Рождественский рынок не оправдал ожиданий, а драгоценные металлы неожиданно стали главными героями.

За последние несколько недель цена спотового золота резко превысила 4500 долларов/унцию, а серебро благодаря более стремительному росту впервые поднялось выше 75 долларов/унцию, что за год почти достигло 160% роста. Эта супер-распродажа драгоценных металлов распространилась из традиционных рынков и напрямую зажгла энтузиазм в криптоэкосистеме.

Популярность ончейн-трейдинга драгоценных металлов заметно выросла. В этом году темпы вывода сырья на блокчейн значительно ускорились, а рыночная капитализация токенизированного золота и серебра уже приблизилась к 4 миллиардам долларов. Многие Perp DEX начали активно запускать торговые пары с драгоценными металлами, например, ведущий протокол Ostium уже превысил 300 миллиардов долларов совокупного объема сделок, а доля сделок с бессрочными контрактами на сырьевые товары достигает 40% — этого достаточно, чтобы понять, насколько сильен реальный спрос на рынке.

**Три фактора в резонансе, указывающие на "поддержку" бычьего рынка драгоценных металлов**

За этой эпической ситуацией стоит не один фактор. Истинным движущим мотивом является треугольник монетарной политики, доверия к доллару и геополитических рисков.

С точки зрения ФРС, во второй половине этого года политика явно изменила курс — отказ от стратегии "выше и дольше" по ужесточению. Для хеджирования рисков рецессии ФРС провела три раунда снижения ставок. Это напрямую ослабило привлекательность доллара, а покупательная способность традиционных активов-убежищ, таких как золото и серебро, выросла. В то же время глобальная геополитическая ситуация остается напряженной, спрос на активы-убежища продолжает оставаться высоким. Совокупность этих макроэкономических факторов и есть причина текущего сильного роста цен на драгоценные металлы.

Криптовалютный рынок активно поддерживает этот тренд, поскольку ончейн-бессрочные контракты предоставляют инвесторам в драгоценные металлы рычаги и эффективность. В отличие от сложных процедур традиционной торговли металлами, токенизация через DEX — это просто и эффективно, и этот новый формат быстро получил признание рынка.