Что означает президентские выборы в США для инвесторов? Как четырехлетний цикл влияет на фондовый рынок

Если в вашем инвестиционном портфеле есть американские акции или связанные с ними активы, приближение президентских выборов в США может вызвать у вас новую волну размышлений о перспективах рынка. Президентские выборы, проводящиеся раз в четыре года, не только меняют политический ландшафт, но и оказывают глубокое влияние на финансовые рынки. Итак, как часто проходят президентские выборы в США? И как они влияют на мировые фондовые рынки?

Цикл президентских выборов в США: раз в четыре года

Президентские выборы в США проводятся каждые четыре года. Этот фиксированный политический цикл стал ключевым моментом для инвесторов, отмеченным в календаре. Каждые выборы вызывают цепочку реакций — от корректировок политики и колебаний рыночного настроения до перераспределения инвестиционных возможностей.

Как работают выборы в США? Полный разбор процесса

Чтобы понять влияние выборов на фондовый рынок, сначала нужно разобраться, что происходит на каждом этапе цикла, в течение которого проходят президентские выборы.

Первый этап: предварительный отбор (с февраля по июнь в год выборов)

Предварительный отбор делится на два типа — праймериз и партийные съезды. Демократическая и Республиканская партии в этот период выдвигают своих кандидатов в президенты. Праймериз предполагают прямое голосование членов партии, а партийные съезды — выбор делегатов через обсуждения и голосование, которые затем представляют партию на национальном съезде. В этот период рынок обычно находится в состоянии ожидания, поскольку позиции кандидатов еще могут меняться.

Второй этап: национальный партийный съезд (июль — август в год выборов)

Обе партии проводят свои съезды, на которых официально утверждают своих кандидатов в президенты и выбирают вице-президентов. Этот момент часто вызывает заметные колебания рынка, инвесторы начинают корректировать свои стратегии в соответствии с программами кандидатов.

Третий этап: всеобщие выборы (октябрь — ноябрь в год выборов)

Кандидаты проводят кампании по всей стране, привлекая поддержку избирателей. В каждом штате голосуют за выборщиков, которые в совокупности формируют Коллегию выборщиков. В период выборов волатильность рынка достигает пика, поскольку результаты остаются неопределенными.

Четвертый этап: голосование выборщиков

В США действует система коллегии выборщиков, всего 538 голосов. Для победы кандидат должен набрать более половины — 270 голосов. Распределение голосов происходит пропорционально представителям штатов в Конгрессе. Инаугурация нового президента и вице-президента происходит в январе следующего года.

Реальное влияние президентских выборов на фондовый рынок

Исследования аналитиков американских банков с 1930-х годов показывают, что влияние президентских выборов на фондовый рынок проявляется в закономерных моделях.

За год до выборов: рынок входит в фазу коррекции

Исторические данные по индексу S&P 500 показывают, что в год перед президентскими выборами рынок акций и облигаций показывает относительно слабую динамику. Настроения инвесторов становятся более осторожными, снижается риск-приоритетность. В этот период ликвидность рынка может быть ограничена, волатильность возрастает.

Сам год выборов: осторожная торговля

В год выборов доходность рынка обычно отстает от невыборных годов. Основным фактором является неопределенность, из-за чего многие институциональные инвесторы временно избегают рискованных активов.

После выборов: разные ожидания политики

Реакция рынка после объявления результатов зависит от политики победителя. Данные показывают, что при приходе к власти новой партии рынок в среднем растет примерно на 5%. При же переизбрании действующего президента показатели более оптимистичны — около 6,5%. Это свидетельствует о положительной оценке рынком продолжения политики.

Политическая принадлежность не всегда — ключевой фактор

Важно отметить, что принадлежность президента к определенной партии оказывает гораздо меньшее влияние на рынок, чем конкретная политика. Независимо от партии, долгосрочная динамика рынка в основном зависит от реализации политики, а не от политической принадлежности. Это отражает важный принцип: рынок не любит неопределенности, но способен адаптироваться к любой четко сформулированной политической рамке.

Что действительно влияет на рынок — политика, а не политика

В рамках цикла выборов наиболее значительное влияние на реальную экономику и фондовые рынки оказывают четыре ключевых направления политики: фискальная, монетарная, торговая и регулирование рынка.

Налоговая политика напрямую влияет на прибыльность компаний. Изменения в тарифах на импорт и экспорт могут перестроить глобальные цепочки поставок. Монетарная политика Федеральной резервной системы влияет на ставки и ликвидность. Регуляторные рамки ценных бумаг меняют риск-профиль инвесторов. Эти факторы часто приводят к переоценке стоимости отдельных отраслей и активов.

Как инвесторам реагировать на риски в цикле выборов?

Корректировать настрой: волатильность — не кризис

Колебания рынка перед и после выборов — нормальное явление, и увеличение волатильности не обязательно означает ухудшение перспектив инвестиций. Многие из лучших инвестиционных возможностей возникают именно в периоды чрезмерной пессимистичности во время избирательных сезонов.

Фокус на политиках, а не на кандидатах

Разумные инвесторы должны обращать внимание на возможные изменения политики, а не на личные качества или партийную принадлежность кандидатов. Анализ возможных изменений в налоговой, торговой, энергетической и технологической сферах поможет точнее скорректировать портфель.

Держать долгосрочную перспективу

Как бы ни развивались события, долгосрочные экономические фундаментальные показатели остаются определяющими для направления рынка. Краткосрочные колебания в цикле выборов создают возможности для тех, у кого есть четкие инвестиционные цели и готовность к рискам. Планирование долгосрочного портфеля и внедрение механизмов контроля рисков — лучший способ справиться с неопределенностью в годы выборов.

Обращать внимание на чувствительность отраслей

Разные отрасли по-разному реагируют на выборы. Энергетика, здравоохранение, оборона и технологии — обычно более чувствительны к политике и показывают большую волатильность. Понимание особенностей поведения ваших активов в различных политических сценариях поможет более научно избегать рисков.