Познакомьтесь с FOMC и его ролью на финансовом рынке

FOMC — это организация, оказывающая влияние на мировой рынок

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (Federal Open Market Committee – FOMC) является ключевым элементом системы финансов США, осуществляя контроль за денежно-кредитной политикой через механизмы открытого рынка (Open Market Operations). В его состав входят 12 высших руководителей, обладающих полномочиями принимать решения по вопросам денежного обращения.

Эта организация находится под управлением Федеральной резервной системы (FED) и преследует две основные цели: поддержание ценовой стабильности (измеряемой уровнем инфляции) и содействие уровню занятости (особенно внесельскохозяйственной занятости — Non-Farm Payroll).

Почему политика FOMC вызывает колебания на мировых рынках

Каждый раз, когда проводится заседание FOMC, рынки акций, золота, валютные рынки и особенно рынок государственных облигаций США сталкиваются с непредсказуемой волатильностью. Причина в том, что решения по денежно-кредитной политике FOMC напрямую влияют на уровень процентных ставок (Interest Rate) и доходность государственных облигаций США.

Рынок государственных облигаций США — крупнейший в мире, его объем превышает 51 триллион долларов. Поэтому любые изменения политики, принимаемые FOMC, оказывают широкое влияние по всему миру, затрагивая инвестиции в акции, товары и валюты.

Структура и члены FOMC на сегодняшний день

FOMC состоит из 12 членов, разделенных на следующие группы: 7 человек — из руководства Федеральной резервной системы, 1 — из Нью-Йоркского филиала, и еще 4 — из других филиалов FED. Каждый занимает свою должность в течение одного года, после чего его сменяет другой.

В настоящее время председателем является Jerome H. Powell, а вице-председателем — John C. Williams из Нью-Йоркского филиала. Также важными членами являются Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Austan D. Goolsbee, Patrick Harker, Philip N. Jefferson, Neel Kashkari, Adriana D. Kugler, Lorie K. Logan и Christopher J. Waller.

Каждый из них вносит свои мнения и аналитические данные в обсуждение, поэтому изучение взглядов каждого члена FOMC — один из способов предсказать будущие решения.

Инструменты политики, используемые FOMC

Для достижения своих целей — поддержания ценовой стабильности и занятости — комитет использует три основных инструмента:

Покупка государственных облигаций: ввод ликвидности в финансовую систему. Этот метод обычно применяется для стимулирования экономического роста, однако сопряжен с рисками высокой инфляции и расширения баланса центрального банка.

Продажа государственных облигаций: вывод ликвидности из системы. Используется для замедления экономического роста и контроля инфляции, а также для сокращения баланса FED.

Изменение ставки по федеральным фондам (FFR): это ставка по overnight-кредитам, которую банки и финансовые учреждения используют для заимствования у центрального банка. Повышение FFR снижает объем заимствований, уменьшая денежную массу в системе, а снижение FFR стимулирует заимствования и оборот капитала.

Частота заседаний и график заседаний на 2024 год

FOMC проводит 8 заседаний в год, примерно раз в полтора месяца, чтобы отслеживать эффективность политики и оценивать экономическую ситуацию. Каждое заседание длится 2 дня, а результаты объявляются в последний день не позднее 14:00 (по местному времени США) или примерно в 02:00 по тайскому времени.

График заседаний FOMC на 2024 год: 30-31 января, 19-20 марта, 30 апреля — 1 мая, 11-12 июня, 30-31 июля, 17-18 сентября, 6-7 ноября и 17-18 декабря.

Dot Plot — инструмент для понимания тенденций решений

Помимо прямых изменений политики, инвесторам важно внимательно следить за Dot Plot — графиком точек, публикуемым вместе с отчетами о заседаниях FOMC.

Каждая точка на графике отражает мнение каждого члена о том, на каком уровне должна находиться ставка в будущих заседаниях. Этот график позволяет заранее увидеть тенденции и направления решений FOMC, что является ценным инструментом для планирования инвестиций.

Итог: FOMC — главный фактор, движущий мировыми финансовыми рынками

В целом, FOMC — важнейшее учреждение, принимающее решения по денежно-кредитной политике США, аналогично комитету по денежной политике (КМП) в России. Регулярные заседания позволяют своевременно реагировать на экономические изменения.

Политика, реализуемая FOMC, оказывает широкое влияние на финансовую систему через контроль процентных ставок и ликвидности на рынках. Поэтому инвесторы по всему миру, независимо от выбранных сегментов рынка, должны постоянно следить за действиями FOMC и корректировать свои стратегии.