Глубокое понимание Token и Coin: основные различия и инвестиционная логика двух видов криптоактивов

Почему токены и монеты часто путают?

В ранние годы криптовалюты проекты вроде Bitcoin, Litecoin, Dogecoin использовали название Coin, и между ними не было путаницы. Но с появлением Ethereum концепция Token стала широко использоваться, и в китайском языке их переводили как “代幣” или “加密貨幣”, что привело к трудностям у многих инвесторов в различении. Чтобы более уверенно ориентироваться в криптомире, важно сначала понять основные различия этих двух понятий.

Что такое Token?

Token — это цифровой активный сертификат, выпущенный на базе существующего блокчейна, обычно переводится как пропуск, жетон или токен, представляющий определённые права, сертификаты или цифровые активы. Он может торговаться, передаваться и обмениваться на соответствующем блокчейне.

После внедрения стандарта ERC-20 в Ethereum в 2015 году любой человек мог выпустить свой собственный Token на Ethereum. Эта инновация кардинально изменила криптоэкосистему, сделав Token стандартной формой активов в DeFi, Layer-2, NFT и других приложениях. В настоящее время Ethereum остаётся крупнейшей публичной цепочкой по выпуску Token.

Важно отметить, что Token — это общее название, а не название конкретного токена. Проще говоря, все нативные токены не своей блокчейн-сети можно назвать Token, включая AAVE, UNI, LINK, MATIC, SAND, COMP и др.

Какие бывают виды Token? Какова их функция?

По классификации Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Token делятся на три типа:

Платёжные Token: предназначены для безопасных, эффективных и недорогих платежей, стабильные монеты — типичный пример.

Функциональные Token: предоставляют доступ и использование различных приложений, большинство ERC-20 токенов на Ethereum относятся к этой категории.

Активные Token: держатели обладают правами на участие в проекте и доходами от активов, похожи на акции. Но стоит помнить, что инвесторы в криптовалюту обычно не владеют долей в компании и не имеют права на дивиденды.

Теоретически эти три категории ясны, но на практике ситуация гораздо сложнее — один Token часто обладает сразу двумя или тремя свойствами, что затрудняет простую классификацию.

В чем принципиальное отличие между Token и Coin?

Coin имеет собственную независимую блокчейн-сеть — Bitcoin работает на блокчейне Bitcoin, Ethereum — на Ethereum, и они являются нативными активами этих сетей.

Token же не имеет собственной блокчейн-сети, а строится на существующей экосистеме блокчейнов. Это ограничивает применение Token, зачастую их невозможно использовать независимо или запускать отдельные приложения.

Основные различия:

Стоит ли инвестировать в Token или в Coin — что выгоднее?

Это не противоположные понятия, а дополняющие друг друга — Coin похож на инфраструктуру основной цепочки, а Token — на инструмент прикладного уровня. Coin решает инфраструктурные задачи, а Token на её базе предоставляет конкретные услуги. Оба важны и необходимы.

С точки зрения инвестиций оба типа активов имеют свои особенности:

Преимущества Token: более широкий спектр применения, меньшие издержки на реализацию, больше возможностей для инноваций. Если какое-то приложение не пользуется спросом, проект может быстро скорректировать или запустить новый продукт — гибкость значительно выше, чем у Coin. Например, MakerDAO может в любой момент запустить новые RWA-бизнесы.

Недостатки Coin: их ценность относительно ограничена инфраструктурой. Если проект ошибся в направлении, исправить это сложно — в истории есть примеры, такие как Quantum Chain (QTUM) или Bytom (BTM), которые столкнулись с долгосрочными трудностями.

Риск: волатильность Token обычно выше, чем у Coin. Например, токены UNI, SNX, MKR часто показывают колебания более 10% в день, особенно в бычьем рынке, что создаёт больше возможностей для краткосрочной торговли, но и увеличивает риски.

Как торговать Token? Два основных способа — подробно

Спотовая торговля Token

Спотовая торговля — это сделка на основе реальных активов с полной оплатой. Например, если цена UNI сейчас 3 доллара, покупатель платит 3 доллара и получает полный право собственности на 1 токен UNI.

Предупреждение о рисках: будьте осторожны с фальшивыми токенами с одинаковым названием. Многие проекты выпускают известные токены, а другие команды сразу же создают одинаковые, но бесполезные копии. Если случайно купить такой токен, можно столкнуться с невозможностью его продать. Решение — всегда проверяйте адрес контракта токена через официальный сайт или блокчейн-эксплорер, чтобы убедиться, что покупаете настоящий проект.

Маржинальная торговля Token

Маржинальная торговля — это вид торговли с использованием кредитного плеча, когда трейдер платит только часть стоимости, а остальное занимает в долг.

Например, при использовании 10-кратного плеча для покупки UNI по цене 3 доллара, достаточно заплатить 0,3 доллара, чтобы контролировать позицию на 1 токен. Важно отметить, что большинство маржинальных сделок не предполагают фактическое владение токенами, что исключает риск фальшивых токенов.

Совет по управлению рисками: из-за высокой волатильности Token — особенно новых — дневные колебания более 10% — норма. Инвесторам нужно строго контролировать размер позиции и уровень кредитного плеча. Рекомендуется не превышать 10-кратное плечо, иначе риск ликвидации значительно возрастает.

Обзор процесса торговли Token

Независимо от типа — спот или маржа — процесс примерно одинаков:

1. Зарегистрироваться на авторитетной бирже
2. Пройти идентификацию и внести средства
3. Найти нужный Token (например, UNI)
4. Указать параметры сделки (направление, количество, стоп-лосс, тейк-профит)
5. Разместить ордер и завершить сделку

Самое важное

Выбор надёжной, регулируемой платформы — первый шаг к безопасной торговле Token. Это напрямую влияет на безопасность ваших средств и качество торгового опыта, поэтому к этому вопросу нужно подходить ответственно.