Активные управляющие фондами столкнулись с еще одним сложным годом, поскольку инвесторы голосовали своими кошельками — выводя примерно $1 триллионов из активно управляемых фондов акций. Этот исход отражает более глубокую тенденцию: пассивное индексирование и альтернативные стратегии набирают обороты, поскольку традиционный подбор акций не оправдывает ожиданий. Для криптоинвесторов, отслеживающих макро-потоки, это важнее, чем кажется. Когда институциональный капитал испытывает трудности на традиционных рынках, схемы распределения активов меняются. Часть этого сухого порошка в конечном итоге находит свой путь в цифровые активы по мере ребалансировки портфелей. Это напоминание о том, что успех на рынках все больше зависит не от превосходства над бенчмарками, а от умения заметить, куда действительно движется ликвидность.