Понимание внутреннего и внешнего объема акций: как анализировать данные торгового стакана для определения настроений покупателей и продавцов

На торговом экране торгового программного обеспечения, помимо ценовых колебаний, есть набор данных, который часто игнорируют начинающие инвесторы, но который является крайне важным — внутренний объем и внешний объем. Многие инвесторы смотрят на эти цифры и не понимают их смысла, а некоторые даже используют их как “магический индикатор” для определения будущего направления рынка. На самом деле, внутренний и внешний объем по сути отражают степень инициативы сторон при сделке, а изменение этого баланса часто намекает на краткосрочные изменения в движении цены.

Внутренний и внешний объем: различие при совершении сделки

Чтобы понять разницу между внутренним и внешним объемом, нужно сначала разобраться в логике сделок на рынке акций. На торговой площадке продавец хочет продать как можно дороже, поэтому выставляет цену “отказа” (委賣價); покупатель же хочет купить как можно дешевле, выставляя цену “отказа” (委買價). Но окончательное выполнение сделки зависит от того, кто готов пойти на уступки первым.

Когда цена закрывается по цене “委買價”, это означает, что продавец решил первым разорвать застой, выставив акции по цене покупателя, и эта сделка считается как внутренний объем. Что это говорит? В данный момент продавец более спешит, не хочет ждать, и готов продать по чуть более низкой цене. С точки зрения рыночной эмоции — это сигнал о преобладании медвежьих настроений.

Напротив, когда цена закрывается по цене “委賣價”, покупатели активно повышают цену, чтобы догнать продавцов, и эта сделка считается как внешний объем. Это означает, что покупатели торопятся войти в рынок, готовы платить более высокую цену ради быстрого приобретения — это проявление бычьего настроения.

Рассмотрим пример. Предположим, у TSMC в пятиуровневой котировке: цена “委買價” — 1160 юаней (1415 лотов), цена “委賣價” — 1165 юаней (281 лот). Если инвестор хочет немедленно продать по цене 1160 юаней и заключает сделку на 50 лотов, эти 50 лотов попадают в внутренний объем. Если другой инвестор хочет купить немедленно по цене 1165 юаней и совершает сделку на 30 лотов, эти 30 лотов считаются как внешний объем.

Пять уровней цен и структура стакана

Пять уровней цен — это почти первый экран, который видит каждый инвестор, открывающий торговое приложение, но многие новички не до конца понимают его смысл.

Пять уровней состоят из покупательских и продавецких заявок: слева — пять лучших покупок (чаще всего выделены зеленым), показывают пять самых высоких цен, по которым готовы купить; справа — пять лучших продаж (обычно красным), показывают пять самых низких цен, по которым готовы продать. Например, “покупка 1 — 203.5 юаней / 971 лот” означает, что рынок сейчас готов купить по этой цене, а “продажа 1 — 204.0 юаней / 350 лот” — что готовы продать по этой цене.

Важно помнить, что эти пять уровней — это только ордеры, которые могут быть в любой момент отменены, и не обязательно приведут к сделке. Истинные сделки — это то, что учитывается в статистике внутреннего и внешнего объема.

Коэффициент внутреннего и внешнего объема: определение баланса сил

Самый важный показатель для краткосрочной торговли — это коэффициент внутреннего и внешнего объема, то есть соотношение внутреннего и внешнего объема.

Коэффициент = внутренний объем ÷ внешний объем

По этому соотношению можно быстро определить текущий тренд рынка:

• Коэффициент > 1: внутренний объем больше внешнего, на рынке преобладает медвежий настрой, продавцы готовы сбрасывать по более низким ценам — сигнал о возможном снижении
• Коэффициент < 1: внутренний объем меньше внешнего, на рынке доминируют бычьи настроения, покупатели активно догоняют — сигнал о возможном росте
• Коэффициент = 1: баланс сил, рынок в состоянии неопределенности

Практическое применение: как сочетать движение цены с внутренним и внешним объемом

Просто смотреть на коэффициент недостаточно. Настоящие профессионалы объединяют анализ внутреннего и внешнего объема с движением цены, объемом сделок и структурой ордеров:

• Внешний объем значительно превышает внутренний, и цена растет, а объем увеличивается — это признак здорового бычьего тренда. Доминирование покупателей, ускорение цены, потенциал для краткосрочного роста.

• Внутренний объем значительно превышает внешний, и цена падает, объем растет — это типичный медвежий сигнал. Продавцы контролируют ситуацию, настроены на распродажу, давление на цену достаточно сильное.

Но в реальности рынок часто бывает обманчивым:

• Внешний объем значительно больше внутреннего, а цена движется боком или падает, а объем скачет — возможна “ложная бычья” ловушка. Основные игроки могут намеренно выставлять большие ордера на продажу (например, на уровнях “продажа 1 — 1165 юаней”, “продажа 2 — 1166 юаней” и т.д.), чтобы заманить мелких трейдеров в покупку, а сами в это время постепенно распродают. В итоге цена может внезапно развернуться вниз.

• Внутренний объем больше внешнего, а цена медленно растет, а объем колеблется странно — это ловушка “ложных медведей”. Основные игроки могут намеренно выставлять крупные ордера на покупку, чтобы заманить мелких продавцов, а в итоге аккуратно накапливать позиции по низкой цене. В таких случаях цена в итоге продолжит расти, а мелкие трейдеры останутся “кинутыми”.

Уровни поддержки и сопротивления: продвинутый анализ с использованием внутреннего и внешнего объема

Помимо простого определения степени спешки при покупках и продажах, важным аспектом технического анализа является выявление уровней поддержки и уровней сопротивления.

Формирование уровня поддержки и механизм

Хотя внутренний объем больше внешнего говорит о том, что продавцы более спешат, если после падения цена не пробивает определенный уровень, а остается на нем, это говорит о наличии значительных покупателей, считающих цену достаточно низкой. Они верят, что цена в будущем отскочит, и готовы покупать здесь. Такой уровень и формирует поддержку — это своего рода щит, который препятствует дальнейшему падению. Вблизи этого уровня трейдеры могут рассматривать вход в длинную позицию.

Логика сопротивления и выход из позиции

Обратная ситуация: если внешний объем продолжает превышать внутренний, и цена достигает определенного уровня, но не может его преодолеть — это сопротивление. Обычно оно формируется тем, что ранее купившие по высоким ценам участники начинают массово продавать, чтобы зафиксировать прибыль или минимизировать убытки. Когда цена приближается к такому уровню, продавцы активизируются, создавая сильное сопротивление. В результате, даже при сильных покупках, цена не может пройти выше, и спрос постепенно исчерпывается.

Стратегия работы в диапазоне

Практически, в торговле используют стратегию “игры в диапазоне”: покупка у поддержки, продажа у сопротивления. Когда цена достигает уровня поддержки — открываем длинную позицию, когда приближается к сопротивлению — закрываем или открываем короткую. В случае пробоя уровня поддержки — ситуация меняется, и цена может пойти дальше вниз; при пробое сопротивления — вверх. Пока цена колеблется внутри диапазона, такая стратегия позволяет получать прибыль на каждом цикле.

Но если цена пробивает уровень поддержки или сопротивления — это сигнал о смене тренда, и ситуация кардинально меняется. Тогда цена либо продолжит движение в новом направлении, либо развернется обратно.

Преимущества и ограничения использования внутреннего и внешнего объема

Три главных преимущества внутреннего и внешнего объема

Мгновенная реакция — данные обновляются в реальном времени, мгновенно отражая текущую активность покупателей и продавцов.

Простота понимания — концепция ясна, не требует сложных расчетов, подходит для новичков.

Усиление других индикаторов — при сочетании с структурой ордеров, объемом сделок и техническими моделями, точность прогнозов краткосрочного движения повышается.

Три главных недостатка

Легко манипулировать — как уже упоминалось, “искусственные” ситуации типа “притягивание” или “обман” возможны за счет манипуляций с ордерами: выставление больших ордеров, их отмена, повторное выставление. Поэтому полагаться только на внутренний и внешний объем опасно.

Отражают только краткосрочную динамику — эти показатели показывают текущие сделки, но не дают полной картины долгосрочного тренда или глобальных изменений.

Могут вводить в заблуждение при изоляции — если смотреть только на соотношение внутреннего и внешнего объема, игнорируя объем, цену и фундаментальные факторы, можно прийти к ошибочным выводам.

Итог: внутренний и внешний объем — зеркало рыночной эмоции

Внутренний и внешний объем по сути — это индикаторы, позволяющие оценить баланс сил между покупателями и продавцами. Сравнивая внутренний и внешний объем, инвестор может быстро понять настроение и степень срочности сторон.

Когда внутренний объем преобладает — продавцы более спешат, риск снижения цены возрастает; когда внешний объем — покупатели активно входят в рынок, вероятность роста выше.

Однако в реальной торговле нет универсального индикатора, гарантирующего прибыль. Коэффициент внутреннего и внешнего объема — лишь один из инструментов технического анализа, который нужно использовать вместе с уровнями поддержки и сопротивления, объемом сделок, свечными моделями и фундаментальными данными. Самое важное — учитывать состояние компании и макроэкономические факторы, тщательно подготовиться, чтобы повысить шансы на успех.

Чем лучше вы умеете читать внутренний и внешний объем, тем острее ваше восприятие краткосрочных движений рынка. Но чтобы стать настоящим победителем, нужно постоянно практиковаться, учиться на опыте и взаимодействовать с рынком, постоянно корректируя свои представления.