Как использовать PE для отбора недооцененных акций

Когда рынок акций резко падает, многие инвесторы сталкиваются с трудным вопросом — действительно ли текущая цена акций оправдана? Можно ли уже покупать сейчас? И если да, то сколько нужно ждать, чтобы получить прибыль?

Принятие решения о цене акций зависит от множества факторов, но если нужен системный и широко признанный в инвестиционном сообществе метод, то аналитики-ценностные инвесторы обычно используют один из ключевых показателей — PE ratio, который является мощным инструментом для оценки переоцененности или недооцененности акций.

PE Ratio — коэффициент, указывающий срок окупаемости

PE ratio или Price per Earning ratio — это соотношение между ценой, которую вы платите за акцию, и прибылью, которую генерирует компания. Этот показатель показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения при сохранении текущего уровня прибыли.

Например, если вы покупаете акцию за 5 бат, а EPS (прибыль на акцию) составляет (EPS) 0.5 бат, то PE ratio равен 10. Это означает, что через 10 лет накопленная прибыль сравняется с первоначальной ценой покупки.

Как рассчитывать PE Ratio

Формула очень проста: PE = цена акции (Price) ÷ прибыль на акцию (EPS)

Первый фактор — цена акции. Чем ниже цена покупки, тем ниже PE, а значит, короче срок окупаемости.

Второй фактор — EPS или прибыль на акцию. Это чистая прибыль, распределенная на одну акцию. Если EPS высокий, даже при высокой цене акции PE может быть низким, потому что компания способна генерировать сильную прибыль.

Кратко: низкий PE = недооцененная акция = быстрая окупаемость = хороший сигнал к покупке

Forward PE vs Trailing PE — что выбрать

Инвесторы сталкиваются с двумя видами PE в зависимости от используемых данных:

Forward PE — взгляд в будущее

Forward PE использует текущую цену акции и прогнозируемую прибыль в будущем. Этот показатель помогает понять перспективы компании. Однако у него есть недостатки — возможные ошибки в прогнозах. Компания может занижать прогноз прибыли, чтобы выглядеть лучше при объявлении результатов, или внешние аналитики могут давать другие оценки.

Trailing PE — основан на прошлом

Trailing PE использует данные о прибыли за последние 12 месяцев. Этот метод наиболее популярен, потому что основан на точных и завершенных данных, не требующих предположений.

Ограничение Trailing PE — он отражает только прошлую эффективность. Если компания недавно пережила кризис, PE может не показывать предстоящего восстановления.

Ограничения, о которых должен знать инвестор

Несмотря на полезность PE, он не дает полной картины о компании.

Во-первых, EPS не постоянен. Когда компания расширяет производство, выходит на новые рынки или достигает новых успехов, EPS может резко увеличиться, что снизит PE. Например, если EPS возрастет до 1 бат, PE снизится до 5, и срок окупаемости сократится до 5 лет, а не 10.

Во-вторых, негативные факторы могут снизить EPS. В случае серьезных проблем — споров, торговых конфликтов или штрафных санкций — EPS может снизиться. Если EPS упадет до 0.25 бат, PE возрастет до 20, и срок окупаемости увеличится до 20 лет.

Как использовать PE с пользой

Несмотря на ограничения, PE остается стандартным инструментом для сравнения переоцененности акций на рынке. Хороший подход —:

1. Использовать PE для первичной фильтрации — выбрать акции с низким PE (PE ต่ำ).
2. Глубже изучить компанию — фундаментальные показатели, прогнозы EPS и бизнес-среду.
3. Проверить ограничения — перед принятием решения, чтобы избежать ошибок.

Итог

Успешные инвесторы используют не только один инструмент, но PE ratio — это базовое понятие, которое каждый должен понять. Изучая, как применять PE для оценки стоимости акций, вы получите важную информацию для принятия более обоснованных решений. PE — это еще один инструмент в арсенале каждого инвестора, который помогает точно ловить моменты рынка и инвестировать в хорошие акции.