5 акций, которые следует рассмотреть в 2025 году, пока рынки пересматривают стратегию

2025 год принес с собой реальность, которую ожидали немногие: после исторических рекордов 2024 года глобальные финансовые рынки сталкиваются с беспрецедентной волатильностью. Введённые администрацией США пошлины — 10% базовых, 50% для ЕС, 55% кумулятивных для Китая и 24% для Японии — изначально вызвали каскад распродаж. Однако после коррекции марта-апреля биржевые индексы вновь отскочили к историческим максимумам, создавая парадоксальную обстановку: возможности и риски сосуществуют.

На фоне этой неопределённости выделяются активы с потенциалом. Золото достигло максимумов выше 3.300 долларов за унцию, отражая поиск убежища для инвесторов. Но если ищете экспозицию в акции, здесь мы анализируем пять вариантов, сочетающих финансовую устойчивость с реальными драйверами доходности.

Топ 5 акций с перспективами на 2025 год

1. Novo Nordisk: ставка на здоровье и фармацевтические инновации

Датская компания Novo Nordisk пережила бурный год. После роста продаж на 26% в 2024 году (достигнув 42.100 миллионов долларов), её акции рухнули на 27% в марте 2025 — самое резкое падение с 2002 года — из-за опасений конкуренции со стороны таких компаний, как Eli Lilly.

Но история на этом не заканчивается. Компания предпринимает агрессивные защитные меры. В декабре 2024 завершила покупку Catalent за 16.500 миллионов долларов, расширяя производственные мощности. В марте подписала соглашение на 1.000 миллионов с Lexicon Pharmaceuticals для внедрения LX9851, экспериментального препарата с механизмом, отличным от текущих.

Что поддерживает эту тезис: операционная маржа 43%, солидный pipeline (с GLP-1/амилином, показывающим 24% потерю веса в ранних исследованиях), и глобальный устойчивый спрос на терапии против диабета и ожирения. Несмотря на конкурентные неопределённости, биржевая коррекция создаёт привлекательную точку входа.

2. LVMH: роскошь в переходе к развивающимся рынкам

LVMH отчиталась о доходах в 84.700 миллионов евро в 2024 году с операционной маржой 23,1%. Но январь-апрель 2025 года были сложными: падения на 6,7% в январе и 7,7% в апреле после результатов Q1, показавших умеренный рост (-3% по сравнению с прошлым годом).

Американские пошлины в 20%, сниженные до 10% до июля и с угрозой повышения до 50%, оказали давление на оценки. Однако компания видит реальные возможности: в Японии продажи выросли двузначными числами в 2024 году, на Ближнем Востоке — на 6%, а Индия станет фокусом с новыми магазинами Louis Vuitton и Dior в Мумбаи.

LVMH также активно цифровизируется: запустила Dreamscape — платформу ИИ для персонализации цен и опыта. Текущая коррекция позиционирует французского гиганта роскоши как кандидата на восстановление в среднесрочной перспективе, используя открытие рынков Азии и рост международного туризма.

3. ASML: узкое место полупроводников

ASML Holding практически незаменима: это единственный мировой поставщик машин литографии EUV, критически важной для производства самых передовых чипов. В 2024 году достигла продаж в €28.300 миллионов и чистой прибыли €7.600 миллионов, с валовой маржой 51,3%.

Q1 2025 был ещё более сильным: €7.700 миллионов дохода, рекордная валовая маржа 54%, и ориентир €30.000-35.000 миллионов на весь 2025 год. Но акции снизились примерно на 30% за последний год по нескольким причинам: Intel и Samsung сократили инвестиции, в то время как TSMC и SK Hynix продолжают высокие капитальные расходы. Кроме того, Нидерланды расширили экспортный контроль (ASML оценивает 10-15% влияние на продажи в Китай).

Несмотря на это, спрос на передовые чипы для ИИ и высокопроизводительных вычислений остаётся структурно сильным. Недавняя коррекция может стать возможностью для инвесторов, ищущих экспозицию в полупроводники без переплаты.

4. Microsoft: ставка на корпоративный ИИ

Microsoft отчиталась о доходах в 245.100 миллионов в 2024 году, рост на 16%. Операционная прибыль выросла на 24%, чистая — на 22%. Экосистема Copilot и стратегический альянс с OpenAI позиционируют компанию как ведущего поставщика генеративного ИИ для бизнеса.

Но Q1 2025 был сложным: акции снизились примерно на 20% с максимумов, достигнув внутридневного минимума в $367,24 31 марта. Основные опасения связаны с оценкой, относительным замедлением Azure и торговыми напряжённостями. Федеральная торговая комиссия также проводит расследование практик монополии в облаке.

Q3 2025 fiscal (апрель) показал устойчивость: доходы $70.100 миллионов, операционная маржа 46%, Azure вырос на 33%. Но требуется масштабные инвестиции: в мае-июне-июле было объявлено о +15.000 увольнениях для перераспределения ресурсов на ИИ. Несмотря на волатильность, Microsoft сохраняет сильную финансовую позицию и лидерство в критически важных технологиях. Коррекция может стать привлекательной точкой входа.

5. Alibaba: потенциал восстановления после регуляторных ограничений

Alibaba пережила возрождение после нескольких лет более строгих китайских регуляций. В Q4 2024 она отчиталась о доходах в 280.200 миллионов юаней (рост на 8%), а в Q1 2025 — 236.450 миллионов юаней с скорректированной чистой прибылью, выросшей на 22%, благодаря Cloud Intelligence (+18%).

Акции снизились на 35% с максимумов 2024 года в январе из-за опасений по поводу масштабных инвестиций в ИИ/облако и замедления экономики Китая. Однако группа объявила о трёхлетнем плане на 52.000 миллионов долларов для укрепления инфраструктуры ИИ и облака, а также о кампании на 50.000 миллионов юаней в виде купонов для стимулирования внутреннего потребления.

Волатильность затем была экстремальной: рост на +40% до середины февраля, затем снижение на 7% после результатов Q1. Но потенциал роста в облачных вычислениях и цифровых услугах для экономики Китая остаётся непоколебимым. Использование низких цен сейчас может принести значительную прибыль.