Компания Twenty One, управляемая сыном министра торговли США, перевела 43 122 BTC

8 декабря, по данным Lookonchain, биткоин-инвестиционная компания Twenty One Capital, поддерживаемая Cantor Fitzgerald и Джеком Маллерсом, только что перевела 43 122 BTC (3,94 миллиарда долларов) на новый кошелек.

Ранее сообщалось, что Twenty One Capital планирует выйти на IPO на NYSE 9 декабря.

II. Обзор рынка

(Топ падений и ростов Huobi)

1. Текущая цена биткоина — 92 290 долларов, эфириума — 3 179 долларов, HTX — 0,000001648 доллара, рост 0,48%.

2. Топ-3 токена по росту на Huobi: PING(23%), VOXEL (20%), ZEUS (18%).

Топ-3 токена по падению: MOONPIG (-57%), ZEROLEND (-43%), MXC (-29%).

3. За последние 24 часа в мире ликвидированы позиции у 129 001 трейдера, общий объем ликвидаций — 461 млн долларов.

4. За последние 4 часа отношение лонгов к шортам по BTC на всех биржах — 1,0982, преобладают лонги.

III. On-chain наблюдения

По данным мониторинга популярных адресов Coinbob, сегодня "BTC OG инсайдер-кит" и "pension-usdt.eth" открыли крупные лонги по ETH, крупнейший BTC шорт-кит на Hyperliquid "Ultimate Short" частично зафиксировал прибыль, подробности:

"BTC OG инсайдер-кит": текущий лонг по ETH с 5x плечом в прибыли на 4,46 млн долларов (13%), средняя цена 3 048 долларов, ликвидация на 1 801 долларе, размер позиции около 170 млн долларов; с ночи по утро перевел 70 млн долларов для открытия позиции, теперь крупнейший лонгист по ETH на Hyperliquid.

"pension-usdt.eth": сегодня в 3:00 открыл новый лонг по ETH с 2x плечом, размер позиции примерно 62,55 млн долларов, средняя цена 3 087 долларов, прибыль 880 000 долларов (2,8%), недельная прибыль — 6,14 млн долларов.

"Холоднокровный трейдер": за последние два дня его шорты по BTC, ZEC, SOL ушли из прибыли в убыток, общая позиция примерно 19,09 млн долларов, общий убыток около 930 000 долларов, баланс снизился со 1,5 млн долларов до 540 000 долларов.

"Ultimate Short": сегодня зафиксировал прибыль по BTC-шортам на сумму около 2,43 млн долларов, текущий размер шорт-позиции по BTC — около 77,04 млн долларов, за 10 дней сократил позицию почти на 30 млн долларов, прибыль 16,68 млн долларов (433%), ликвидация на 102 000 долларов, по свопам уже заработал 9,45 млн долларов, крупнейший шорт-кит по BTC на Hyperliquid.

"Paul Wei": с 16 ноября заработал 3 600 долларов, новых сделок пока нет, держит лонг по BTC с 2x плечом, прибыль около 5%, размер позиции составляет 7% от общего капитала в 100 000 долларов, большая часть средств выставлена лимитными ордерами. Диапазон триггеров по BTC — 90 700–94 400 долларов.

IV. Мнение аналитика Макса

1. Фундаментал: в выходные фондовый рынок США был закрыт, влияния на крипторынок не было, основной фокус — на открытие торгов сегодня вечером. Вероятность снижения ставки ФРС в декабре на 25 б.п. вновь выросла до 86,2%, краткосрочно фундаментал позитивный, есть потенциал для роста.

2. Техника: BTC сейчас консолидируется выше 92 000 долларов, находится на этапе высокой коррекции после отката. Пока цена не опускается ниже 92 000 долларов — сохраняется сильная консолидация; если пробьет вниз, есть риск ретеста уровня 90 000 долларов.

3. ETH: ETH уверенно держится выше 3 100 долларов, динамика явно сильнее BTC. Пока не пробит уровень 3 000 долларов, среднесрочная структура сохраняет бычий настрой, краткосрочно — преимущественно сильная консолидация. Все вышесказанное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.