Драгоценный металл платина дороже золота? Анализ рынка на 2025 год

Текущий сравнительный анализ цен: что стоит дороже?

Вопрос о том, что дороже — платина или золото, сегодня можно однозначно ответить: золото в настоящее время является более дорогим благородным металлом. Цена золота превышает цену платины значительно — более 3.300 долларов США за тройскую унцию. Плата в июле 2025 года торгуется примерно по 1.450 долларов за тройскую унцию — менее половины стоимости золота.

Однако эта пропорция не всегда была такой. Исторически платина долгое время была более ценным из двух благородных металлов. В 2014 году цена платины еще значительно превышала цену золота. В 1924 году платина достигала в шесть раз стоимости золота. Эти драматические изменения связаны с разными динамиками рынка и факторами спроса.

Почему соотношение цен так сильно изменилось?

Причины этого изменения многообразны. В то время как золото с 2019 года постоянно достигает новых рекордных максимумов и в апреле 2025 года превысило отметку в 3.500 долларов, динамика цен на платину была значительно более волатильной.

Одним из ключевых факторов является спрос со стороны автомобильной промышленности. Платина используется в основном в дизельных каталитических нейтрализаторах — отрасли, которая за последние годы значительно потеряла в спросе. В то время как автомобильная промышленность по всему миру смещает фокус на электромобили, спрос на платину постоянно снижался. Это оказывало давление на цены. В начале 2020 года цена платины опустилась ниже 600 долларов за тройскую унцию.

В отличие от этого, золото выигрывает благодаря своей роли как защита от инфляции и кризисная валюта. Геополитические напряжения и экономическая неопределенность регулярно стимулируют спрос на золото.

Неожиданное восстановление в 2025 году

Однако в 2025 году ситуация значительно изменилась. С января по июль 2025 года цена платины выросла с чуть менее 900 до 1.450 долларов США — рост более чем на 50%. Этот рост обусловлен несколькими факторами:

• Физический дефицит: Южная Африка, крупнейший в мире производитель платины, столкнулась с серьезными сбоями в производстве
• Структурный дефицит: спрос постоянно превышает доступное предложение
• Слабый доллар США: снижение стоимости доллара делает сырье более привлекательным для иностранных покупателей
• Инвесторский спрос: массовые притоки в платиновые ETF сигнализируют о растущем интересе инвесторов
• Устойчивый спрос: Китай и сектор ювелирных изделий показывают неожиданно сильную покупательскую активность

Эта комбинация вызвала ценовой рост, который вывел платину из многолетней стагнации.

Платина против золота: разные области применения

Одно из важных отличий: золото в основном является инвестиционным активом, тогда как платина выполняет двойную роль. Помимо функции инвестиционного средства, платина имеет значительное промышленное значение. Ее применяют в ювелирных изделиях, дизельных катализаторах, медицине (импланты), химической промышленности (удобрения) и перспективных технологиях, таких как производство водорода.

Эта промышленная составляющая спроса делает платину более волатильной, чем золото. В периоды экономического подъема спрос на платину растет пропорционально росту промышленного потребления, а в рецессии — быстрее снижается.

При этом платина значительно реже золота — факт, который особенно казался парадоксальным в условиях длительной негативной ценовой динамики. Так называемое соотношение платины к золоту с 2011 года находится в минусе, что свидетельствует о самой длительной периоду своей недооцененности в истории.

Рыночные прогнозы на 2025 год и далее

По данным World Platinum Investment Council, в 2025 году ожидается спрос в 7.863 килоунц ((koz)) и предложение в 7.324 коз — дефицит в 539 коз, что оказывает давление на цены.

Предложение, скорее всего, вырастет всего на около 1%, поскольку структурные проблемы в добыче платины препятствуют быстрому увеличению мощностей. Единственное исключение — рынок переработки, который может расшириться до 12%.

Что касается спроса, то ситуация выглядит смешанной:

• Автомобильная промышленность (41% спроса): небольшой рост на 2%
• Ювелирный сектор (25%): также рост на 2%
• Инвестиции (6%): рост на 7%
• Промышленность (28%): снижение на 9%

В целом прогнозируется слегка отрицательная или нейтральная ситуация по спросу. Важным фактором для прогноза является развитие активности промышленности в США и Китае. Если торговые напряжения или тарифы будут оказывать давление на экономику, спрос на промышленность может снизиться. При неожиданно сильном росте у платина есть потенциал к росту.

Риск заключается в том, что после сильной ралли-движения к концу года возможна консолидация. Зафиксировать прибыль могут привести к снижению курса. Однако, если доллар США продолжит оставаться слабым и дефицит останется, у платина есть фундаментальные уровни поддержки.

Инвестиционные возможности в платину

Для заинтересованных инвесторов доступны несколько вариантов:

Физическое владение: монеты, слитки или ювелирные изделия — прямое владение металлом, требующее безопасного хранения и связанных с этим затрат.

Клиринговые и биржевые продукты (ETCs и ETFs): эти инструменты отслеживают цену платины и позволяют легко интегрировать в портфель без затрат на хранение. Особенно подходят для начинающих.

Акции горнодобывающих компаний: инвестиции в компании, добывающие платину, дают косвенное воздействие с дополнительным потенциалом роста компании.

CFD и фьючерсы: интересны опытным трейдерам, которые делают ставки на движение курса. CFD позволяют использовать кредитное плечо уже с меньшим капиталом.

Торговые стратегии для активных инвесторов

Более высокая волатильность платины делает ее привлекательной для активных трейдеров. Хорошая стратегия — трендовая торговля с использованием скользящих средних: сочетание быстрого (10-дневного) и медленного (30-дневного) скользящих средних. Сигнал к покупке возникает, когда быстрый пересекает медленный снизу вверх; к продаже — при обратном пересечении.

Основные принципы управления рисками:

• Риск не более 1-2% от общего капитала на сделку
• Постоянное использование стоп-лоссов
• Пример: при общем капитале 10.000 евро и риске 1% (100 евро), позиция с кредитным плечом 5x не должна превышать 1.000 евро

Пример:

• Общий капитал: 10.000 евро
• Максимальный риск: 1% — 100 евро
• Стоп-лосс: 2% ниже входной цены
• При 5-кратном кредитном плече 2% убытка по цене — 10% потери по позиции
• Максимальный размер позиции: 1.000 евро

Диверсификация портфеля с помощью платины

Для более консервативных инвесторов платина может стать инструментом диверсификации. Благодаря своим собственным динамикам спроса и предложения она может частично двигаться в противоположность акциям. В качестве дополнения платина может обеспечить долгосрочную защиту портфеля из американских акций.

Подходящие инструменты — платиновые ETC/ETFs, физический металл или акции горнодобывающих компаний. Оптимальное соотношение в портфеле определяется индивидуально с учетом уровня риска и инвестиционных целей. Учитывая высокую волатильность, рекомендуется сочетать платину с другими благородными металлами и регулярно ребалансировать портфель.

Итог: является ли платина привлекательным вложением?

Ответ зависит от типа инвестора. Для активных трейдеров колебания цен создают возможности. Для консерваторов платина выступает как инструмент диверсификации. Ралли 2025 года и структурный дефицит указывают на среднесрочный потенциал роста — однако дальнейшее развитие курса зависит от слабости доллара, промышленного спроса и предложения. Инвесторы должны следить за ставками аренды (Lease Rates) как за индикатором рынка.