Дизайн MUSD от Mezo Network действительно интересен. Ключевой момент заключается в том, что он не полагается на традиционное ручное вмешательство для поддержания стабильности, а реализует это через уровень механизмов стимулирования.

Приведу аналогию: предположим, рыночные колебания опускают MUSD до $0,97 в обычном пуле ликвидности. Как работают обычные стейблкоины? Ожидание ручной корректировки официальной стороны, сжигание монет или другие механизмы ручного вмешательства. Но подход Mezo совершенно иной — они воздействуют на уровень цепочечных стимулов, создавая участникам рынка автоматические стимулы для арбитража и балансировки при отклонении цены.

Такой дизайн имеет несколько преимуществ: во-первых, снижает зависимость от централизованного управления; во-вторых, обеспечивает быстроту отклика — механизмы стимулирования по природе более оперативны, чем ручное одобрение. Стабильность достигается не управлением, а "индуцируется" экономической моделью. В-третьих, ниже затраты — меньше затрат на ручное вмешательство.

Конечно, при условии правильной настройки параметров стимулирования, иначе может быть избыток или недостаток стимулирования. Но такой подход, решающий проблему стейблкоинов через проектирование механизмов, действительно представляет направление развития в DeFi — максимально заменять экономические стимулы административными мерами.