XAG/USD снижается около $72.50 на фоне ужесточения маржи и ребалансировки рынка

Белый металл сталкивается с техническими препятствиями на фоне ужесточения CME контроля за кредитным плечом

Фьючерсы на серебро продемонстрировали заметную слабость в ходе азиатской торговой сессии в среду, опустившись ниже уровня $72.50 после того, как CME объявила о повышении требований по марже на контракты на серебро. Этот шаг вызвал каскадное снижение по позициям с использованием заемных средств, поскольку трейдеры распродавали растянутые технические установки. Аналитики охарактеризовали откат как естественную коррекцию позиций, а не как ухудшение фундаментального спроса. Несмотря на этот краткосрочный спад, более широкая картина остается позитивной — серебро продолжает движение к своему наиболее впечатляющему за годы годовому результату.

Выдающиеся показатели 2025 года, обусловленные несколькими благоприятными факторами

Белый металл ожидает прирост более 150% к 2025 году, что отражает один из самых сильных показателей за календарный год в истории. Ускорение роста усилилось после агрессивных тарифных объявлений Дональда Трампа, которые изменили глобальные торговые ожидания. Геополитическая неопределенность — включая развитие событий в России и Украине, горячие точки на Ближнем Востоке и трения между США и Венесуэлой — повысила спрос на активы-убежища. Одновременно промышленное потребление остается устойчивым в секторах солнечного производства, электроники и инфраструктуры дата-центров, где серебро играет важную роль.

Спекулятивная активность в Китае придала рынку дополнительный импульс. Премии на Шанхайской бирже фьючерсов достигли исторических уровней, что свидетельствует о сильном внутреннем спросе и вызывает сжатие глобальных цепочек поставок, сопоставимое с предыдущими сжатием, наблюдавшимся в лондонских и нью-йоркских хранилищах. Эта динамика подчеркивает двойную привлекательность серебра как для инвестиций, так и для промышленного применения в других языках и рынках по всему миру.

Политика ФРС сигнализирует о возможной паузе в повышении ставок при умеренной инфляции

Протокол заседания FOMC декабря показал, что большинство участников предпочли бы сделать паузу в снижении ставок, если показатели инфляции продолжат снижаться. Несколько чиновников выступили за сохранение текущих уровней после трех снижений в этом году, направленных на поддержку рынка труда. Этот жесткий настрой в отношении монетарной политики исторически поддерживал драгоценные металлы за счет ослабления валют и сжатия реальных доходностей, создавая дополнительный структурный слой поддержки для оценки серебра.

Слияние неопределенности по тарифам, геополитических рисков, сильного промышленного спроса и переоценки политики ФРС ставит серебро в точку перелома — недавние корректировки маржи являются временными техническими препятствиями, а не признаком разворота базовой бычьей модели.