Можно ли торговать акциями США в тот же день? Глубокий анализ правды о дневной торговле и практическое руководство

Когда-офф торговля: почему всё больше инвесторов выбирают этот путь?

Так называемый «когда-офф» — это, проще говоря, выполнение покупки и продажи в один торговый день (или сначала продать, потом купить), с целью закрыть все позиции до закрытия рынка. Звучит просто, но за этим стоит логика, которая заслуживает глубокого анализа.

По мере усиления рыночной волатильности традиционные стратегии долгосрочного владения акциями уже не удовлетворяют потребности всех инвесторов. Статистика показывает, что в тайваньском рынке объем сделок «когда-офф» уже занимает около 40%, а на американском рынке эта доля ещё выше благодаря системе T+0 (немедленная расчетная дата), которая позволяет инвесторам завершать сделки в тот же день, что значительно повышает гибкость по сравнению с тайваньским рынком. Итак, можно ли торговать в США в тот же день? Ответ — да — это и есть ключевое преимущество американского рынка для краткосрочной торговли.

Преимущества системы «торговли в тот же день» в США

В США действует система расчетов T+0, что означает, что купленные сегодня акции можно продать в тот же день без ожидания завершения расчетов. В отличие от тайваньской системы T+2 (после завершения сделки брокер удерживает деньги или списывает их на второй рабочий день).

Эта система дает три основных преимущества:

1. Избежание ночных рисков на международных рынках

Тайваньский рынок открыт с 9:00 до 13:30, и в течение этого времени он постоянно подвержен влиянию новостей с рынков Гонконга, Европы, США и других стран. Многие инвесторы сталкивались с ситуацией: вечером выходит важная новость, а на следующий день открытие рынка — и акции, которые ранее росли, резко скачут вниз. Торговля в тот же день через совершение сделок внутри дня и закрытие позиций после закрытия помогает эффективно избегать таких «ночных рисков».

2. Повышение эффективности оборота капитала

Краткосрочная торговля позволяет инвесторам многократно входить и выходить из рынка в один день, рискуя только разницей цен. В идеале это значительно увеличивает оборот капитала и расширяет прибыльные возможности. Например, при начальном капитале в 100 000 юаней, через «когда-офф» можно за один день совершить несколько сделок, что по сравнению с традиционной стратегией владения акциями дает более высокий оборот.

3. Механизм увеличения с помощью кредитного плеча

Поскольку при «когда-офф» платится только разница цен, а не вся сумма сделки, торговая стоимость может превышать собственные средства. Однако увеличение прибыли сопровождается увеличением риска убытков — это острый нож, требующий осторожности со стороны инвестора.

Основные различия правил «когда-офф» в Тайване и США

Хотя обе системы поддерживают «когда-офф» торговлю, правила существенно отличаются:

Требования к капиталу

• США: при наличии ≥25000 долларов можно торговать без ограничений; при меньшем капитале — максимум 3 сделки за 5 рабочих дней (правило PDT)
• Тайвань: без ограничений по покупке и продаже; для продажи без покупки необходимо открыть кредитный счет

Время торговли

• США: с 09:30 до 16:00 по восточному времени (Тайвань: с 21:30 до 04:00)
• Тайвань: с 09:00 до 13:30, после закрытия — торговля дробными акциями

Механизм расчетов

• США: T+1
• Тайвань: T+2

Ограничения по ценовым колебаниям

• США: без ограничений
• Тайвань: ±10%

Минимальный объем сделки

• США: 1 акция
• Тайвань: 1 лот (1000 акций), после закрытия — дробные акции

Комиссии и налоги

• США: отсутствует налог на сделки, большинство брокеров без комиссии, платится только SEC/FINRA сбор (~0.000145 доллара за акцию)
• Тайвань: комиссия брокера 0.1425%, налог на сделки при «когда-офф» — половина, 0.075%, что делает общие издержки выше.

Реальные риски «когда-офф»: ловушки за кажущейся прибылью

Многие новички поддаются соблазну высокой доходности «когда-офф», игнорируя скрытые риски:

1. Невидимые издержки, съедающие прибыль в долгосрочной перспективе

Например, в тайваньском рынке при 5 сделках в день по 100 000 юаней каждая, даже при доходности 0.5% (500 юаней) за сделку, после вычета комиссий и налогов чистая прибыль может составлять всего 100–200 юаней. Если одна сделка убыточна, то прибыль за предыдущие сделки полностью съедается издержками. В итоге многие инвесторы попадают в замкнутый круг «зарабатываю на разнице, теряю на издержках».

2. Высокое давление при принятии решений за короткое время

Внутридневные колебания тайваньского рынка могут достигать 1–2%, и для «когда-офф» это означает необходимость быстрого реагирования. Требуется постоянное наблюдение за рынком и умение быстро определить направление, установить стоп-лосс и тейк-профит. В условиях высокого стресса легко допустить «колебания в нерешительности» или «спешные ошибки», особенно у неопытных трейдеров, для которых риск короткосрочной волатильности значительно выше потенциальной прибыли.

3. Механизм кредитного плеча — острый нож

Многие используют заемные средства (лонг или шорт), что увеличивает риск. В тайваньском рынке при использовании заемных средств первоначальный залог — около 50% (2-кратное плечо). При обратной ситуации убытки увеличиваются пропорционально. Например, при вложении 10 000 юаней в акции на 20 000 юаней, падение цены на 5% приведет к убытку в 1 000 юаней (10% от капитала). В случае экстремальных ситуаций (например, лимитные цены без возможности закрытия) убытки могут стать еще больше, а брокер может потребовать дополнительное обеспечение.

4. Психологическая зависимость

«Мгновенная» прибыльность «когда-офф» вызывает привыкание к быстрому получению дохода, что ведет к постоянной игре на коротких дистанциях, игнорированию долгосрочной стратегии. Многие начинают с «экспериментальных» сделок и превращаются в «частых трейдеров», игнорируя рыночный ритм и полагаясь на интуицию. В итоге — накопление мелких убытков или крупные потери, что истощает капитал и требует много времени и сил.

Подходит ли вам «когда-офф»? Самооценка

Это сложная и рискованная стратегия, требующая высокой дисциплины и опыта. Не всем подходит:

Время и усилия: можете ли следить за рынком весь день? Для тех, кто работает или не может постоянно наблюдать — риск очень высок.

Дисциплина: способны ли строго соблюдать стоп-лоссы и управлять рисками? Недостаток психологической устойчивости ведет к дополнительным вложениям при убытках.

Стрессоустойчивость: постоянные скачки цен — норма, и эмоционально это очень тяжело.

Техническое понимание: нужно уметь читать графики, анализировать объем и цену, знать индикаторы, уровни поддержки и сопротивления. Новичкам лучше сначала набраться опыта, прежде чем приступать к «когда-офф».

Капитал: необходимы достаточные средства для покрытия возможных убытков. «Когда-офф» — не способ гарантированной прибыли, а спекулятивная стратегия с возможностью небольшого выигрыша.

Разновидности «когда-офф» операций

В зависимости от инструмента и механизма, выделяют пять типов:

Физическая торговля акциями: самая простая — покупка и продажа наличных акций. В Тайване более 1600 акций поддерживают «когда-офф».

Внутридневная торговля в США: закрытие позиций в тот же день, без удержания overnight. На американском рынке действует правило PDT.

Кредитное и маржинальное «когда-офф»: покупка с заемными средствами или продажа заемных акций с последующим выкупом в тот же день. Требует учета процентов по кредиту и стоимости займа, а также риска нехватки акций при горячих позициях.

Деривативы: торговля внутри дня фьючерсами и опционами на индексы и отдельные акции. Популярна у краткосрочных трейдеров, например, фьючерс на индекс Тайпин, благодаря использованию плеча и низким издержкам.

Автоматизированные и высокочастотные стратегии: использование алгоритмов и программ для быстрого входа и выхода с малыми прибылью. Требует высокой технической подготовки, новичкам сложно реализовать.

Три ключевых шага практической торговли

Первый шаг: точный выбор «когда-офф» активов

Ключ к успеху — правильный выбор активов. Нужно отобрать из тысяч акций те, что подходят для «когда-офф». Основной критерий — «популярность»: высокая ликвидность и объем торгов.

Обзор включает: новости (отчеты СМИ, аналитика), крупные игроки (институциональные фонды), количественные показатели (рейтинги сильных и слабых акций, оборот, объем торгов, особенно если он вырос более чем на 50%).

Второй шаг: определение направления и момента входа

Можно торговать как в лонг, так и в шорт. Стратегия «следовать за трендом» или «покупать при откатах» зависит от ситуации.

Ключевые моменты — уровни предыдущих минимумов и цены открытия, а также графики 5-минутных свечей (не дневных). При покупке важно учитывать настроение рынка: слабый рынок тянет вниз и отдельные акции.

При шорте — тоже важно наличие медвежьей атмосферы. Например, если рынок с утра слаб, а отдельная акция показывает относительно сильное движение — можно рассматривать возможность закрытия шорта. Критерий — если индекс достиг новых минимумов, а акция — выше своих предыдущих минимумов, это указывает на относительную силу и возможность «подхватить» тренд.

Третий шаг: соблюдение торговой дисциплины

Торговля в тот же день требует высокой самодисциплины. Соблюдение правил — залог успеха.

Оперативное закрытие позиций: сложно купить у минимума и продать у максимума, поэтому важно установить разумные уровни стоп-лоссов и тейк-профитов. Обычно — около 5% для фиксации прибыли и 2–3% для ограничения убытков. Особенно важно не тянуть до конца дня: поздняя продажа может привести к невозможности закрытия сделки или к «кровавому» завершению дня, когда продавцы оказывают давление.

Управление капиталом: «когда-офф» — это дневная торговля, и важно иметь достаточный капитал для покрытия возможных убытков. Не стоит рисковать больше, чем есть.

Психологическая подготовка: два главных качества — решительность и отсутствие жадности. Решительность — быстро входить при возможности, а отсутствие жадности — своевременно выходить, чтобы минимизировать убытки и стабильно зарабатывать.

Отбор «когда-офф» активов в Тайване и США

Тайвань 2025: подходящие активы для «когда-офф»

По среднесуточному объему торгов выделяются активы с высокой ликвидностью:

Тайваньский рынок: TSMC (2330) — средний объем 30,2 млрд юаней, Kang Pei (6919) — 20,3 млрд, Chuanhu (2059) — 19,8 млрд, Epistar (2448) — 18,9 млрд, Creative (3443) — 18,9 млрд, Zhen Ding (4958) — 16,3 млрд, TECO (1504) — 19,0 млрд, Guangyu (2328) — 27,7 млрд, Solomon (2359) — 5,4 млрд, Hon Hai (2317) — 49,6 млрд юаней.

Американский рынок 2025: активы для «когда-офф»

На американском рынке рекомендуется выбирать крупные акции с высокой ликвидностью и умеренной волатильностью. Часто рекомендуемые:

Amazon (AMZN) — 41,3 млн долларов в день, Tesla (TSLA) — 98,2 млн, Microsoft (MSFT) — 19,9 млн, Meta (META) — 11,9 млн, NVIDIA (NVDA) — 175 млн, AMD — 56,6 млн, Alphabet — 24,4 млн, Exxon Mobil — 20,5 млн, Intel — 103,7 млн, Gilead Sciences — 75,3 млн долларов.

Эти активы имеют высокий объем сделок и достаточную ликвидность, а также умеренную волатильность, что делает их подходящими для краткосрочной «когда-офф» торговли.

Сравнение затрат

Пример стоимости «когда-офф» в Тайване

Покупка 100 лотов TSMC (10 млн акций) по цене 600 юаней:

• Общая сумма сделки = 600 × 100 000 = 60 млрд юаней
• Комиссия брокера (примерно 0.04275%) ≈ 60 млрд × 0.0004275 = 25,65 млн юаней
• Налог на сделки (при «когда-офф» — половина) ≈ 60 млрд × 0.00075 = 45 млн юаней
• Общие издержки — около 70 млн юаней

Основная статья затрат — налог на сделки, он самый крупный.

Пример стоимости «когда-офф» в США

Покупка 1000 акций NVIDIA по цене 1000 долларов:

• Общая сумма сделки = 1 000 × 1 000 = 1 млн долларов
• Комиссия брокера — отсутствует (многие брокеры без комиссии)
• Сборы SEC/FINRA — около 0.000145 × 1000 = 0,145 доллара
• Общие издержки — менее 1 доллара

Преимущество американского рынка — низкие издержки, однако важно учитывать разницу в ценах, проскальзывание и проценты по займам.

Итоговые размышления

«Когда-офф» — это стратегия краткосрочной торговли, которая позволяет увеличить оборот капитала и избегать ночных рисков. Американский рынок с системой T+0 и отсутствием комиссий становится всё более популярным среди краткосрочных трейдеров.

Однако это очень рискованная стратегия: многие используют высокий кредит и игнорируют управление рисками. Ночные колебания на международных рынках могут привести к гэпам при открытии, что требует серьезного анализа и подготовки.

Тайваньский рынок, где за каждую сделку платится комиссия и налог, дороже, чем американский, где сделки обходятся почти без издержек. Выбор рынка и стратегии зависит от капитала, времени, психологической устойчивости и готовности к рискам.