История всегда повторяется. Предположим, к концу 2025 года, один из ведущих централизованных платформ кредитования ради выполнения обещания высокой доходности в 8% тайно переводит пользовательские средства на внецепочечные инвестиции в мусорные облигации или высокорискованные ставки, и в результате рынок вызывает серию колебаний, которые уничтожают эти средства. Сотни тысяч человек мгновенно остаются без денег. Еще один кровавый урок: все непрозрачные финансовые обещания по сути играют в «горячую картошку».

Проблема очень проста — повторное залоговое обеспечение и скрытые схемы. Вы вообще не знаете, куда идут ваши деньги.

А что же по-настоящему на цепочке? Данные доступны для проверки. Вы можете через блокчейн-обозреватель увидеть, куда направлены каждое из средств: выданы ли они сверхзалоговым пользователям на децентрализованных биржах (DEX), или заложены в узлы публичных блокчейнов. Каждая транзакция поддается сверке.

Более того, риск изоляции реализован максимально тщательно. Нет кредитных займов, нет беззалоговых инвестиций — все доходы поступают от сверхзалоговых позиций в протоколах цепочки. Если появляется просроченная задолженность? Залоговые активы немедленно ликвидируются, максимум — с небольшой скидкой. В отличие от CeFi, где при первом же сбое все исчезает.

Это и есть фундаментальное различие между цепочкой и внецепочечной системой. Один — прозрачная «стеклянная» система, другой — «черный ящик».