Еще одно трогательное мгновение, возможно, настало: снижение процентной ставки уже не определяет краткосрочное ежедневное направление. Рынок опередил ожидания по снижению ставок и отреагировал на них. Многие известные онлайн-личности заявили, что Пауэлл может сделать жесткие заявления на заседании, что по крайней мере повлияет на среднесрочную тенденцию в ближайшие шесть месяцев. Я считаю, что влияние уже не такое, как раньше: после появления Hasset вновь, он случайно дает дружелюбный сигнал рынку, что является своего рода скрытым вызовом.

Частные инвесторы привыкли к этой драме и зачастую не осознают ее. Рынок криптовалют стал страдать от ухудшения аудитории из-за этих выгодных групп, и реальный спрос на фиатные активы со стороны частных инвесторов невелик. Большинство игроков отчаялись после борьбы в конце 25-го года. Если у вас нет биткоинов или у вас есть свободная ликвидность, кто останется здесь, чтобы слушать ваш разговор? 80% игроков сейчас безразличны. Давайте разрушим это вместе.

Будучи обычным участником, вчера я закрыл все краткосрочные позиции по покупке. Не хочу продолжать держать позиции в условиях таких высокорискованных моментов. Давно говорил, что для большинства неиспытанных игроков со временем и с большим пониманием ситуация в действительности становится не слишком хорошей. Чрезмерное потребление мгновенной информации ведет к рассеянности и спутыванию памяти, что затрудняет принятие разумных и долгосрочных решений, особенно тех, что ставят безопасность капитала на первое место.

Что будет с рынком после декабря? Продолжит ли он расти или пойдет вниз? Никто не знает. 18-го числа состоится заседание по повышению ставок в Японии, выйдут данные по индексу потребительских цен (CPI), которые, возможно, окажутся ложными. (Изначально планировалось опубликовать их 10-го числа, но задержали до 18-го. После опыта с рынком в 25-м году я стал более уверен, что мир — это хаотичная несистематизированная сцена, и неожиданные события и черные лебеди поймают нас врасплох. Эти события выбросили из игры множество инвесторов, которые полагали, что циклы длятся четыре года.

Когда мы доходим сюда, понимаем, что путь в 25 лет был спроектирован капиталом. Вспоминая тот же период в декабре прошлого года, когда биткоин и множество альткоинов росли, мы думали, что находимся в начале мощного бычьего рынка, и после прихода Байдена к власти начнется огромный бычий цикл в криптовалютах, по крайней мере вдвое превышающий тогдашние цены.

Поэтому за год мы ищем модели, подтверждающие нашу уверенность при каждом снижении, и всякий раз поощряем себя инвестировать в ценностные активы во время колебаний. Но рынок не верит слезам частных инвесторов. Он научился предсказывать наши ожидания, и наши доли стали богатой добычей для крупнейших игроков рынка.

Ожидается, что цикл роста за 25 лет будет сложным, но не настолько. Хотя финансирование контрактов в текущем цикле значительно выше, чем у фиатных активов, можно сделать вывод, что: за 25 лет число частных инвесторов, выходящих из рынка из-за убытков, увеличится, а за 3 года рынок криптовалют пережил фиктивный медвежий тренд из-за отсутствия легенд о богатстве и усиленного регулирования стабильных монет, что привело к снижению числа локальных игроков. В условиях нехватки ликвидности такие альткоины, которыми мы владеем, в конечном итоге могут упасть до нуля.

Это не преувеличенные предупреждения, а логичный вывод о будущем. Важно понять, что с начала эпохи ICO в 2017 году доля китайских участников на глобальном рынке криптовалют достигала 60%, а доля китайских участников среди населения Китая превышала 70%. В 25-м году эта цифра, вероятно, снизилась до менее 40%.

Без притока новых денег кто станет покупать альткоины без стоимости?

Ответ очевиден: крупные альткоины оказались в таком положении, а что говорить о маржинальных монетах, которые уже потеряли свою коммерческую активность? Один из комментаторов в разделе комментариев написал: «Если дела идут плохо, переведи свои альткоины в биткоин». Эта рекомендация могла иметь смысл до @E5@1011@E5@, но после — из-за стоимости перевода и связанных с этим убытков — она стала слишком дорогой.

Во время прямого эфира я однажды сказал, что для большинства обычных участников биткоин и эфириум — лучшие монеты. В реальной жизни трудно найти более выгодное вложение, чем биткоин и эфириум. Думаю, что после прохождения 25-летнего цикла рынка криптовалют честное признание и понимание этого будут очень полезны большинству игроков на их следующем пути.

Стоит выделить немного биткоинов, хотя текущие показатели эфириума выглядят лучше, долгосрочное видение показывает, что биткоин — отличный актив для долгосрочных регулярных инвестиций.

С началом декабря, несмотря на хороший отскок рынка, покупательная активность в фиатных активах остается тихой. Общая атмосфера рынка странная: политика США и фундаментальная среда ведущих монет движутся к стабилизации, включая остановку количественного смягчения, постоянное снижение ставок, фонды в альткоинах, повторное залоговое кредитование биткоина/эфириума/USDC и другие позитивные события — всё это не вызвало сильных волн, а частные инвесторы в целом настроены пессимистично и осторожно. Доминирующие мнения крупных фигур сходятся в том, что рынок находится в медвежьем тренде, но более опытные профессионалы считают, что эта стадия — точка разворота, и в 26-м году возможен значительный рост.

Я тоже не могу четко определить краткосрочное направление, поэтому в сентябре я разработал план реагирования: продать 20% большой позиции в ожидании падения и отложить выход на первый квартал 26-го. Не ожидал, что крупные альткоины так сильно снизятся под влиянием серии событий )1011(.

В последнее время я был обеспокоен и разочарован своими позициями в альткоинах, несмотря на то, что они занимают лишь 30% моего портфеля. Честно говоря, я хотел получить прибыль с роста альткоинов, чтобы финансировать жизнь после пандемии. И что печально — глядя назад, их максимальная стоимость была в декабре 24-го.

Когда я увидел, что цена Ada опустилась ниже себестоимости, я сразу понял, как себя чувствовали инвесторы, вложившие в альткоины с начала 22-23 годов, не выйдя из рынка в конце 24-го. Я пережил более года с позициями — а что если бы это продолжалось несколько лет с убытками? Но с другой стороны, когда все собираются продать основные альткоины, чтобы защитить капитал, или боятся рисков и переводят свою долю в биткоин, — куда уходят проданные доли?

Обратимся к графикам альткоинов, превысивших максимум 21-го года. Если они действительно имеют реальную прикладную ценность или есть ключевые проекты или сообщества с согласованностью, или проекты и поставщики, собравшие доли за три года активных акций, — им придется поднять цену, чтобы собрать дивиденды, особенно в периоды высокой ликвидности )как показывалось в ноябрьском эфире(.

Сегодня, глядя на графики часов и дня некоторых крупнейших альткоинов, мы видим, что они начали постепенно стабилизироваться. Это не означает, что цена сейчас вырастет, но должен создаться фундамент для формирования дна. После преодоления этой сложной стадии до первого квартала следующего года я считаю, что, исходя из средней цены входа и снизив ожидания прибыли с 4-5 раз до 2-3 раз, очень вероятно реализовать подобный сценарий.

Объясняя этот логический подход, легче понять вопрос: если у вас сейчас есть альткоины и вы хотите участвовать в рынке 26-го года.

Если нереализованные убытки менее 30%, это говорит о том, что ваша средняя цена входа разумна и терпима, а если базовая среда все еще поддерживает активный сценарий, то продолжать держать — не проблема.

Если убытки между 30% и 50%, ориентируйтесь на степень вашей защиты капитала. Если у вас небольшие средства и ваши монеты все еще поддерживают хороший сценарий, продолжайте держать. Если у вас большие средства и важна только защита капитала, лучше искать возможность перевести позицию в эфириум )цена входа зависит от ситуации, я считаю, что уровень 2600-2800 будет ценен по отношению к стоимости .

Если убытки превышают 50%, ориентируйтесь на ежедневный объем торгов вашей монетой. Если он менее 2 миллионов юаней, флуктуация, скорее всего, завершилась, и держать дальше не имеет смысла. Что касается восстановления, лучше пересмотреть причины выбора именно этих монет и оценить свою адаптацию к рынку.