С 2013 года произошли заметные изменения в том, как крупные экономики управляют своими резервами. Цифры рассказывают свою историю: более $600 миллиардов было выведено из традиционных долларовых активов. Чем оно заменяется? Золото и серебро становятся все более привлекательными альтернативами.

Это не случайно. Геополитическая напряженность, волатильность валют и желание снизить зависимость от любой одной резервной валюты — все это стимулирует этот тренд. Страны активно перераспределяют свои портфели, уходя от доллара и ищут стабильность в драгоценных металлах.

Почему это важно? Когда резервы диверсифицируются, это сигнализирует о более глубоких структурных изменениях в мировой финансовой системе. Это также отражает то, как институты и страны думают о долгосрочной сохранности стоимости. Золото и серебро предлагают то, чего не дает доллар — они не зависят от денежно-кредитной политики какого-либо правительства.

Этот сдвиг ускорился в последние периоды высокой инфляции и экономической неопределенности. Центральные банки и суверенные фонды переосмысливают, что на самом деле означает «безопасность». Для инвесторов, следящих за макро-трендами, эта перераспределение резервов заслуживает внимания. Это один из самых ясных индикаторов того, куда движутся потоки институционального капитала.