Стоит ли обращать внимание на акции сетевых компаний? Статья о перспективах отрасли и инвестиционных возможностях

Почему акции сетевых компаний стали новым любимцем капитала? Логика за циклом деловой активности в индустрии

На фоне глобальной трансформации и модернизации экономики инфраструктура интернет-коммуникаций стала приоритетом инвестиций для правительств разных стран. Администрация Байдена объявила о выделении 420 миллиардов долларов на развитие высокоскоростных широкополосных сетей по всей стране, а семь крупнейших индустриальных стран Евросоюза планируют вложить 600 миллиардов долларов для обеспечения скорости интернета в домашних условиях на уровне 1G к 2030 году. Эти政策ные бонусы напрямую зажгли инвестиционный интерес к акциям сетевых компаний.

По состоянию на 2023 год, акции сетевых компаний показывают яркий рост — более 35%, значительно превосходя рынок в целом. Согласно последним данным Dell’Oro, в 2022 году глобальный рынок коммуникационного оборудования приблизился к 1020 миллиардам долларов, демонстрируя пятилетний рост, и ожидается, что к 2025 году он превысит 1200 миллиардов долларов. Что скрывается за этими цифрами? Внедрение новых технологий, таких как 5G и Интернет вещей, стимулирует индустриальное обновление, а акции сетевых компаний — это именно те, кто прямо выигрывает от этого обновления.

Какие компании считаются акциями сетевых компаний?

Интернет-коммуникации (сокращенно — сетевые) включают оборудование и технологическую экосистему, обеспечивающую подключение к интернету. Распространенные устройства включают маршрутизаторы, приставки, коммутаторы и т.п. Акции сетевых компаний — это акции публичных компаний, деятельность которых связана с областью интернет-коммуникаций.

Цепочка индустрии достаточно полная: на верхнем уровне — поставщики компонентов для коммуникационных устройств (микропроцессоры, сетевые интегральные схемы и т.п.); в среднем — производители сетевого оборудования (маршрутизаторы, коммутаторы); в нижней — беспроводное коммуникационное оборудование, проводная инфраструктура, телекоммуникационные услуги и конечные приложения.

С быстрым проникновением 5G и Интернета вещей вся цепочка индустрии сталкивается с возможностями роста. Это объясняет, почему акции сетевых компаний показывают такие яркие результаты в последние годы.

Какие компании стоит выделить в сегменте акций сетевых компаний в США?

За последние годы динамика акций сетевых компаний в США разнится, но фундаментальные показатели ведущих компаний остаются стабильными. Ниже — пять признанных лидеров рынка:

Cisco(CSCO)：Империя сетевого оборудования, превращающаяся в AI-компанию

Как мировой лидер в области сетевого оборудования, Cisco специализируется на продаже программного и аппаратного обеспечения, коммутаторов и маршрутизаторов. Последний квартальный отчет показал выручку в 15.2 миллиарда долларов, рост на 16% по сравнению с прошлым годом, а прибыль превзошла ожидания.

Ключевым фактором стало быстрое увеличение заказов на AI-оборудование. Инвесторы видят потенциал Cisco в инфраструктуре AI, что с начала года привело к росту акций более чем на 16%.

Arista Networks(ANET)：Новый фаворит, поднятый волной AI

Arista — поставщик многоуровневых коммутаторов и сопутствующего программного обеспечения. В 2023 году второй квартал принес выручку в 1.46 миллиарда долларов и прибыль на акцию 1.58 долларов, оба показателя превзошли ожидания. Особенно стоит отметить, что почти 50% выручки приходится на Microsoft и Meta, что напрямую связано с расширением инфраструктуры AI у этих технологических гигантов. За год акции выросли более чем на 50%.

T-Mobile(TMUS)：Темная лошадка среди телекоммуникационных операторов

Третий по величине телекоммуникационный оператор США — T-Mobile, предоставляет услуги связи и продажи мобильных устройств. Во втором квартале добавлено 760 тысяч новых абонентов, что превысило ожидания рынка и конкурентов AT&T и Verizon. Несмотря на колебания цен в 2023 году, стабильные фундаментальные показатели создают пространство для дальнейшего роста.

Broadcom(AVGO)：Абсолютный лидер в сегменте коммуникационных чипов

Broadcom занимает доминирующее положение в ключевых сегментах, таких как Ethernet-чипы и Wi-Fi-чипы. Согласно данным Linley, в 2021 году доля Broadcom на рынке Ethernet-чипов достигла 70%. В 2 квартале 2023 года выручка превзошла ожидания, а прогнозы на 3 квартал также положительные. С начала года акции выросли более чем на 55%, что делает Broadcom одним из прямых бенефициаров волны AI.

Qualcomm(QCOM)：Лидер в области мобильных коммуникаций

Qualcomm сосредоточена на разработке и производстве чипов для смартфонов, планшетов и мобильных устройств. Несмотря на некоторое снижение из-за давления на прибыль в этом году, ее лидерство в области 5G остается непоколебимым. В 2024 году Qualcomm и Meta планируют внедрить генеративный AI в мобильные устройства, что может стать драйвером для восстановления цен.

Обзор лидеров акций сетевых компаний в США:

(Данные по состоянию на август 2023)

Обзор лидеров сетевых компаний на Тайване: пять лучших для отслеживания

Тайваньская индустрия сетевых технологий обладает естественными преимуществами — развитой базой и мощным производственным потенциалом. С начала 2023 года индекс телекоммуникационных сетей вырос более чем на 35%, что отражает сильные позиции местных акций.

Chunghwa Telecom(2412)：「Акции с фиксированным доходом」 — надежный выбор

Крупнейший телекоммуникационный оператор Тайваня, предоставляющий услуги фиксированной связи, мобильной связи и широкополосного интернета. Во втором квартале прибыль на акцию составила 1.28 тайваньских доллара, за полугодие — 2.52 доллара, что является рекордом за последние 6 лет. Инвесторы ценят его стабильную дивидендную политику — в июне выплачено 4.7 тайваньских доллара на акцию, что делает его популярным среди тех, кто ищет «акции с фиксированным доходом».

Delta Electronics(2308)：Мастер многоконцептуального роста

Лидер тайваньского рынка источников питания, охватывающий три основные области: питание и компоненты, автоматизация и коммуникационная инфраструктура. Также он входит в сегменты сетевых компаний, AI и электромобилей, что создает дополнительные драйверы роста.

Во втором квартале 2023 года выручка превысила 100 миллиардов тайваньских долларов, рост на 11.7%, чистая прибыль — 15.056 миллиарда, рост на 10%. Генеральный директор Чжэн Пин ожидает стабильного роста в третьем квартале. Фундаментальные показатели поддерживают рост акций более чем на 20% с начала года.

FarEasTone(4904)：Прямой бенефициар 5G-революции

Один из трех крупнейших телекоммуникационных операторов Тайваня, предоставляющий услуги телефонной связи, беспроводных коммуникаций и продажу компонентов. Во втором квартале выручка составила 21.7 миллиарда тайваньских долларов, рост на 4.7%, чистая прибыль — 2.8 миллиарда, рост на 19.7%, что связано с повышением числа 5G-пользователей. Более 24 лет компания стабильно выплачивает дивиденды, в июле — 3.25 тайваньских доллара. За год акции выросли более чем на 7%.

Advantech(2345)：Рост акций крупного производителя коммутаторов

Лидер в производстве сетевых коммутаторов, около 70% бизнеса — это коммутаторы для международных корпораций. В первой половине 2023 года прибыль на акцию достигла рекордных 7.67 долларов, выручка и прибыль растут одновременно. С увеличением доли поставок 400G-коммутаторов рынок ожидает продолжения высокого уровня результатов. За год акции выросли на 93%, что делает их звездой среди сетевых акций.

Qisda(6285)：Объект прямого внимания инфраструктурных инвестиций США

Производитель спутниковых коммуникаций, специализирующийся на сетевом оборудовании, автомобильных модулях и антеннах. На рынке Америки занимает 66%, что делает его прямым бенефициаром инфраструктурных инвестиций США.

Во втором квартале 2023 года выручка достигла 26.63 миллиарда тайваньских долларов, рост на 31.98%, рекорд за всю историю. В связи с ростом спроса со стороны телекоммуникационных операторов Европы и Америки, ожидается дальнейшее расширение выручки. За год акции выросли более чем на 60%.

Обзор лидеров тайваньских акций сетевых компаний:

(Данные по состоянию на август 2023)

Логика инвестирования в акции сетевых компаний: преимущества и риски

Основные преимущества инвестиций в акции сетевых компаний

Долгосрочная поддержка政策ных бонусов

Государства по всему миру рассматривают широкополосную инфраструктуру как стратегическую базу, реализуя масштабные программы субсидирования. Это создает政策ную основу для долгосрочного роста акций сетевых компаний и снижает системные риски.

Стабильная операционная деятельность и щедрый денежный поток

Традиционные крупные сетевые компании менее чувствительны к экономическим циклам, их выручка обладает определенной устойчивостью к колебаниям. Такие компании, как Chunghwa Telecom и FarEasTone, уже стали ядром инвестиционных портфелей многих инвесторов.

Потенциал роста за счет мультиконцептуальности

Многие акции сетевых компаний одновременно связаны с концепциями 5G и AI. Когда эти тренды начинают активно развиваться, акции получают дополнительный рост в оценке.

Риски, на которые стоит обратить внимание

Ограниченность потенциала роста

В отличие от концепций с огромным потенциалом, таких как AI, рост сетевых компаний ограничен. Основные страны мира уже достигли насыщения инфраструктуры, развитие 5G и 6G идет медленнее, что сдерживает долгосрочный рост отдельных компаний.

Усиление конкуренции в отрасли

Множество участников рынка вынуждены снижать цены для захвата заказов, что давит на прибыльность. Усиление конкуренции может подорвать конкурентные преимущества лидеров.

Умные стратегии инвестирования в акции сетевых компаний

Стратегия 1: фокус на мультиконцептуальных акциях

Предпочтение отдавайте акциям, сочетающим в себе сразу несколько концепций, таких как 5G и AI. Такие компании обычно имеют больше драйверов роста и показывают лучшие результаты. Например, Delta Electronics — типичный представитель.

Стратегия 2: диверсификация через ETF или фонды

Для инвесторов с ограниченными возможностями по рискам рекомендуется использовать ETF или паевые фонды, отслеживающие индустрию сетевых технологий. Например, Global Future Communications ETF(00861) или iShares US Telecom ETF(IYZ) — хорошие варианты.

Стратегия 3: краткосрочные возможности на волатильных акциях

Для инвесторов с высоким уровнем риска можно использовать CFD (контракты на разницу цен) для увеличения прибыли. CFD не облагаются комиссиями, предоставляют кредитное плечо более 10 раз, что позволяет участвовать с небольшим капиталом. Например, инвестировать в Broadcom(AVGO) с 10-кратным плечом — достаточно 85 долларов за акцию. При росте цены на 10% прибыль может достигать 100%.

Особое внимание: использование высокого кредитного плеча связано с высоким риском. Обязательно устанавливайте стоп-лоссы и используйте риск-менеджмент, чтобы ограничить возможные потери.

Итог

Акции сетевых компаний находятся в фазе сочетания政策ных бонусов и технологического обновления. В макроскопе — инвестиции в инфраструктуру широкополосных сетей создают стабильный спрос; в мезоскопе — развитие 5G и AI ускоряет индустриальное обновление; в микроскопе — такие компании, как Cisco, Broadcom, Arista, а также тайваньские лидеры, показывают стабильные или яркие результаты.

Умеренное размещение в акциях сетевых компаний, особенно тех, у кого есть несколько драйверов роста, — это разумный инвестиционный подход на текущий момент. И для консервативных инвесторов, ищущих стабильный доход, и для агрессивных трейдеров, стремящихся к капитализации, в этой сфере найдутся подходящие возможности.