Обязательно к пониманию при торговле акциями: что такое внутренний и внешний объем? Статья о практическом применении соотношения внутреннего и внешнего объема

Почему важно понимать внутренний и внешний объемы?

Открывая программу для торговли акциями, помимо базовых данных, таких как цена открытия, максимум и минимум, вы увидите важный показатель — внутренний и внешний объем, а также часто упоминаемый инвесторами коэффициент внутреннего и внешнего объема. Многие начинающие инвесторы путаются в этих показателях, но именно они являются ключом к пониманию изменений силы покупок и продаж на рынке. Освоив значение внутреннего и внешнего объема, вы сможете быстро определить направление краткосрочного капитала и поворотные точки рыночной настроенности.

Суть внутреннего и внешнего объема: кто инициирует сделки?

Чтобы понять внутренний и внешний объем, нужно сначала понять, что в торговле акциями существуют два типа котировок: цена, выставленная продавцом — «цена продажи» (委賣價), и цена, выставленная покупателем — «цена покупки» (委買價).

Когда цена сделки совпадает с ценой покупки, эта сделка считается внутренним объемом — она показывает, что продавец активно снижает цену, чтобы привлечь покупателя. Чем активнее продавец, тем сильнее настроение медвежьих сил, что обычно считается сигналом о возможном падении.

Напротив, когда цена сделки совпадает с ценой продажи, эта сделка считается внешним объемом — она показывает, что покупатель готов платить больше. Чем активнее покупатель, тем сильнее желание входа в рынок со стороны быков, что обычно воспринимается как сигнал о росте.

Пример: у акции есть заявка на покупку по 1000 юаней/500 лотов и заявка на продажу по 1005 юаней/300 лотов. Если инвестор хочет немедленно продать и заключает сделку по 1000 юаней на 100 лотов, эти 100 лотов считаются внутренним объемом; если он хочет купить по 1005 юаней и заключает сделку на 80 лотов, эти 80 лотов — внешним объемом.

Как интерпретировать пятиуровневую котировку?

Открывая приложение брокера, вы первым делом увидите пятиуровневую котировку, но большинство розничных инвесторов не знают, что она означает.

Пятиуровневая котировка состоит из заявок на покупку и продажу. Слева — пять лучших заявок на покупку (обычно выделены зеленым), показывающих пять самых высоких цен и их объемы; справа — пять лучших заявок на продажу (обычно выделены красным), показывающих пять самых низких цен и их объемы.

Например, «первый уровень» — это самая высокая цена покупки («покупка 1»), а «первый уровень» продажи — самая низкая цена продажи («продажа 1»). Разница между ними — так называемый «спред» или «пункт spreads».

Важно помнить, что пятиуровневая котировка показывает только заявки, а не факт, что сделки уже заключены — участники могут отменять свои заявки в любой момент.

Как рассчитывать и использовать коэффициент внутреннего и внешнего объема?

Краткосрочные инвесторы в первую очередь интересуются, какой объем сделок пришелся на внутренний или внешний объем, и для этого используют коэффициент внутреннего и внешнего объема:

Коэффициент = внутренний объем ÷ внешний объем

В зависимости от значения коэффициента смысл меняется:

Коэффициент > 1: внутренний объем превышает внешний, на рынке преобладает медвежья настроенность, продавцы активно снижают цену, что является сигналом о возможном падении.

Коэффициент < 1: внутренний объем меньше внешнего, на рынке доминирует бычья настроенность, покупатели активно входят в рынок, что обычно считается сигналом о росте.

Коэффициент = 1: силы покупателей и продавцов сбалансированы, рынок находится в состоянии неопределенности, дальнейшее направление трудно предсказать — нужно ждать более четких сигналов.

Практика: как гибко применять коэффициент внутреннего и внешнего объема?

Просто смотреть на число коэффициента недостаточно — необходимо учитывать движение цены, объем сделок и структуру заявок:

Ситуация 1: Внешний объем > внутреннего, цена растет
Покупатели активно входят в рынок и поднимают цену — это положительный сигнал. Если при этом объем растет, импульс к росту усиливается, и в краткосрочной перспективе можно ожидать продолжения роста.

Ситуация 2: Внутренний объем > внешний, цена падает
Продавцы активно сбрасывают актив, что ведет к снижению цены — это сигнал о возможном дальнейшем падении. При увеличении объема давление на снижение усиливается.

Ситуация 3: Внешний объем > внутреннего, цена движется боком или падает, объем нестабилен
Следует остерегаться «ловушки на рост» — крупные игроки могут намеренно накапливать заявки на покупку, чтобы привлечь розницу, одновременно сбрасывая актив. Типичная ситуация — цена застаивается, внешние объемы превышают внутренние, а заявки на продажу в глубине стакана растут, после чего цена резко падает.

Ситуация 4: Внутренний объем > внешний, цена растет или остается стабильной, объем скачет
Следует опасаться «ловушки на падение» — крупные игроки могут намеренно выставлять заявки на покупку, чтобы заманить розницу в продажу, а сами аккуратно собирают ликвидность. Характерно — цена немного растет, внутренний объем превышает внешний, заявки на покупку в глубине стакана растут, а цена продолжает расти, и розница остается «на обмане».

Ситуация 5: Внутренний объем > внешний, цена позже продолжает расти
Такая ситуация возможна, поскольку цена зависит не только от объема сделок, но и от рыночных настроений, новостей и фундаментальных факторов. Это напоминает, что нельзя полагаться только на один показатель.

Взаимодействие с уровнями поддержки и сопротивления

Ключ к техническому анализу — наблюдение за взаимодействием цены и объема, а появление уровней поддержки и сопротивления часто связано с коэффициентом внутреннего и внешнего объема.

Формирование уровня поддержки

Несмотря на то, что внутренний объем превышает внешний, и продавцы активно продают, если цена падает в определенную зону и останавливается, это говорит о наличии крупных покупателей, готовых на этом уровне поддержать цену — формируется уровень поддержки. Эти покупатели считают, что цена стала достаточно низкой и ожидают отскока, что позволяет входить в рынок на покупку.

Формирование уровня сопротивления

Обратная ситуация: внешний объем превышает внутренний, покупатели активны, но цена не может подняться выше определенного уровня — это сопротивление. Обычно оно формируется после падения цены с высоких уровней — те, кто покупал дорого, не хотят терпеть убытки и начинают продавать при приближении к этому уровню. Чем больше продавцов, тем сильнее сопротивление, и цена не может преодолеть этот барьер.

Преимущества и недостатки внутреннего и внешнего объема

Преимущества

Мгновенность: данные обновляются одновременно с сделками, быстро отражая текущую ситуацию.

Простота: не требуют сложных расчетов, подходят для начинающих.

Инструмент поддержки анализа: в сочетании с заявками и объемами помогает точнее определить краткосрочные тренды.

Недостатки

Могут манипулировать: крупные игроки могут искусственно создавать ложные сигналы, выставляя и отменяя заявки, что вводит в заблуждение розницу.

Ограниченность во времени: отражают только текущие сделки, не предсказывают долгосрочные тренды.

Требуют подтверждения: один только внутренний и внешний объем не дает полной картины — необходимо учитывать объемы, технический анализ и фундаментальные показатели.

Итог

Внутренний и внешний объем — важнейшие показатели оценки силы покупателей и продавцов на рынке. Когда внутренний объем превышает внешний, это говорит о сильной активности продавцов и возможном снижении цены; наоборот, преобладание внешнего объема — признак желания покупателей входить в рынок и вероятного роста цены.

Но нельзя принимать решения, опираясь только на один показатель. Коэффициент внутреннего и внешнего объема, уровни поддержки и сопротивления, объемы — это лишь инструменты анализа. Важна также фундаментальная оценка компании, отраслевые перспективы и макроэкономическая ситуация, чтобы повысить вероятность успешных сделок. Постоянное обучение, дисциплина и управление рисками — вот что поможет инвестору идти дальше.