Такой выбор инвестиций в золото — самый умный: полный анализ 5 основных способов риска и доходности

В последние годы геополитические конфликты происходят часто, а давление инфляции продолжается, поэтому золото как традиционный актив-убежище вновь привлекает внимание. Но инвестиции в золото — это далеко не просто покупка физического металла — слитков, золотых сберкнижек, ETF, фьючерсов, CFD, — у каждого способа свои существенные различия по стоимости, рискам и доходности. Какой выбрать? Всё зависит от ваших инвестиционных целей и уровня риска, который вы готовы принять.

Тенденции цен на золото и инвестиционные возможности

За последние три года цена на золото пережила сильные колебания. В 2022–2023 годах цена колебалась в диапазоне 1700–2000 долларов, в основном под влиянием геополитических конфликтов и повышения ставок Федеральной резервной системы США. К 2024 году, на фоне ожиданий снижения ставок и рекордных покупок золота центральными банками (чистая покупка за год — 1045 тонн), цена на золото достигла новых максимумов, а в октябре 2025 года даже поднялась до 4200 долларов.

Ключевое понимание: краткосрочные тенденции цен на золото трудно предсказать, они зависят от множества факторов. Настоящая инвестиционная возможность — найти подходящую точку входа. Если вы планируете держать золото долго и рассчитываете на рост стоимости, важно выбрать наиболее подходящий инструмент, а не гнаться за максимальной ценой. Для краткосрочной спекуляции необходимы навыки анализа рынка и умение зарабатывать на разнице цен.

Сравнение пяти основных способов инвестирования в золото

1. Физическое золото: сохранение стоимости, но высокая стоимость

Физическое золото включает слитки, монеты, памятные медали и покупается обычно в банках или ювелирных магазинах. Преимущество — минимальные риски, ощущение безопасности при наличии физического металла, недостатки — очевидны:

Высокие издержки: при покупке взимается комиссия 1-5%, хранение — расходы на сейф в банке, при продаже — износ. В итоге совокупные инвестиционные издержки по физическому золоту довольно высоки.

Плохая ликвидность: распространено явление «легко купить, трудно продать», при необходимости срочной продажи цена может снизиться.

Некорпоративный актив: во время держания не приносит дохода, прибыль только за счет роста цены.

Рекомендации: физическое золото лучше использовать для долгосрочного сохранения стоимости или коллекционирования, а не для активных инвестиций. При покупке — крупные слитки в банке, мелкие — в ювелирных магазинах. В Малайзии крупные банки (Maybank, CIMB, Public Bank) предлагают выкуп стандартных слитков; в США — Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo; в Гонконге — HSBC, Hang Seng и др.

2. Золотая сберкнижка: удобно, но скрытые издержки

Золотая сберкнижка (бумажное золото) позволяет держать право на золото без физического хранения — банк хранит за вас. Сделки проходят через сберкнижку, что удобнее, чем физический металл.

Анализ затрат: покупка в местной валюте — риск валютных колебаний; в иностранной валюте — издержки на обмен. В любом случае, частые операции накапливают значительные расходы на обмен и комиссии, что создает средние по уровню издержки.

Подходит для: низкочастотных инвестиций, сохранения стоимости. При частых сделках издержки быстро растут, это невыгодно.

География: в Малайзии основные банки (Maybank, Public Bank, HSBC, RHB Bank, CIMB Bank) предоставляют услуги по золотым сберкнижкам; в США — большинство банков; в Гонконге — HSBC и другие.

3. ETF на золото: низкие издержки для долгосрочных инвестиций

ETF на золото — индексные фонды, отслеживающие цену на золото, с низким порогом входа, высокой ликвидностью и удобством торговли. Основные варианты:

Местные: Malaysian Gold ETF(0828EA), годовая комиссия 1%, плюс 0.1-0.5% за транзакцию и 0.3-1% на обмен валюты.

Американские: GLD( с комиссией 0.4%/год) и IAU( с комиссией 0.25%/год), комиссии 0-0.1%, обменные издержки 0.32%, общие издержки ниже.

Преимущества: покупка через брокера — просто и удобно, подходит новичкам. Недостаток — можно только покупать, продавать и держать в длинной позиции, короткие продажи недоступны; операции возможны только во время работы биржи.

Покупка ETF в США — популярный выбор, так как там самые низкие издержки и высокая ликвидность. Помимо GLD и IAU есть и другие, например VanEck Merk Gold Trust(, OUNZ).

4. Фьючерсы на золото: двунаправленная торговля с высоким риском

Фьючерсы на золото отслеживают международную цену, позволяют двунаправленную торговлю и использование кредитного плеча, что подходит для профессиональных трейдеров.

Ключевые особенности:

• Использование маржи для увеличения позиции
• Т+0 — торговля в течение дня (почти 24 часа в зарубежных рынках)
• Есть дата истечения, требуется перенос позиций, что влечет дополнительные издержки
• Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки

География: наиболее ликвидные — фьючерсы COMEX на Чикагской товарной бирже(CME), торговля 24 часа в сутки; в Гонконге — фьючерсы HKEX, деноминированные в долларах США, с хорошей ликвидностью, торговое время — с 09:15 до 12:00, с 13:00 до 16:30, вечером — с 17:15 до 23:30.

Риск: использование плеча может быстро принести прибыль, но и быстро привести к убыткам. Рекомендуется только опытным трейдерам.

( 5. CFD на золото: небольшие суммы, быстрая входная точка

CFD) — контракт на разницу цен — отслеживает спотовое золото, является самым доступным способом входа на рынок золота. В отличие от фьючерсов, CFD более гибки — нет минимальных контрактов, сроков исполнения и требований к поставке.

Основные отличия CFD от фьючерсов:

• Требования к марже ниже, чем у фьючерсов
• Нет фиксированного размера контракта и срока, что делает их более гибкими
• Нет комиссий за сделку и налогов на фьючерсы
• Поддерживают двунаправленную торговлю и выбор кредитного плеча

Структура издержек: основные расходы — спред и плата за перенос позиций на ночь, что делает их самыми дешевыми.

Мировые платформы для CFD: IG Markets, Plus500, eToro и др., все регулируются международными органами. В Гонконге — также есть лицензированные брокеры.

Риск: при выборе платформы обязательно убедитесь, что она имеет международную лицензию. На рынке есть нелегальные и недобросовестные компании, будьте внимательны.

Как выбрать: цели инвестирования определяют подход

Долгосрочное сохранение стоимости → физическое золото, золотая сберкнижка или ETF

Среднесрочные инвестиции → золотая сберкнижка или ETF

Краткосрочная спекуляция → фьючерсы или CFD

Мелкие быстрые сделки → CFD

Важное напоминание: любой вид торговли с использованием плеча увеличивает как прибыль, так и убытки. Новичкам рекомендуется сначала не использовать или минимальное кредитное плечо, чтобы накапливать опыт с минимальными затратами.

Инвестиции в золото не имеют абсолютного «самого выгодного» способа — есть только наиболее подходящий именно вам. Главное — исходя из вашего инвестиционного горизонта, уровня риска и объема капитала, выбрать наиболее подходящий инструмент.