Рынок «три убийства»: правда за обратным поворотом ФРС, пузырь ИИ, одновременное падение акций и облигаций

В последнее время инвесторы были напуганы этим сценарием — 17 ноября золото, американский рынок и биткойн одновременно резко упали, и это не случайность, а результат столкновения нескольких факторов.

**Обратный поворот ФРС к «ястребам» разрушает мечты о снижении ставок**

Во-первых, чиновники ФРС последовательно высказываются в пользу «ястребиной» политики. Рынок надеялся на снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, но сейчас ожидания сократились до 43%. Это напрямую разрушает долгосрочные предположения инвесторов о «политике мягкой денежно-кредитной политики». Как только ожидания снижения ставок исчезают, активы с высокой оценкой, поддерживаемые низкими ставками, начинают ослабевать.

**Проблемы технологических гигантов и пузырь ИИ**

Во-вторых, горячий тренд ИИ сталкивается с проверкой реальностью. Рынок начал сомневаться в целесообразности заимствований технологических гигантов для финансирования астрономических капитальных затрат. Неудачные заимствования Amazon — сигнал к тому, что инвесторы постепенно теряют терпение к модели «сначала тратим деньги, потом получаем прибыль».

**Технический анализ подтверждает разворот тренда**

На графиках ситуация еще более тревожная — индексы S&P 500, Dow и NASDAQ уже пробили 50-дневную скользящую среднюю, что является типичным сигналом ослабления тренда. 50-дневная скользящая Bitcoin пересекла 200-дневную, образовав самый опасный технический «мертвый крест».

По последним данным, Bitcoin колеблется около 87.32K долларов, за 24 часа потеряв 0.51%; Ethereum за тот же период снизился на 1.08%. Эти цифры отражают постепенное разрушение доверия к рынку.

**Эксперты предупреждают о дальнейшем снижении**

Руководитель технического анализа 22V Research Джон Рок прямо заявил, что индекс NASDAQ может снизиться еще на 8%. Операционный директор BTSE Джефф Мэй добавил, что при сомнениях в оценке ИИ и перспективах снижения ставок дальнейшее падение биткойна «неизбежно».

Quaglini из Hex Trust дал более конкретное предупреждение: «Если рынок продолжит падать, биткойн легко протестирует уровень 70000 долларов».

**Обострение проблем ликвидности и падение**

Логика падения золота очень проста — убыточные инвесторы вынуждены реализовывать золото, чтобы компенсировать убытки по акциям. Соучредитель Altavest Майкл Армбрустер отметил, что в краткосрочной перспективе золото будет колебаться синхронно с другими рисковыми активами, что является неизбежным результатом из-за ликвидности.

**Рекомендации по защите портфеля**

Главный инвестиционный директор DoubleLine Jeffrey Gundlach предложил важный совет: многие активы уже сильно переоценены, и инвесторам следует держать в портфеле около 20% наличных. Это не консерватизм, а необходимое управление рисками — резерв на случай более сильного отката.

Этот цикл коррекции еще далек от завершения. Совместное снижение рынков, криптовалют и товаров только начинается и требует переоценки.