Дефицит данных по занятости вне сельского хозяйства нарушает ожидания политики, доллар продолжает рост и достигает нового месячного максимума

Среда стала важным поворотным моментом на рынке доллара США. По мере того как инвесторы пересматривают среду принятия решений Федеральной резервной системы, индекс доллара резко вырос, достигнув максимума с конца сентября за один день. Индекс доллара Bloomberg вырос в среду на 0,5% и закрылся на самом высоком уровне за более чем две недели, что свидетельствует о позитивном настрое рынка по отношению к доллару.

Политическая логика за сильным долларом

Основной фактор, стимулирующий рост доллара, — это переоценка рынком траектории политики Федеральной резервной системы. Бюро статистики труда США объявило, что из-за остановки федерального правительства полный отчет по занятости за октябрь не будет опубликован вовремя. Еще более важным является то, что данные по внеплановой занятости за ноябрь, запланированные на 5 декабря, были перенесены на 16 декабря, почти на неделю позже последнего заседания ФРС.

Это отсрочка напрямую ослабила информационную поддержку решений ФРС. Отсутствие полных данных за октябрь и своевременного отчета за ноябрь создают вакуум информации при оценке экономической ситуации. На этом фоне трейдеры резко скорректировали ожидания дальнейшего снижения ставок — данные Чикагской товарной биржи показывают, что вероятность снижения ставки в декабре снизилась с примерно 94% месяц назад до около 30%, даже ниже ожидаемых вчера 50%.

Цепная реакция на финансовых рынках

Изменение тренда доллара сразу же отразилось на рынке золота. В среду в утренней сессии Нью-Йорка цена золота достигла внутридневного максимума в 4132,86 долларов за унцию, но затем резко упала. Под воздействием сильного доллара спотовое золото опустилось до минимальной отметки в 4055,53 долларов за унцию, с колебаниями более чем на 77 долларов в течение дня. К закрытию цена выросла всего на 0,26%, до 4077,93 долларов за унцию, что значительно уступает внутридневному максимуму.

Влияние укрепления доллара ощущается не только на рынке драгоценных металлов. Британский фунт стерлингов продолжил падать четвертый торговый день подряд, снизившись на 0,7% в среду — это самый длинный ряд падений с 24 октября. Новозеландский доллар опустился до минимальных с апреля уровней, практически стерев годовой рост. Йена по отношению к доллару снизилась на 1,1%, достигнув 157,18, что является самым слабым уровнем с середины января.

Общее ожидание участников рынка

Профессиональные институты в целом считают, что у доллара есть потенциал для дальнейшего роста. Стратеги американских банков считают, что хотя сегодня доллар уже показал отличную реакцию, рынку все еще нужны дополнительные данные, чтобы определить, стоит ли в декабре снижать ставки, что оставляет пространство для дальнейшего укрепления доллара.

Стратеги Wells Fargo отметили, что из-за отсутствия своевременных экономических данных вероятность сохранения текущих ставок значительно выросла. За исключением случаев слабых данных по занятости за сентябрь, большинство участников рынка склонны к тому, чтобы в декабре оставить ставки без изменений. В дополнение, американский банк отметил, что неопределенность в британских финансовых перспективах также способствует росту доллара, поскольку фунт сталкивается с постоянным давлением перед публикацией бюджета Великобритании на следующей неделе.

Политический поворот при вакууме данных

Протокол заседания ФРС 28-29 октября уже выявил разногласия в руководстве. Несмотря на решение снизить ставки в прошлом месяце, опасения по поводу снижения стоимости заимствований все еще присутствуют, и участники предупреждают, что дальнейшее снижение может ослабить достигнутые успехи в борьбе с инфляцией. Отчет по внеплановой занятости за сентябрь должен быть опубликован в этот четверг, но отсутствие данных за октябрь означает, что при принятии решений в декабре ФРС будет иметь недостаточно информации.

В такой ситуации ожидания рынка относительно снижения ставок в декабре кардинально изменились. Укрепление доллара говорит о том, что рынок полностью подготовился к сохранению текущей денежно-кредитной политики.