Недавно я провел анализ конфигурации аккаунтов и хотел бы поделиться некоторыми мыслями о реальных операциях по управлению портфелем.

Аккаунты в основном делятся на три части: счет внутрибиржевых ETF (2,6 млн), счет фонда (5,4 млн), счет управляемого портфеля (1,2 млн), общий объем позиций превышает 10 миллионов. По состоянию на прошлую пятницу, совокупная прибыль за этот год составила 1,9 млн, но по сравнению с пиковым значением в 2,3 млн текущая нереализованная прибыль снизилась на 400 тысяч.

**Действия по ребалансировке на этой неделе**

Основная стратегия внутрибиржевых ETF — краткосрочные и среднесрочные волны, на этой неделе была выполнена одна смена позиций. Был сокращен на 100 тысяч рублей один актив (использовался ранее как резерв ликвидности, заработал более 5%, после чего зафиксировал прибыль), затем полностью добавлен в ETF по потребительскому сектору Гонконга, в результате общие позиции в этом сегменте достигли 370 тысяч. Хотя нереализованная прибыль уменьшилась (с 11% до 8%), логика дальнейших действий стала более ясной.

**Почему мы положительно оцениваем сектор потребления**

Честно говоря, оценки в секторе потребления уже находятся на исторически низком уровне. Такие активы, как Pop Mart и старинные золотые магазины, в основном уже скорректированы, и их соотношение цена/качество действительно выделяется. Кроме того, в следующем году, скорее всего, будут приняты стимулирующие меры для потребительского сектора, что может привести к восстановлению деловой активности в отрасли. Это основано на макроэкономических ожиданиях и микрооценках одновременно.

Основная идея ребалансировки — увеличить долю высококачественных секторов на низких уровнях и перевести ликвидность в более перспективные области с потенциалом роста. В дальнейшем планируем продолжать отслеживать эффективность аккаунтов.