#比特币与黄金战争 争论：黄金与比特币的避险逻辑

Исторически, золото благодаря поддержке со стороны центральных банков и возможностям геополитического хеджирования всегда было окончательным выбором для избегания реальных рисков. Его реальная ставка процента относительно стабильна, что позволяет эффективно хеджировать торговые трения и долговой кризис в долларах США. Волатильность его цен сравнима с горными вершинами, что дает инвесторам уверенность в распределении активов.

Однако биткойн тихо меняет определение активов-убежищ. Хотя у него нет физической формы, он бросает вызов традиционной власти благодаря абсолютной редкости на уровне кода (максимум 21 миллион монет). Еще важнее то, что по мере того как биткойн постепенно отвязывается от NASDAQ и переходит к следованию за глобальной ликвидностью, он уже эволюционировал из спекулятивного инструмента в более перспективный инструмент хранения стоимости.

С точки зрения предложения, биткойн даже более жесткий, чем золото. В эпоху глобальной ликвидности и частых экстремальных рисков, эффект рычага биткойна при низких позициях предвосхищает будущую премию доверия, становясь более острым инструментом для хеджирования системных рисков.

Конечно, биткойн все еще занимает двойственную позицию «риска и убежища». Его высокая волатильность демонстрирует незрелость этого нового класса активов — для осторожных институтов золото остается щитом, а биткойн скорее представляет собой рискованное исследование границ цифровой эпохи.

Это не замена, а дополнение. Золото охраняет накопленное вчера, а биткойн измеряет новые границы цифровой эпохи. Для истинных долгосрочных инвесторов оба инструмента заслуживают места в их портфеле.