#美联储回购协议计划 Новый раунд стимулирования Федеральной резервной системы уже дал сигналы, и реакция рынка стала очевидной.

Сначала о масштабах — к 2025 году совокупные вложения превысят 120 миллиардов долларов, только за прошлую ночь было вложено еще 2,5 миллиарда долларов в сделку репо на ночь, из которых 85,5% приходятся на MBS в качестве залога. В дополнение к тому, что за год было сделано три снижения ставок (всего на 75 базисных пунктов), сейчас ставка по федеральным фондам зафиксирована в диапазоне 3,5%-3,75%.

Логика за этим — подготовка к мягкой политике в 2026 году. Аналитики прогнозируют, что в следующем году ставки снизятся еще на 2-3 раза, на 50-75 базисных пунктов, а правительство Трампа также продвигает цель "высокой ликвидности", что выглядит очень уверенно.

Рынок уже почувствовал это. В день объявления о снижении ставки в декабре $BTC сразу же вырос краткосрочно, максимальный рост этого месяца у $ZEC достиг 17,99%, даже индекс Dow Jones вырос более чем на 1%, а индекс доллара США, наоборот, обновил месячный минимум.

Но не стоит слишком радоваться — риски скрыты в деталях: основной показатель PCE по-прежнему составляет 2,9%, что выше целевого уровня ФРС, и внутри ФРС есть 7 человек, выступающих против дальнейшего снижения ставок в 2026 году, что говорит о значительных разногласиях в политике, и волатильность в будущем может быть довольно высокой.

В торговле нужно следить за несколькими вещами: будет ли объем репо на следующей неделе превышать 25 миллиардов, как будет выглядеть карта точек FOMC в январе. Следите за изменениями объема сделок при небольших позициях, не гоняйтесь за ростом бездумно — продолжительность этого потока ликвидности зависит от того, как будут действовать регуляторы.