Вот это да! Рынок стейблкоинов в последнее время будто на стероидах. USDC и USDT, эти неразлучные "братья по несчастью", с конца ноября устроили настоящие соревнования по печати — и не думают останавливаться.

По данным Lookonchain, за последний месяц объем USDC вырос на 10 миллиардов монет — деньги льются на блокчейн по нескольку сот миллионов за раз. USDT тоже не отстает: по данным CMC, общий объем только растет. Кто же эти "долларовые краны", что одновременно открылись на всю мощь? Кто так жадно впитывает ликвидность?

**Солидные деньги идут в USDC**

В этой волне эмиссии, особенно у USDC, всё ясно. Старые деньги традиционных институтов вроде BlackRock и JPMorgan заходят только за абсолютно чистыми, регулируемыми активами. Хочешь купить биткоин-ETF или работать с RWA(реальными активами) — первым делом нужно поменять деньги на USDC. Фактически Circle получил огромный заказ на выпуск стейблкоинов. Пока армия ещё не двинулась, припасы уже подвозят — институционалы заряжают обоймы.

**"Дикий запад" поддерживает USDT**

У USDT всё по-другому. Его спрос идёт со всего мира: обычные люди из развивающихся стран, спасающиеся от девальвации, торговцы, ведущие трансграничный бизнес, и даже те, кто работает в "серой зоне". Tether — как "центральный банк подпольного мира", который только печатает, не задавая вопросов о назначении — спрос есть, значит объём можно наращивать бесконечно.

Поняли, что происходит? Это не совпадение. Это масштабный "праздник ликвидности" с четким разделением ролей. Легальные деньги идут в легальный USDC, "дикие" — в дикий USDT. В итоге оба "крана" заливают крипторынок, поднимая "уровень воды" — то есть цены — вверх.

**Но не забывайте: вода может как поднять, так и утопить**

А что на самом деле стоит за этими стейблкоинами — настоящие доллары или "шрёдингеровские казначейки"? До сих пор вопрос остаётся туманным. Если доверие рухнет, те самые десятки миллиардов ликвидности в момент превратятся в насос, который выкачает всё обратно и утащит рынок на дно.

Ликвидность — это палка о двух концах. Пока прилив — все на волне, когда он уходит, становится видно, кто остался без одежды.