Экономика растет или падает — сразу видно по ВВП

Каждый раз, когда на фондовом рынке происходят колебания или когда вы задумываетесь, куда инвестировать, первым делом инвесторы обычно обращают внимание на показатели ВВП страны, потому что реальный ВВП — это главный индикатор, который показывает, растет ли экономика страны или сокращается. Многие до сих пор не понимают, почему этот показатель влияет на цены акций и движение денег на инвестиционном рынке. Сегодня мы подробно разберем это явление.

Взаимосвязь между ВВП и фондовым рынком: почему эта информация влияет на цены акций

Если вы заметили, что при объявлении данных о ВВП фондовый рынок сильно колеблется, — это не случайность. Для всех компаний, зарегистрированных на бирже, независимо от сектора, важен внутренний доход страны, который становится основным компонентом, влияющим на рост или снижение ВВП.

Когда бизнесы показывают более высокие показатели прибыли, ВВП растет. И наоборот, при снижении прибыли компаний ВВП тоже падает. Поэтому ясно видно, что ВВП и фондовый рынок движутся в одном направлении. Вот почему инвесторы внимательно следят за данными о ВВП страны.

Что такое настоящий ВВП

Чтобы понять это ясно, представьте, что вы хотите измерить реальный рост экономики, а не просто цифры, увеличенные из-за инфляции. Когда цены на все быстро растут, ВВП, рассчитанный без учета инфляции, — это (номинальный ВВП), он может казаться высоким, но реальное производство не увеличивается.

Этот метод — использование Реального ВВП, который измеряет объем производства после корректировки на инфляцию. Экономисты делают это, устанавливая «базовый год» и корректируя цены всех товаров и услуг до уровня цен этого года. Такой подход позволяет сравнивать реальный рост экономики из года в год без учета инфляции.

Например, если инфляция составляет 5% с базового года, дефлятор (deflator) равен 1,05, и экономист делит номинальный ВВП на 1,05, чтобы получить правильный Реальный ВВП. Обычно номинальный ВВП выше Реального, потому что инфляция — это положительное число.

Из чего состоит ВВП: формула, которую должен знать инвестор

Чтобы понять, откуда берутся цифры ВВП, приведем классическую формулу:

ВВП = C + G + I + NX

Каждая часть важна для вашего анализа:

C (Частное потребление) — потребление домашних хозяйств: это самая большая часть ВВП, отражающая расходы потребителей. Когда уровень доверия потребителей высок, они охотно тратят деньги на товары и услуги, что повышает ВВП. При низком доверии потребители экономят, и экономика замедляется.

G (Государственные расходы) — расходы правительства: сюда входят расходы на инфраструктуру, зарплаты госслужащих и оборудование. Эта часть особенно важна в периоды экономического спада, когда сокращаются частные инвестиции и потребление.

I (Частные инвестиции) — инвестиции бизнеса: сюда входят вложения в оборудование, фабрики и производственные ресурсы. Эти инвестиции повышают эффективность производства и создают рабочие места. Если иностранные инвесторы начинают вкладывать деньги или местные компании расширяют производство, это способствует росту ВВП.

NX (Чистый экспорт) — экспорт минус импорт: страна экспортирует товары и услуги за границу, но также импортирует. Разница между ними — чистый экспорт. Если экспорт превышает импорт, NX положителен, экономика получает прибыль.

ВВП (Nominal GDP) и Реальный ВВП (Real GDP): важные отличия для инвестора

Многие путают эти два показателя, но их различие очень важно для принятия инвестиционных решений.

Nominal GDP — это число, рассчитанное по текущим ценам, без учета инфляции. Поэтому кажется, что экономика растет очень быстро, но на самом деле рост может быть вызван только ростом цен, а не увеличением производства. Nominal GDP обычно используют для сравнения кварталов внутри одного года.

Real GDP — более точный показатель для долгосрочных сравнений, так как он скорректирован на инфляцию. Он показывает, насколько экономика действительно выросла или сократилась. Если вы хотите понять, насколько хорошо страна развивается за последние 5 лет, смотрите именно на Реальный ВВП.

Например, если номинальный ВВП значительно превышает Реальный, это может указывать на сильную инфляцию или дефляцию.

Особенности ВВП

ВВП обладает рядом характеристик, которые важно знать инвестору:

Оценивает стоимость, а не объем: ВВП — это денежный показатель, а не количество товаров. Рост цен увеличивает ВВП, даже если количество произведенных товаров не меняется.

Включает только конечные товары: в ВВП учитываются только произведенные товары и услуги, а не перепродажа или вторичный рынок.

Может рассчитываться разными способами: по расходам, по производству или по доходам. Все методы должны давать одинаковый результат при правильных расчетах.

Есть ограничения: ВВП не отражает распределение доходов, качество жизни или уровень неравенства. Тем не менее, он остается лучшим индикатором размера и роста экономики.

Как ВВП влияет на инвестиционное планирование

Для инвестора ВВП — важный инструмент для принятия решений. Быстрый рост ВВП говорит о том, что бизнесы, скорее всего, будут получать прибыль, что может подтолкнуть цены акций вверх. Замедление или снижение ВВП — сигнал возможных проблем в экономике.

Кроме того, показатели ВВП помогают центральным банкам принимать решения по ставкам и денежно-кредитной политике. Если ВВП растет медленно, ЦБ может снизить ставки, чтобы стимулировать рост. Если же рост слишком быстрый и вызывает инфляцию, ставки могут повысить. Эти изменения напрямую влияют на фондовые рынки.

Итог: почему ВВП так важен

ВВП — это не единственный показатель, но его значение очень велико. Каждое сообщение о ВВП влияет на рыночные ожидания и может краткосрочно менять цены акций.

Для более глубокого анализа экономики и рынков стоит учитывать и другие показатели: инфляцию, занятость, процентные ставки и денежные потоки. Умелое инвестирование — это анализ множества данных, а не только одного числа.