Последний крупный шаг Федеральной резервной системы привлек много внимания: отмена лимита в 500 миллиардов долларов на инструменты обратного выкупа и переход к их регулярному использованию. На самом деле это не масштабное раздача денег, а скорее оборонительная мера управления ликвидностью.

Почему так поступают? Проще говоря, чтобы предотвратить повторение ситуации с дефицитом денег 2019 года. В данный момент Федеральный резерв завершает сокращение баланса, одновременно сталкиваясь с потрясениями, вызванными тарифной политикой. Вместо того чтобы ждать, пока проблема вспыхнет, и реагировать пассивно, лучше действовать заранее и стабилизировать ситуацию. Политика перешла от временных мер к профилактическим.

Но стоит учитывать, что объем фактического размещения ликвидности всё равно зависит от реальных потребностей рынка, а также существует ограничение по инфляционной цели, поэтому не стоит опасаться, что ситуация перерастет в бесконтрольное раздавание денег.

Как это повлияет на рынок? В краткосрочной перспективе, такие активы, как BTC, с высокой эластичностью, первыми получат выгоду, как только повысится рискованность, они легко начнут лидировать. Ростовые акции на американском рынке также могут выиграть за счет снижения стоимости финансирования. Но есть и риск — если инфляция снова начнет расти, Федеральный резерв может быть вынужден ужесточить политику, и волатильность криптоактивов станет очень высокой.

Что касается тактики, то в краткосрочной перспективе стоит внимательно следить за динамикой BTC, а в среднесрочной — за прибыльностью американского рынка и темпами снижения ставок. Самое важное — это инфляционные данные и сигналы от Федерального резерва. Инвесторам нужно быть готовыми к корректировке позиций, внимательно следить за изменениями ставок и экономическими предупредительными индикаторами.