За последние два года на рынке криптовалют наблюдается очень интересное явление — явное разделение в потоках капитала.

После одобрения спотового Bitcoin ETF значительные объемы капитала начали поступать в BTC, что само по себе хорошо, но возникает вопрос: все деньги сосредоточены в BTC, и поток новых средств в другие сегменты заметно сократился. По данным видно, насколько велико это различие — за два года рост BTC составил почти 90%, и в условиях бычьего рынка такое развитие событий можно считать стабильным ростом.

Но если посмотреть на Layer2, GameFi и другие популярные сегменты, ситуация кардинально отличается. Их откат обычно превышает рост BTC, а падения некоторых проектов даже вызывают тревогу. Почему так происходит? Проще говоря, внимание рынка и капиталы сосредоточены в BTC, Ethereum и его экосистеме, хотя они и развиваются, но действительно не получают столько новых инвестиций.

Это структурное разделение заслуживает внимания, так как отражает глубокие изменения в настроениях рынка и стратегиях распределения капитала — более консервативные инвесторы предпочитают крупные, относительно безопасные активы, а рискованные средние и малые сегменты заметно теряют привлекательность.