Почему криптовалютные биржи часто объявляют о банкротстве? Как инвесторам следует реагировать

В криптовалютном рынке колебания цен действительно очень сильные, но многие игнорируют более крупный риск — банкротство бирж. По сравнению с ценовыми колебаниями виртуальных активов, закрытие торговых платформ зачастую наносит инвесторам более смертельный удар, а размер потерь зачастую оказывается неожиданным. Стоит быть настороже: это не редкое явление, а трагедия, которая происходит почти ежегодно. Итак, какие бывшие торговые платформы уже пришли к банкротству, в чем причина, и как инвесторам избежать рисков?

Те исчезнувшие известные торговые платформы

Согласно статистике, число глобальных платформ для торговли виртуальной валютой достигло около 670, но одновременно многие платформы тихо исчезают. Среди них — Mt.Gox, FCoin, FTX и другие, которые когда-то были лидерами отрасли, но в итоге не смогли избежать гибели.

Mt.Gox（2014 год — банкротство）

Mt.Gox («Мэнтоугоу») — японская биржа виртуальных валют, основанная в июле 2010 года отцом eMule Jed McCaleb. В марте 2011 года McCaleb продал её французу Mark Karpeles. После модернизации и расширения ассортимента валют, с 2011 по 2013 год Mt.Gox стал крупнейшей в мире биржей биткоинов. Но в 2014 году в результате хакерской атаки платформа потеряла 850 000 BTC (по тогдашней стоимости около 4,73 миллиарда долларов) и объявила о банкротстве.

Yes-BTC（2015 год — банкротство）

Эта платформа, одна из трёх крупнейших в Тайване, столкнулась в феврале 2015 года с кражей и проблемами с выводом средств. Председатель правления He Zhaoyi из-за долгов перед подпольным кредитором в размере более 6 миллионов юаней украл у пользователей более 1600 BTC и исчез. В итоге биржа объявила о закрытии.

FCoin（2020 год — банкротство）

FCoin был основан в мае 2018 года автором книги «Блокчейн: определение новой финансовой и экономической парадигмы» Чжан Цзянь. Платформа быстро привлекла внимание благодаря «торговле и майнингу, дивидендам за держание токенов», за полмесяца достигнув мирового рекорда по объему торгов, превзойдя сумму всех 2-7-й по объему бирж. Однако из-за конкуренции и нереализуемой схемы высоких дивидендов платформа столкнулась с резким падением стоимости токена FTT и объема торгов. В конце 2018 года создатель попытался спасти ситуацию, но безуспешно, и уехал за границу. В 2020 году он признал, что платформа не способна выплатить 7000–13000 BTC.

FTX（2022 год — банкротство）

FTX был основан американцем Сэмом Бэнкманом-Фридом в 2019 году, полное название — «Futures Exchange». В период 2020–2021 годов, во время бычьего рынка, объем торгов рос постоянно, и платформа стала второй по величине в мире. Но в ноябре 2022 года платформа оказалась в центре скандала из-за серьёзных нарушений, что вызвало массовый вывод средств пользователями, цена токена FTT резко упала, и в итоге компания объявила о банкротстве и реструктуризации.

Bittrex（2023 год — банкротство）

Bittrex («B-сеть») была основана в 2014 году бывшими сотрудниками крупных технологических компаний и славилась безопасностью. В 2018 году занимала около 23% рынка, имела более 300 валют, входила в тройку крупнейших бирж мира. Но в апреле 2023 года американские регуляторы обвинили её в незаконной деятельности, и уже через месяц биржа подала заявление о банкротстве. Общие активы и обязательства оцениваются в 5–10 миллиардов долларов, а число кредиторов — более 100 тысяч.

Помимо перечисленных, есть множество других платформ, которые также закрылись: Bitfloor (2013), 796 (2015), DrogonEX (2019), ZB (2022), AEX (2022), HOO (2022), JPEX (2023) и др. В чем их общая причина?

Глубинные причины банкротства бирж

Основные причины закрытия платформ — внутренние управленческие проблемы и внешние факторы.

Внутренние причины банкротства

Технические уязвимости

Надежная система защиты — жизненно важна для биржи. Как только защита нарушается, хакеры используют возможность и похищают активы пользователей. Банкротство Mt.Gox — самый яркий пример. На самом деле, многие крупные платформы сталкивались с хакерскими атаками, но благодаря достаточным резервам смогли быстро устранить уязвимости.

Присвоение средств руководством

Некоторые управляющие платформами используют средства пользователей для инвестиций или личных целей — это прямые причины гибели FTX и Yes-BTC. Такие случаи часто заканчиваются тем, что платформа оказывается неплатежеспособной, и инвесторы теряют все.

Неправильное управление

Упадок FCoin был вызван нереализуемой схемой высоких дивидендов и постоянными изменениями правил, что привело к массовому уходу сообщества. Также есть случаи, когда платформы сталкиваются с проблемами из-за неправильного хранения приватных ключей, например, канадская биржа потеряла доступ к ключам после смерти основателя и потеряла 145 миллионов долларов в криптоактивах.

Внешние причины банкротства

Усиление регулирования

По мере роста рынка криптовалют, регуляторы разных стран активизировались, жестко пресекают нелегальные платформы. Например, в 2013 году старейшая биржа AEX ушла с рынка под натиском регуляторов.

Циклические колебания рынка

В бычьем рынке цены виртуальных активов растут, доходы бирж увеличиваются, отрасль процветает. Но при наступлении медвежьего рынка объем торгов резко сокращается, большинство платформ сталкиваются с убытками, даже при попытках сократить расходы — не удается избежать банкротства, как у Bittrex.

Как правильно выбрать виртуальную валютную платформу

Перед множеством бирж новичкам трудно ориентироваться. Правильный выбор очень важен, необдуманные решения могут привести к катастрофе.

Оценка безопасности в первую очередь

Поскольку многие платформы уже закрылись, а оставшиеся не гарантируют абсолютную безопасность, при выборе биржи безопасность должна быть в приоритете. Важно изучить архитектуру защиты, наличие лицензий, систему резервов. Можно проверить историю атак, механизмы реагирования, квалификацию технической команды и отчеты независимых аудиторов. Также необходимо проверить лицензии через регуляторов, чтобы избежать мошеннических схем.

Сравнивайте комиссии при одинаковом уровне безопасности

Только после подтверждения безопасности стоит учитывать стоимость. Когда уровни защиты равны, предпочтительнее выбрать платформу с меньшими комиссиями. Но если неизвестная мелкая платформа предлагает значительно более низкие комиссии, не стоит ей доверять — риск её банкротства или ухода с рынка выше.

Выбирайте валюты в соответствии с торговыми потребностями

Основные валюты, такие как биткоин и эфир, доступны на большинстве платформ, разницы практически нет. Но если хотите торговать малой капитализацией или новыми проектами, лучше использовать второстепенные платформы, так как крупные биржи предъявляют строгие требования к добавлению новых валют.

Обратите внимание на удобство торговли

Для активных трейдеров важна скорость исполнения ордеров, особенно в экстремальных условиях рынка. Обычно крупные платформы работают быстрее мелких. Также важно, чтобы интерфейс и инструменты графиков соответствовали вашим привычкам.

Советы по инвестициям в условиях риска банкротства криптовалютных платформ

В условиях постоянного риска банкротства бирж, инвесторам рекомендуется:

Первое — не держите все активы на одной платформе. Распределяйте активы, чтобы снизить риск потери всего при крахе одной из них.

Второе — регулярно отслеживайте новости платформы. Следите за финансированием, деятельностью основателей, отзывами отрасли. При появлении подозрительных сигналов — выводите средства.

Третье — выбирайте платформы с хорошей репутацией, под контролем и с прозрачной деятельностью. Такие платформы могут иметь чуть более высокие комиссии, но риск их закрытия минимален.

Четвертое — рассматривайте децентрализованные биржи. Хотя DEX могут уступать централизованным по ликвидности и удобству, они полностью исключают риск банкротства платформы.

Риск банкротства в криптовалютном рынке показывает, что выбор платформы — не мелочь. Только взвешенный подход и аккуратный выбор помогут успешно и безопасно ориентироваться в этом высокорискованном рынке.