Worm.wtf и новая экономика рынков предсказаний

Worm.wtf оптимизирована по скорости, доступности и долгосрочной релевантности, а не для максимальной эффективности ценообразования.

Её основные инновации снижают трение, но вводят новые формы риска, а не устраняют их.

Рынки предсказаний распадаются на специализированные платформы, а не сходятся к единственному победителю.

ПОЧЕМУ РЫНКИ ПРЕДСКАЗАНИЙ ВОЗВРАЩАЮТСЯ В ЦЕНТРОВНИК ВНИМАНИЯ

Рынки предсказаний не являются новым изобретением. Они существуют уже более десяти лет и неоднократно терпели неудачу в массовом распространении. Причина никогда не заключалась в отсутствии интереса. Это было структурное трение. Высокие транзакционные издержки, медленное урегулирование, неоднозначные правила разрешения и слабые стимулы ликвидности делали ранние onchain рынки предсказаний трудными в использовании и еще труднее — в доверии.

Среда 2025–2026 годов выглядит существенно иной. Само информационное пространство стало изобилующим, фрагментированным и всё более ненадёжным. Генерируемый ИИ контент, социальные медиа в реальном времени и геополитическая неопределённость заставили рынки искать новые способы оценки вероятности, а не мнения. В этом контексте рынки предсказаний больше не рассматриваются как новаторские платформы для ставок. Их всё чаще воспринимают как альтернативные инструменты информации.

Платформы вроде Polymarket уже продемонстрировали, что существует устойчивый спрос на onchain рынки вероятностей, особенно в связи с выборами и макроэкономическими событиями. В то же время, их ограничения остаются очевидными. Создание рынка узконаправлено. Освещение событий концентрировано. Пользовательский опыт всё ещё отражает ограничения ранней инфраструктуры блокчейна.

Worm.wtf входит в этот ландшафт не как первый игрок, а как ответ на эти ограничения. Его основной вопрос — не должны ли рынки предсказаний существовать, а каким они должны быть при оптимизации для скорости, долгосрочных событий и социальной дистрибуции, а не для институциональной осторожности.

ВЫБОР ИНФРАСТРУКТУРЫ И ЕЁ ПОСЛЕДСТВИЯ

Worm.wtf построена нативно на Solana, что определяет почти все аспекты продукта. Рынки предсказаний особенно чувствительны к задержкам и стоимости транзакций. Многие события имеют короткий полужизненный период. Задержка в несколько секунд может определить, привлечёт ли рынок внимание или полностью его упустит.

Низкие транзакционные сборы и почти мгновенное подтверждение Solana делают частое взаимодействие экономически целесообразным. Микроскопические позиции, быстрое ребалансирование и участие с высокой частотой — всё это структурно реализуемо и остаётся сложным на Ethereum или его масштабируемых слоях. Это позволяет Worm.wtf поддерживать меньшие и более многочисленные рынки, включая события, которые никогда бы не оправдали размещения на более дорогой цепочке.

Однако преимущества инфраструктуры не бесплатны. История Solana включает сбои сети и проблемы со стабильностью, которые в основном несущественны для медленных финансовых примитивов, но становятся более важными для рынков в реальном времени. Скорость также не решает вопрос регуляторных рисков и не гарантирует устойчивую ликвидность. Инфраструктура снижает трение, но не автоматически создает доверие.

В этом смысле Solana лучше рассматривать как условие, а не как защитный вал. Worm.wtf получает гибкость и отзывчивость, но также наследует операционные и репутационные компромиссы высокопроизводительной цепочки.

ДИЗАЙН МЕХАНИЗМОВ И ТОРГОВЫЕ ОФФЛЭЙНЫ

Кривые облигаций и проблема холодного старта

Одной из постоянных проблем ранних рынков предсказаний было пустое ордер-буки. Рынки без ранних участников просто не формировались. Worm.wtf решает это через фазу предварительной продажи на основе кривой облигаций, которая позволяет существовать рынкам до появления двусторонней ликвидности.

Этот механизм гарантирует, что первый участник всегда сможет торговать против протокола. Цена автоматически корректируется по мере изменения предложения, позволяя выразить раннюю уверенность даже при отсутствии контрагентов. Для долгосрочных событий это значительно снижает барьер для создания рынка.

Торговый компромисс — риск искажения цены. Первичные цены формируются ограниченным участием и уязвимы к манипуляциям со стороны ботов или скоординированных акторов. Хотя эта фаза повышает доступность рынка, она не гарантирует эффективное обнаружение цен. Она оптимизирована для активации, а не для точности.

Оптимистическое разрешение через UMA

Для урегулирования споров Worm.wtf использует модель оптимистического оракула, предоставляемую UMA. Вместо автоматической проверки результатов на блокчейне система предполагает правильность отчётов, если они не оспариваются. Споры инициируют экономический арбитражный процесс.

Этот дизайн хорошо подходит для рынков предсказаний, где многие исходы являются качественными или зависят от контекста. Он избегает жесткости фиксированных потоков данных и позволяет вмешательство человеческого суждения при необходимости.

Стоимость — управленческие издержки. Если споры становятся частыми или спорными, время разрешения увеличивается, а доверие снижается. Модель работает лучше всего, когда разногласия редки. Его эффективность зависит от социального и экономического согласования, а не только от криптографии.

Создание рынка с помощью ИИ

Worm.wtf также вводит автоматизированное создание рынков с помощью ИИ. ИИ не предсказывает исходы. Его роль — переводить неформальные человеческие вопросы в структурированные, разрешимые условия.

Это снижает когнитивную нагрузку при создании рынка и делает участие более доступным. В то же время, есть риск масштабирования низкокачественных или неоднозначных рынков, если стимулы ориентированы на количество, а не на ясность. Автоматизация ускоряет как хорошие, так и плохие входные данные.

ПОЗИЦИОНИРОВАНИЕ В ФРАГМЕНТИРУЮЩЕМСЯ РЫНКЕ

Рынки предсказаний больше не сходятся к единой доминирующей модели. Они расходятся по аудитории и сценариям использования.

Worm.wtf делает ставку на скорость, социальную релевантность и долгосрочные события. Он лучше всего работает там, где внимание быстро меняется и где пользователи ценят выразительность больше, чем капиталовложение. Мем-культура, развлечения и краткосрочные политические нарративы естественно вписываются в этот дизайн.

Polymarket остаётся более подходящим для крупных, хорошо определённых событий с глубокой ликвидностью и сильной референсной ценностью. Его рынки медленнее расширяются, но зачастую более информативны в масштабах.

Регулируемые платформы, такие как Kalshi, обслуживают совершенно другой сегмент. Соблюдение нормативных требований обеспечивает доступ к фиатным средствам и участие институтов, но ограничивает масштаб и гибкость.

Вместо прямой конкуренции эти платформы занимают смежные уровни. Рынок, похоже, сегментируется, а не консолидируется.

НА ЧТО НАСТАИВАЕТ WORM.WTF

Worm.wtf не делает ставку на рынки предсказаний как на новинку. Он делает ставку на три предположения.

Первое — что волатильность информации продолжит расти, создавая спрос на быстрые и выразительные рынки вероятностей.

Второе — что пользователи готовы терпеть некоторую неэффективность и риск в обмен на немедленность и актуальность.

Третье — что социальное распространение может заменить традиционное создание ликвидности на ранних этапах рынков.

Если эти предположения оправдаются, Worm.wtf сможет быстро расти по объёму и культурной значимости. Если нет, платформа рискует стать шумной, а не информативной.

Проект следует рассматривать как эксперимент в форме, а не как окончательное решение. Его успех будет зависеть скорее не от технической новизны, а от того, соответствуют ли его компромиссы тому, как люди действительно хотят взаимодействовать с неопределённостью.

〈Worm.wtf и новая экономика рынков предсказаний〉 эта статья впервые опубликована в «CoinRank».