Японская иена совершает крупный разворот! Повышение ставки центральным банком уже на горизонте, рыночные ожидания резко меняются

Недельный обзор рынка

На прошлой неделе (24/11-28/11) индекс доллара ослабел на 0.72%, а валюты нефти и металлов коллективно отыграли рост. Среди них австралийский доллар лидировал с ростом на 1.48%, фунт стерлингов поднялся на 1.03%, евро вырос на 0.71%, а японская иена, хоть и немного, повысилась на 0.16%, что отражает глубокие изменения в ожиданиях политики.

Укрепление мягкой позиции ФРС, реакция евро и доллара

На прошлой неделе евро/доллар (EUR/USD) вырос на 0.71%, чему способствовало быстрое усиление ожиданий снижения ставок ФРС. Заметные признаки слабости на рынке труда США, замедление роста базового PPI и заявления таких членов ФРС, как Вуллер и Уильямс, вызвали рост настроений в сторону мягкой политики.

Согласно инструменту FedWatch от Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставки ФРС в декабре оценивается в 87.6%, а вероятность её сохранения — в 12.4%. В то же время, рынок ставок показывает другую картину — цикл снижения ставок Европейского центрального банка завершился, и расхождения в политике двух центробанков поднимают курс евро.

Инвестиционный банк ING прогнозирует, что краткосрочный курс евро/доллар может подняться с текущего уровня 1.16 до 1.17, а при дальнейшем снижении геополитической напряженности и слабых данных из США — даже до 1.18 к концу года.

Технический анализ показывает, что евро/доллар формирует «W»-образную низовую модель, RSI указывает на сохраняющуюся силу быков. Преодоление сопротивления в 1.1656 откроет путь к более значительному росту. В случае давления со стороны 100-дневной скользящей средней, уровни поддержки можно установить на 1.155 и 1.149.

Важность японской иены и ожидания повышения ставок

На этой неделе особое внимание уделяется движению японской иены. USD/JPY снизился на 0.16%, однако за этой спокойной цифрой скрывается ожидание значительных изменений — ожидания снижения ставок ФРС и повышения ставок Банка Японии растут одновременно, создавая сильную поддержку для иены.

Премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга заявил, что правительство внимательно следит за валютными колебаниями и готово вмешиваться при необходимости. Эти слова вызвали повышенную бдительность рынка. Более важный сигнал поступил от главы Банка Японии Уэдзаки Кэндзи 1 декабря, который заявил, что взвесит плюсы и минусы повышения ставки в декабре и примет решение, что является самым ястребиным заявлением за последнее время.

Рынок свопов показывает, что вероятность повышения ставки Банка Японии 19 декабря составляет около 62%, что вдвое больше, чем две недели назад (30%). Аналитики Nomura отмечают, что растущее расхождение в ожиданиях политики двух центробанков может разрушить долгосрочную консолидацию USD/JPY, и иена может пережить важный поворот.

Технически, USD/JPY приближается к ключевой отметке 21-дневной скользящей средней. Пробитие этого уровня откроет путь к снижению, уровни поддержки — 154 и 153. Если же удастся удержать линию, то возможна боковая волна.

Основные события недели

Инвесторам следует внимательно следить за последними выступлениями японских чиновников и данными по американской экономике. Если ожидания повышения ставок Банка Японии усилятся, USD/JPY продолжит снижение. Также развитие переговоров между США и Россией и динамика данных по PCE за сентябрь повлияют на направление евро/доллара — при успешных переговорах и дальнейшем снижении инфляции евро и доллар могут продолжить рост.