Руководство по инвестициям в оружейные акции: возможности получения прибыли в условиях глобальной геополитической ситуации

Почему сейчас стоит обратить внимание на акции оборонной промышленности?

За последние годы региональные конфликты неоднократно обострялись — от войны в Украине до ситуации на Ближнем Востоке и напряженности в Тайваньском проливе, — и форма ведения войны кардинально изменилась. В отличие от традиционных методов, основанных на массовом привлечении человеческих ресурсов, современная война все больше опирается на технологии — беспилотники, точные ракеты, информационные войны и киберзащита стали ключевыми факторами победы. Такое изменение вызвало огромный спрос на оборонную промышленность.

Государства по всему миру также осознали эту тенденцию. Китай, Тайвань, США и другие крупные страны продолжают увеличивать расходы на оборону, и этот тренд стал долгосрочной нормой. В условиях снижения рождаемости страны предпочитают вкладывать средства в развитие высокотехнологичного оружия, а не полагаться на крупные людские ресурсы. Именно поэтому оборонная промышленность сейчас переживает беспрецедентный рост.

Акции оборонной промышленности и оружейные акции: обязательный курс перед инвестированием

Что такое акции оборонной промышленности?

В широком смысле, акции оружейных компаний охватывают все предприятия, связанные с оборонным ведомством, — от систем ракет и боевых самолетов до военных водяных бутылок и униформы. Если заказчик — государственное оборонное ведомство или подрядчик, связанный с ним, — такая компания считается акцией оборонной отрасли.

Однако такое широкое определение создает важную инвестиционную ловушку: не все компании, называемые «акциями оборонной промышленности», действительно заслуживают внимания инвесторов.

Три ключевых принципа выбора акций

Первое: доля оборонных доходов должна быть достаточно высокой

Многие компании маркируются как оборонные, но их доходы от военного сектора составляют менее 30%, основная часть доходов — от гражданского рынка. Такие компании часто показывают слабую динамику акций из-за состояния гражданского сектора, а рост оборонных заказов не всегда приводит к росту прибыли. Инвестировать в такие компании — значит делать ставку на перспективы гражданского бизнеса, а не на реальный рост оборонной отрасли.

Второе: компания должна соответствовать будущим требованиям войны

Будущее ведения войны уже ясно — технологический аспект превзойдет человеческий ресурс. Воздушные и морские силы станут доминировать в стратегическом балансе, а заказы на сухопутную технику могут расти ограниченно. Поэтому компании, специализирующиеся на беспилотниках, системах наведения ракет и коммуникационных технологиях, имеют больше перспектив, чем традиционные поставщики сухопутного вооружения.

Третье: следите за изменениями в неполевых бизнесах компаний

Печальные уроки Boeing и Raytheon показывают, что стабильный рост военных заказов не гарантирует рост цены акций. Проблемы гражданского авиарынка, судебные иски из-за дефектов продукции, потеря репутации — все это может нивелировать положительный эффект от оборонных контрактов.

Глубокий анализ американских оружейных акций

Lockheed Martin (LMT): самый чистый представитель оборонной голубой фишки

Lockheed Martin — один из крупнейших мировых подрядчиков в области обороны. Основные направления — боевые самолеты, ракетные системы, спутниковые технологии и другие передовые оборонные продукты, доля доходов от военного сектора очень высока.

Долгосрочный тренд показывает явный рост цены акций Lockheed Martin, коррекции связаны скорее с общим рынком, а не с ухудшением фундаментальных показателей. Компания стабильно зарабатывает, обладает сильным денежным потоком и является классическим примером чистой оборонной акции. Для инвесторов, ищущих стабильный рост, это важный объект для внимания.

Northrop Grumman (NOC): лидер в области оборонных технологий

Northrop Grumman — четвертый по величине производитель оборонной продукции в мире и крупнейший производитель радарных систем. Компания обладает чистым оборонным профилем, стабильно показывает прибыльность, а долгосрочный рост цены подтверждает ее инвестиционную ценность.

Особенно стоит отметить, что компания уже 18 лет подряд увеличивает дивиденды, что является образцом в оборонной индустрии. В этом году она ускоряет программу выкупа акций на сумму 500 миллионов долларов, возвращая их акционерам. В условиях растущего спроса на стратегические сдерживающие технологии, космические и ракетные системы, Northrop Grumman обладает мощной технологической защитой и долгосрочным потенциалом.

General Dynamics (GD): стабильная денежная корова

General Dynamics — один из пяти крупнейших поставщиков вооружений в США, работает в сухопутных, морских и воздушных видах вооруженных сил. Уникальность компании — около четверти доходов приходится на гражданский сегмент (в основном на бизнес-джеты Gulfstream), что является ее преимуществом — высококлассные гражданские клиенты менее подвержены экономическим колебаниям, что обеспечивает стабильность доходов.

После кризиса 2008 года и пандемии COVID-19 прибыль компании оставалась стабильной, что подтверждает ее устойчивость к циклическим колебаниям. Компания уже 32 года подряд увеличивает дивиденды, что — редкость для США, — всего около 30 компаний достигли такого. Длительный срок службы военной техники и оружия позволяет компании постоянно повышать прибыльность за счет контроля затрат. Также она активно использует избыточные денежные средства для выкупа акций, защищая интересы акционеров. Несмотря на ограниченный рост, глубокий «фундамент» делает ее идеальной для консервативных инвестиций.

Raytheon (RTX): риск и возможности одновременно

Raytheon — один из крупнейших мировых оборонных гигантов, заказы на вооружение растут стабильно. Однако в 2023 году цена акций компании показала слабую динамику, снизившись в условиях глобального восстановления рынка. Основная причина — проблемы гражданского авиарынка.

Конкретно, компоненты для двигателей Airbus A320neo, поставляемые Raytheon, содержат редкий порошковый металл, который при высоком давлении может трескаться. В связи с ростом заказов на новые модели самолетов для удовлетворения туристического спроса, ожидается, что в ближайшие 3–4 года около 350 самолетов A320neo потребуется пройти повторную проверку, а один цикл ремонта может длиться до 300 дней. Эта проблема не только сильно ударит по доходам Raytheon, но и вызовет судебные иски со стороны Airbus и потенциальную потерю клиентов. Пока гражданский сектор не решит свои проблемы, перспективы акций Raytheon остаются неопределенными, инвесторам следует сохранять терпение и наблюдать.

Boeing (BA): гражданский кризис определяет динамику акций

Boeing одновременно работает в гражданском и военном секторах, но падение цены акций связано полностью с кризисом в гражданской авиации. В 2018–2019 годах серия аварий самолетов 737 MAX привела к их глобальной остановке, а затем — к пандемии, что сильно снизило прибыль компании. Еще более серьезный фактор — появление новых конкурентов. В условиях обострения торговых трений между Китаем и США, китайское правительство начало поддерживать отечественных производителей самолетов, что уже меняет ситуацию. Китайские гражданские самолеты постепенно занимают долю на мировом рынке, вытесняя Boeing с его традиционной монополии.

С точки зрения оборонной промышленности, доходы Boeing от военных заказов (B52, Apache и др.) должны оставаться стабильными. Но риски структурного спада в гражданском секторе делают акции Boeing более привлекательными для «дноукладки», а не для покупки на росте.

Caterpillar (CAT): промышленная акция под «военной аурой»

Caterpillar — хотя и считается оборонной компанией, — по факту доля военных доходов у нее менее 30%, основная часть — от промышленного оборудования. Даже при войне или катастрофах спрос на восстановительные работы после них может поддержать показатели.

Точно сказать, что Caterpillar — чистая оборонная акция, нельзя. Ее перспективы зависят от глобальных инвестиций в инфраструктуру и спроса на сырье. Аналогичные компании с размытыми границами — например, FedEx, который выполнял логистические задачи в зонах конфликтов, или производители металлических кружек и сапог, связанные с обороной, — тоже попадают под категорию «акций оборонной промышленности».

Тайваньские акции оборонной промышленности: бенефициары геополитической ситуации

Обстановка в Тайваньском проливе стала глобальным центром геополитики, и расходы на оборону обеих сторон растут. Тайваньские оборонные компании получают выгоду из этого.

Thunder Tiger (8033.TW): от игрушек к звездам оборонной промышленности

История Thunder Tiger — яркий пример трансформации. Изначально компания занималась производством радиоуправляемых моделей, обслуживая рынок игрушек. С ростом индустрии беспилотников она успешно перешла в оборонный сектор, а в 2022 году цена акций значительно выросла. В будущем, по мере увеличения военных потребностей Тайваня и мира, потенциал роста Thunder Tiger выглядит многообещающим.

Hanxiang (2634.TW): диверсификация для снижения рисков

Еще одна важная тайваньская оборонная компания — Hanxiang. Ее бизнес охватывает как военные, так и гражданские сегменты. Гражданский — ремонт и продажа авиационных деталей, обладает высокой лояльностью клиентов; военный — учебные самолеты. Расширение рынка беспилотников и восстановление туризма после пандемии стимулируют рост заказов.

В отличие от Boeing и Raytheon, которые столкнулись с проблемами из-за одного продукта или бренда, диверсифицированность Hanxiang обеспечивает ей естественный буфер от рисков. Стабильный спрос на ремонт и обслуживание при благоприятной отраслевой ситуации способствует росту показателей. Поэтому акции Hanxiang показывают более устойчивую динамику и лучше защищены от циклических колебаний.

Почему стоит держать акции оборонной промышленности долго?

Обратимся к инвестиционной логике Уоррена Баффета: хорошие компании должны соответствовать трем условиям — иметь долгий и устойчивый «путь», глубокий «фундамент» и «склонность к снежному кому». Акции оборонной промышленности идеально подходят под эти критерии.

Долгий и вечный путь: постоянный спрос

За всю историю развития цивилизации многие привычки исчезли, но конфликты не прекращаются. Потребность в обороне — бесконечна, и сектор оборонной промышленности обладает очень долгим жизненным циклом. Эта вечная потребность обеспечивает стабильный поток доходов.

Глубокий «фундамент»: технологическое превосходство и политические барьеры

Технологии оборонной промышленности находятся на передовой научных исследований. Самые передовые разработки появляются сначала в лабораториях и армии, а в гражданском секторе — с задержкой в несколько лет. Защита национальных интересов — важнейшая задача государства, и вход в отрасль очень сложен. Создание доверия занимает годы или десятилетия, многие патенты связаны с государственными соглашениями, что делает практически невозможным замену уже закрепившихся лидеров.

«Мокрый» снежный ком: геополитика как катализатор роста

Мир сейчас входит в эпоху региональной политики. Политика «возвращения производств в США» и другие меры снижают глобализацию, страны увеличивают военные расходы для укрепления обороны. Вероятность войны растет, а модернизация вооруженных сил — источник постоянного роста для оборонных компаний. Вероятность появления негативных событий, таких как сокращение армии, очень низка, и рост сектора можно считать гарантированным.

Ключевой совет по инвестированию в акции оборонной промышленности

Сам по себе спрос на рынке благоприятен, но успех зависит от правильного выбора компаний. Перед инвестированием в любой сектор оборонной промышленности обязательно учтите:

Оцените долю оборонных доходов — военные заказы должны составлять основную часть доходов компании, иначе спад гражданского сектора может нивелировать выгоды от оборонных контрактов.

Следите за гражданским бизнесом — уроки Boeing и Raytheon показывают, что даже рост военных заказов не спасает акции при кризисе в гражданской авиации. Регулярный мониторинг неполевых сегментов крайне важен.

Признавайте уникальные преимущества компаний — выбирайте те, у которых есть уникальные технологии, долгосрочное доверие государства и трудно копируемые преимущества.

Держите долгосрочную позицию — основные клиенты оборонных компаний — правительства, отношения с которыми стабильны и глубоки, риск банкротства минимален. Это делает акции оборонной промышленности идеальными для долгосрочного удержания.

Учитывая финансовое состояние компаний, тенденции отрасли, глобальную геополитику и изменения на гражданском рынке, можно принимать взвешенные решения и ловить уникальные инвестиционные возможности этого поколения.