Как выбрать между обыкновенными и привилегированными акциями: руководство для инвесторов

Когда речь заходит о инвестировании в фондовый рынок, выбор типа акции имеет решающее значение. Не все акции работают одинаково, и понимание их особенностей может стать ключом между успешной инвестицией и посредственной. Компании в основном предлагают две категории: обыкновенные акции и привилегированные акции, каждая из которых предназначена для разных профилей инвесторов.

Дилемма инвестора: доходность или безопасность?

Решение между обыкновенной акцией и привилегированной не является тривиальным. В то время как первая обещает больший потенциал роста, вторая обеспечивает стабильность доходов. Эта разница отражает полностью противоположные стратегии инвестирования.

Обыкновенные акции: волатильность с возможностью

Обыкновенная акция представляет собой наиболее традиционную форму участия в акционерном капитале. Инвестируя в этот тип акций, вы получаете:

• Право голоса: право голоса на собраниях акционеров, позволяющее влиять на корпоративное управление
• Неограниченный потенциал: стоимость может значительно расти при успехе бизнеса
• Высокая ликвидность: быстрые и эффективные сделки на основных рынках
• Переменные дивиденды: колеблются в зависимости от прибыли, что может означать крупные выплаты или их отсутствие

Однако эта гибкость имеет свою цену. В случае банкротства вы получите возврат инвестиций только после кредиторов и привилегированных акционеров.

Привилегированные акции: предсказуемый доход

Со своей стороны, привилегированные акции функционируют как гибрид между облигациями и капиталом:

• Фиксированные и приоритетные дивиденды: гарантируют регулярный доход перед обычными акционерами
• Более высокая защита при ликвидации: приоритет перед обычными акционерами (хотя уступают перед долгами)
• Без права голоса: жертвуете корпоративным влиянием ради стабильности
• Чувствительность к процентным ставкам: их доходность ведет себя подобно инструментам с фиксированным доходом

Привилегированные акции привлекают пенсионеров и консерваторов; обыкновенные — предпринимателей и спекулянтов.

Варианты внутри каждой категории

Как обыкновенные, так и привилегированные акции имеют подтипы. В случае обыкновенных акций некоторые лишены права голоса, а другие принадлежат к «множественным классам» с различными правами. Привилегированные акции могут быть кумулятивными (сохраняют невыплаченные дивиденды), конвертируемыми (превращаются в обыкновенные при определенных условиях) или выкупными (компания их выкупает).

Сравнение реальной доходности

Данные рынка говорят сами за себя. За последние пять лет:

• S&P 500 (в основном обыкновенные акции): +57,60%
• Индекс привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index (привилегированные акции): -18,05%

Эта разница подчеркивает, как жесткая монетарная политика особенно ударяет по привилегированным акциям (чувствительным к процентным ставкам), в то время как обыкновенные восстанавливаются в периоды расширяющейся экономики.

Шаг за шагом: как инвестировать

1. Выберите регулируемую платформу: безопасность — приоритет. Ищите авторизованных брокеров с хорошей репутацией.

2. Откройте счет: предоставьте личные и финансовые данные; часто требуется первоначальный депозит.

3. Анализируйте перед покупкой: изучайте показатели компании, сектор, рыночные тренды.

4. Выполняйте ордер: используйте ордера «по рынку» (по текущей цене) или «лимитные» (по определенной цене). Также можно торговать через CFD, если брокер это позволяет.

Стратегия в зависимости от вашего профиля

Для агрессивных инвесторов: обыкновенные акции — ваш союзник. Они терпят волатильность, ищут ускоренный рост, имеют долгосрочный горизонт (более 10 лет). Идеально на ранних или средних этапах жизненного цикла.

Для консервативных инвесторов: лучше подходят привилегированные акции. Они ориентированы на регулярные потоки доходов, близки к выходу на пенсию, ценят сохранение капитала, готовы к умеренной доходности ради предсказуемости.

Смешанная стратегия: многие опытные инвесторы комбинируют оба типа. Обыкновенные дают потенциал роста; привилегированные — базу доходности. Такая диверсификация регулирует риск и доходность по мере необходимости.

Итог: важен контекст

Не существует «лучшего» типа акции в абсолютных терминах. Обыкновенная акция хорошо себя чувствует в условиях экономического роста и низких ставок; привилегированные акции вновь появляются, когда неопределенность возрастает, а доходность фиксированного дохода становится привлекательной.

Индекс привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index, представляющий примерно 71% рынка привилегированных акций США, демонстрирует институциональную важность этого сегмента. Его поведение, отличающееся от S&P 500, показывает, что эти инструменты реагируют на разные логики.

Ваш выбор должен соответствовать трем факторам: толерантности к риску, горизонту инвестирования и необходимому доходу. Регулярно отслеживайте свой портфель и корректируйте его в соответствии с изменениями на рынке. Интеллектуальные инвестиции — это не просто ставка, а умение ставить правильно.