Понимание, что такое сырьевые товары, — это ключ к тому, чтобы уловить новые инвестиционные возможности

Почему глобальные инвесторы так положительно настроены по отношению к товарным рынкам?

В мире активов товарные ресурсы тихо меняют правила игры. В качестве важнейшей категории активов наряду с акциями и облигациями, товарные ресурсы обладают естественными преимуществами: высокой ликвидностью, высокой связью с экономическими циклами, ясной ценовой волатильностью. Проще говоря, цены на товарные ресурсы — это зеркало, которое точно отражает реальное состояние мировой экономики.

Многие инвесторы выбирают товарные ресурсы именно из-за этого — когда вы понимаете экономические циклы и динамику спроса и предложения, вы получаете ключ к прогнозированию цен.

Что такое товарные ресурсы? Понимание с точки зрения цепочки создания стоимости

Что такое товарные ресурсы? Простое определение — это материалы, которые производятся в больших объемах, обладают высокой ликвидностью, имеют товарные свойства и используются в промышленном производстве и потреблении.

Главное отличие от розничных товаров — это слово «большой» — большие объемы предложения, спроса, оборота и запасов. Именно из-за этого «большого» они часто контролируют верхние звенья всей цепочки производства, влияя на всю систему.

Какие виды товарных ресурсов существуют?

Классификационная система товарных ресурсов довольно полная и включает:

Энергетика: нефть, бензин, мазут, природный газ, электроэнергия. Нефть — это «король товарных ресурсов» — её масштаб спроса и предложения самый большой, а применение на нижних уровнях — почти в каждом аспекте жизни: от пластика, упаковки, одежды (PTA), строительных труб (PVC) до топлива для ежедневных поездок. Влияние нефти ощущается повсюду.

Промышленные металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, железная руда. Эти металлы — кровь промышленного производства, напрямую отражают состояние мировой промышленности.

Драгоценные металлы: золото, серебро, палладий, платина. Их особенность — «дорогие» — высокая стоимость за единицу, практически не портятся и не обесцениваются, что делает их естественными средствами сохранения стоимости, хеджирования и накопления.

Сельскохозяйственные товары: соя, кукуруза, пшеница и другие зерновые культуры.

Мягкие товары: сахар, хлопок, кофе и другие неметаллические товары.

Животноводческие продукты: свинина, говядина и другие виды животного белка.

Какие инвестиционные объекты представляют собой товарные ресурсы? Как выбрать?

Не все товарные ресурсы подходят для инвестиций. Например, фьючерсы на электроэнергию — несмотря на огромный спрос и предложение — из-за региональных ограничений и сильной дифференциации цен не очень подходят для большинства инвесторов. Тогда какие товарные ресурсы являются оптимальными для инвестиций?

Качественные товарные ресурсы должны соответствовать 6 условиям

1. Высокая ликвидность рынка

Это базовое требование. Достаточный объем торгов означает прозрачное ценообразование и практически отсутствие возможностей для манипуляций ценой. Основные виды — нефть, медь, золото, соя, кукуруза — все отвечают этому условию.

2. Единство глобальной цены

Виды должны торговаться на нескольких международных биржах, чтобы инвесторы могли покупать и продавать по мировым ценам. Золото и нефть — яркие представители.

3. Удобство хранения и транспортировки

Качество должно быть стабильным, не склонным к существенным изменениям из-за региона или климата. Металлы и зерновые обычно соответствуют этим требованиям.

4. Высокий уровень стандартизации продукта

Независимо от места производства, качество стандартизировано и признано рынком. Это обеспечивает основу для ценообразования по форвардным контрактам.

5. Стабильный спрос со стороны потребителей

В мире существует долгосрочный и широкий жесткий спрос. Энергетика (нефть, газ) и продукты питания (пшеница, соя) — типичные долгосрочные потребности.

6. Легкость анализа и прогнозирования

Фундаментальные показатели открыты и прозрачны, инвесторы могут делать выводы о ценовых трендах на основе экономической логики, а не слепо полагаться на технический анализ.

Когда у товарных ресурсов самый выгодный инвестиционный момент?

По историческому опыту, сильнейшие ценовые движения происходят, когда в мировых экономиках формируется резонанс экономических циклов. Типичный пример — глобальное количественное смягчение после пандемии 2020 года: центробанки по всему миру одновременно вливают деньги, вызывая инфляцию «деньги больше товаров», что в итоге приводит к масштабному росту цен на товарные ресурсы.

Способы инвестирования в товарные ресурсы: от новичка до эксперта

Производные инструменты — основной выбор

Для розничных инвесторов прямое инвестирование (физическая торговля, вложения в шахты, логистика) слишком сложно. Поэтому основной путь — это производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы.

Особенно важен для новичков — фьючерсный рынок. Каждый фьючерсный контракт имеет четкий базовый актив — например, нефть, которая является объектом инвестирования в нефтьфьючерсах.

Основная логика инвестирования в фьючерсы

Во-первых, необходимо определить месяц истечения контракта. Цена фьючерса — это ожидание цены спотового рынка в этот месяц. Инвестор должен предсказать уровень спотовой цены на момент исполнения, чтобы принимать решения.

Во-вторых, важно понять факторы, влияющие на цену. Основные переменные — это: макроэкономические циклы, предложение в отрасли, глобальный спрос. Исследование этих аспектов называется «фундаментальный анализ». Он определяет направление и амплитуду цен.

Фундаментальный анализ + технический анализ: главный принцип инвестирования

Полностью полагаться только на фундаментальный анализ недостаточно. Инвестору нужно подтверждение с помощью технических индикаторов, чтобы точно определить точки входа и выхода, управлять рисками.

Обратное — технический анализ тоже нуждается в фундаментальных данных. Чисто технические индикаторы не скажут, как долго продлится тренд или насколько он будет сильным. Только сочетание двух подходов — залог успешных решений.

Выбор товарных ресурсов для инвестирования

Объединяя показатели ликвидности, механизм ценообразования, фундаментальные драйверы и другие параметры, выделим наиболее перспективные:

Нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соевые бобы, кукуруза, сахар, хлопок

Общие черты этих активов — хорошая ликвидность, глобальное ценообразование, ясные фундаментальные драйверы и выраженная ценовая волатильность. Для стандартных инвесторов — это «золотой список» входа в товарный рынок.

Итоговые рекомендации

Что такое товарные ресурсы? В сущности, это процесс переоценки всей мировой цепочки создания стоимости. Участвуя в товарных инвестициях, инвестор может не только делиться ростом мировой экономики, но и ловить структурные возможности в рамках циклов.

Чтобы стать экспертом в товарных инвестициях, важно развивать навыки фундаментального анализа, использовать экономическую логику для прогнозирования цен и дополнять её точечным техническим анализом. Основное — сосредоточиться на вышеуказанных рекомендуемых видах активов, избегать рискованных и спекулятивных инструментов, чтобы обеспечить долгосрочную стабильность и рост капитала.