После истечения большого количества опционов рынок продолжил колебаться в диапазоне слабо, а не совершил сильный прорыв. Текущая цена тестирует нижнюю границу ключевого диапазона (ключевая зона поддержки 86 500 долларов до 85 000 долларов), что является моментом решающей битвы между быками и медведями. Верхний уровень сопротивления сосредоточен около 90 000 долларов; если не удастся эффективно пробить его, возможны колебания внутри широкого диапазона 85 000 — 94 000 долларов.

Динамика рынка опционов показывает, что большое количество истекающих контрактов (около 23 миллиардов долларов) сбросило нереализованные позиции, волатильность снизилась, однако трейдеры используют стратегии сбора волатильности, продавая колл- и пут-опционы, что усиливает границы диапазона: большое количество пут-опционов на продажу около 85 000 долларов создает потенциальную поддержку; продажа колл-опционов около 100 000 долларов ограничивает рост. Такая структура опционов отражает осторожные ожидания рынка относительно краткосрочных сильных колебаний.

Показатели on-chain и потоков капитала свидетельствуют, что краткосрочные держатели многократно обеспечивают поддержку на основе своих затрат, в то время как давление со стороны долгосрочных держателей ослабло, входы в спотовый Bitcoin ETF возобновились, что придает рынку стабильность. Однако снижение институциональных покупок, чистый отток ETF, а также снижение ликвидности в праздничный сезон могут подавлять импульс к прорыву цены.

Технический анализ показывает, что Bitcoin неоднократно сталкивался с сопротивлением в диапазоне 88 000 — 89 000 долларов, формируя модель «отскока при сопротивлении», а 50-дневная скользящая средняя и другие технические факторы усиливают колебания. Если цена удержит поддержку на уровне 85 000 долларов, это может подготовить почву для следующего роста; в противном случае пробой поддержки может расширить нисходящий диапазон.

【Интерпретация опыта】Что это значит для нас?
Диапазонные колебания BTC — это не «застой», а «накапливание сил» и «рынок опционов в согласии». Истечение опционов часто приводит к сбросу волатильности и «давлению волатильности», после важных дат рынок склонен к безнаправленным колебаниям. Исходя из опыта, в такие периоды особенно опасно гоняться за ростом или продавать по дну; лучше использовать «стену опционов», созданную рынком, для определения ключевых уровней поддержки и сопротивления и ждать, пока рынок сам выберет направление. Важно понять, что сейчас не трендовая ситуация, а этап накопления, терпение важнее активных действий.

Большое количество истекающих опционов вызывает флуктуации — это классическое поведение рынка. Истечение опционов — как «день расплаты», оно очищает множество спекулятивных позиций, и волатильность (Vol) снижается. Трейдеры начинают продавать опционы (строя «стену опционов»), что активно подавляет волатильность и искусственно укрепляет границы диапазона (поддержка 85k, сопротивление 100k).

Мудрость
• Наличные — король, ожидание — для точного удара: до появления решения по диапазону 85 000–86 500 долларов сохраняйте не менее 70% наличных. Ваша текущая позиция в USDT — это ваше главное право в будущем покупать активы по выгодной цене.
• Волатильность — не риск, хаос — да: четкие уровни поддержки и сопротивления, ясный торговый план позволяют превратить волатильность в возможность. Ваш текущий план — это способ управлять этой волатильностью.
#BTC行情分析 #期权市场动态
Данный анализ не является инвестиционной рекомендацией, инвесторам следует учитывать риски рыночных колебаний.