Переход к зеленой энергетике стимулирует рост акций, связанных с концепцией хранения энергии｜Анализ возможностей в цепочке отрасли и ведущих компаний

Почему акции, связанные с концепцией хранения энергии, заслуживают внимания?

В условиях глобальных обязательств по достижению нулевых чистых выбросов углерода страны сталкиваются с общей задачей: как обеспечить стабильное электроснабжение при использовании переменных возобновляемых источников энергии, таких как ветер и солнце? Ответ кроется в технологиях хранения энергии. Согласно последним прогнозам BloombergNEF и DNV, к 2030 году глобальный накопленный объем систем хранения энергии превысит ( ТВтч), большая часть которых будет обеспечена литий-ионными батареями.

На примере Великобритании, в первые три месяца 2023 года доля ветровой генерации в общем электроснабжении достигла 32,4%, однако из-за нестабильности ветровых потоков и даже отрицательных цен на электроэнергию в ночное время. Этот феномен показывает реальность: без систем хранения энергии возобновляемая энергия не может полностью реализовать свой потенциал. В дополнение к популяризации электромобилей и резкому росту потребления энергии дата-центрами на базе ИИ, спрос на хранение энергии стал ключевым драйвером энергетического перехода.

Поскольку этот рынок в значительной степени определяется государственными политиками, перспективы акций, связанных с концепцией хранения энергии, остаются относительно стабильными и предсказуемыми, что привлекает многих долгосрочных инвесторов.

Обзор цепочки индустрии хранения энергии: от сырья до применения

Чтобы понять инвестиционные возможности в акции, связанные с концепцией хранения энергии, необходимо сначала ознакомиться со структурой всей индустрии. Технологии хранения энергии — это методы преобразования электрической энергии в другие формы энергии и её последующего высвобождения по мере необходимости. Области применения включают электросистемы, новые источники энергии, оборонную промышленность, космическую индустрию и транспорт.

Производство аккумуляторов — это ядро отрасли, включающее литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные батареи и другие технологии. Представители Тайваня — Xinshengli (4931), Chang Yuan Technology (8038). Основные вызовы — колебания цен на сырье и конкуренция с крупными международными компаниями.

Интеграторы систем — не только поставляют батареи, но и объединяют инверторы, системы управления батареями и энергетические системы, предоставляя комплексные решения. Тайваньские компании Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) являются в этом сегменте представителями.

Оборудование и инфраструктура электросетей — трансформаторы, распределительные щиты и т.п., обеспечивающие подключение систем хранения к электросетям, также представлены вышеуказанными компаниями.

Поставки сырья — включают катодные материалы (никель, кобальт, марганец, фосфат железа и др.), электролиты, диафрагмы, а также компоненты, такие как системы управления батареями и охлаждающее оборудование. Компания Formosa Plastics (6505) инвестирует в электролиты. Эти цепочки требуют высоких технологических барьеров и тесно связаны с международными ценами на сырье.

Основные компании в сфере хранения энергии на американском рынке

Enphase Energy (ENPH) — поставщик микровинтовых инверторов и систем хранения энергии. К 2025 году цена акций снизилась примерно до 36.98 долларов. В 2024 году выручка составила 1,46 млрд долларов, прогнозы на 2025 год разнятся — от 1,48 до 2 млрд долларов. Во втором квартале выручка превысила ожидания — 363 млн долларов, однако руководство прогнозирует только 330–370 млн долларов на третий квартал. Возможное завершение американских субсидий на солнечную энергию в конце года создает риск, и аналитики, такие как TD Cowen, понизили рейтинг до «держать» с целевыми ценами 45–55 долларов. При продолжении политики поддержки и мягкой денежно-кредитной политике есть потенциал для среднесрочного и долгосрочного роста.

NextEra Energy (NEE) — крупнейшая в мире энергетическая компания по рыночной капитализации, в 2024 году выручка составила 24,75 млрд долларов, мощность генерации — 73 ГВт. Скорректированная прибыль на акцию за второй квартал — 1,05 доллара, рост на 9% в год. Значительный рост прибыли в сегменте возобновляемых источников энергии, добавлено 3,2 ГВт новых проектов по возобновляемой энергии и хранению, суммарная мощность превысила 10,5 ГВт. Средняя целевая цена аналитиков — 84–86,20 долларов, что примерно на 15–20% выше текущих 72,65 долларов.

Generac Holdings (GNRC) — производитель резервных электросистем для жилых и промышленных объектов. Во втором квартале прибыль на акцию — 1,65 доллара, что значительно превышает ожидания, рост на 22%. Выручка — 1,06 млрд долларов, также выше прогнозов. Аналитики ожидают в 2025 году прибыль на акцию — 7,54 доллара, средняя целевая цена — 206,67 долларов, что примерно на 15% выше текущих 179,5 долларов.

Fluence Energy (FLNC) — совместное предприятие Siemens и AES, запущенное в 2018 году, поставляет системы хранения энергии по всему миру, охватывая 47 рынков. В третьем квартале EPS — 0,01 доллара, превысив ожидания, однако выручка — всего 603 млн долларов, значительно ниже ожидаемых 770 млн долларов. Компания сталкивается с задержками в расширении мощностей в США и проблемами цепочек поставок, что привело к сжатию валовой маржи до 15,4%. Тем не менее, она сохраняет цель по выручке на 2025 год — 2,7 млрд долларов, а текущие заказы планируется реализовать в будущем году.

EnerSys (ENS) — поставщик промышленных решений для хранения энергии, более 11 000 сотрудников, деятельность в более чем 100 странах. В первом квартале скорректированная прибыль — 2,08 доллара, выручка — 893 млн долларов, что выше ожиданий. Рыночная капитализация — 3,86 млрд долларов, цена по отношению к прибыли — всего 11,8, дивидендная доходность — около 1%, что делает компанию привлекательной для консервативных инвесторов.

Глубокий анализ ведущих компаний тайваньского рынка хранения энергии

Delta Electronics (2308) — основана в 1971 году, является ведущим поставщиком преобразователей питания. Во втором квартале 2025 года совокупная выручка достигла 124,035 млрд тайваньских долларов, рост — 20%, что стало рекордом за квартал. Чистая прибыль — 13,948 млрд тайваньских долларов, рост — 40%, EPS — 5,37 доллара, что является историческим максимумом. Валовая маржа — 35,5%, операционная — 15,1%, что значительно лучше предыдущих периодов, благодаря высокомаржинальным продуктам и оптимизации процессов. Во второй половине года планируется усиление инвестиций в R&D и расширение мощностей в США, что вызывает ожидания роста.

TECO Electric & Machinery (1504) — основана в 1956 году, начинала с производства электродвигателей, сейчас развилась в группу с тремя основными направлениями: электромеханические системы, интеллектуальная энергетика и умный дом. Во втором квартале 2025 года выручка — 15,6 млрд тайваньских долларов, рост — 7,4%. Влияние затрат и валютных потерь привело к снижению EPS — 0,69 доллара, что на 8% меньше по сравнению с прошлым годом. За первое полугодие EPS — 1,23 доллара, снижение примерно на 8%. Компания демонстрирует стабильную финансовую структуру, во втором квартале выплатив дивиденды — 2,2 тайваньских доллара (около 4,2% доходности). Активно занимается поглощениями, в том числе NCL Energy и стратегическим партнерством с Foxconn для развития AI-центров и умных энергетических решений.

Другие представители тайваньского рынка — Taiwan Cement (1101), Huacheng (1519), Ritek (2349), Tatung (2371) и др., — занимают разные ниши в цепочке хранения энергии и зеленой энергетики.

Важные рекомендации для инвестирования в акции, связанные с концепцией хранения энергии

Технологическая конкурентоспособность компаний в сфере хранения энергии различается, особенно у новых участников, у которых базовые ресурсы зачастую слабее. Если компания долгое время не сможет выйти на баланс или наблюдается снижение выручки, цена акций может сильно пострадать. Инвесторам важно тщательно выбирать акции, регулярно отслеживать их фундаментальные показатели и создавать эффективные механизмы управления рисками.

Также необходимо учитывать, что результаты R&D и концептуальных компаний не всегда могут быть реализованы на рынке и приносить прибыль. При изменениях в фундаментальных или технических показателях дисциплина инвестирования и умение управлять рисками определят конечную прибыль или убыток.

Заключение

Долгосрочный тренд на зеленую трансформацию и рост спроса на хранение энергии уже закреплен. Каждое объявление новых политик может вызвать рыночные движения, предоставляя возможности для входа. Однако основой для долгосрочной прибыли является выбор компаний с реальной конкурентоспособностью и стабильными финансами. Иностранные энергетические гиганты и интеграторы систем хранения на тайваньском рынке — все они заслуживают внимания после тщательного анализа их фундаментальных показателей.