Триллионный отток из активных фондов акций отражает беспрецедентное доминирование Великолепной Семерки на рынке

MetaMaskVictim · 2026-01-05T14:36:40+00:00

Рынок акционерных фондов претерпевает значительные изменения, поскольку инвесторы выводят средства из активных взаимных фондов, под влиянием доминирования семи крупнейших технологических компаний. При этом большинство фондов показывают низкую доходность, а тенденция к переходу к пассивным стратегиям, скорее всего, продолжится.

MetaMaskVictim

2026-01-05 14:36:40

Генерация тезисов в процессе

Рынок акционерных фондов переживает историческую переоценку. Согласно данным Coinotag, активные паевые инвестиционные фонды акций за 2025 год зафиксировали примерно $1 триллионов инвесторских оттоков, что продолжает 11-летнюю серию последовательных выводов средств, которая не показывает признаков ослабления. Этот беспрецедентный отток капитала подчеркивает наличие фундаментального кризиса в традиционных стратегиях активного управления.

Проблема концентрации за недоэффективностью фондов

Виновником этого исхода является очевидное доминирование Magnificent Seven. Эти семь технологических гигантов США захватили львиную долю прибыли S&P 500, оставляя более широкий рынок фрагментированным, а большинство активно управляемых портфелей значительно отстают. Исследования Bloomberg Intelligence и ICI показывают тревожную реальность — 73% американских паевых фондов акций не успевают за своими эталонами, что является четвертым по худшей периодом эффективности с 2007 года.

Этот разрыв в эффективности выявляет критическую структурную проблему. Когда риск концентрации достигает таких экстремальных уровней, а Magnificent Seven обладают чрезмерным влиянием, активным управляющим приходится сталкиваться с практически невозможной задачей: либо переоценивать доминирующие имена и фактически повторять пассивные индексы, либо сохранять диверсифицированные позиции и рисковать серьезным недоэффективностью. Любой из путей ведет к разочарованию инвесторов.

Переход к пассивным стратегиям ускоряется

Ответ был предсказуемым. Пассивные ETF на акции за тот же период привлекли более $600 миллиардов долларов, что еще больше ускоряет секулярный сдвиг от активных стратегий. Инвесторы все чаще осознают, что в периоды узкой рыночной широты, доминируемой технологическим лидерством, управляемым ИИ, оплата за активное управление дает все меньшую отдачу.

Комбинация недоэффективности, вызванной концентрацией, и затрат на активное управление создала неприемлемую ситуацию для традиционных управляющих фондами. С учетом чрезмерного влияния Magnificent Seven, формирующего динамику рынка, тенденция 11-летнего оттока, похоже, будет продолжаться бесконечно.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .