Только что увидел взрывные данные: количество эфириума на биржах упало ниже 9 миллионов — это исторический минимум с момента появления ETH в 2015 году.

И это не какие-то обычные розничные инвесторы просто меняют позиции — это крупные игроки и институционалы играют в «осушение ликвидности»: огромные объемы ETH выводятся с торговых платформ и уходят в стейкинговые пулы, DeFi-протоколы и другие долгосрочные сценарии блокировки. Проще говоря, на рынке уже не так много «спота», который можно свободно продать в любой момент.

Еще более взрывные новости приходят с Уолл-стрит. Американский банк недавно официально объявил, что с 2026 года более 15000 финансовых консультантов смогут напрямую предлагать клиентам с высоким уровнем капитала ETF на биткоин и эфир. Причем с явной рекомендацией аллоцировать 1%-4% активов в криптосферу. Что это значит? Триллионные капиталы традиционных финансов наконец получили легальный вход, институционализация не просто тренд, а уже происходящий факт.

На стороне предложения и спроса одновременно происходят радикальные изменения — ценностный нарратив Ethereum переписывается на глазах. Большой цикл, к которому все давно готовились, кажется, получил все необходимые условия.

**История со стороны предложения: дно запасов + долгосрочная блокировка**

Запасы ETH на биржах продолжают стремительно сокращаться — это по сути отражает смену рыночного консенсуса: от краткосрочной спекуляции к долгосрочному холду. За этим стоит три ключевых драйвера, ускоряющих процесс.

Во-первых, для институтов стейкинг стал стандартом. После перехода Ethereum на PoS доходность 3%-4% годовых плюс потенциал роста экосистемы сделали ETH не просто спекулятивным инструментом, а активом с доходом. Для институционалов это новый вариант аллокации. По данным на середину 2025 года, количество застейканного эфира