Недавно я внимательно изучил последние заявления одного из представителей Федеральной резервной системы, и объем информации действительно впечатляет. Этот коллега прямо заявил, что текущая среда процентных ставок обладает ярко выраженными "ограничительными характеристиками", что уже тормозит экономический рост, и даже намекнул на возможное снижение более чем на 100 базисных пунктов к 2026 году. Эта позиция явно отличается от мнений других более умеренных чиновников.

Что это означает? Внутри ФРС нет такого уж крепкого консенсуса, и направление политики еще остается под вопросом. В ближайшие недели данные по занятости (такие как ADP, данные по внебюджетной занятости и т.п.) станут настоящим "судьей". Если данные по занятости останутся сильными, темпы снижения ставок могут замедлиться; наоборот, если показатели ослабнут, голоса в пользу "политики мягкой денежной политики" станут громче.

Для рынка криптовалют эта внутренняя разноголосица сама по себе является сигналом. В краткосрочной перспективе волатильность, безусловно, усилится, любые колебания данных могут вызвать резкие колебания цен, нужно быть готовым психологически. Однако, судя по показателям on-chain (активность крупных сделок, динамика кошельков и т.п.), логика анализа новостей остается неизменной: чего ждёт рынок? Ждёт, когда действительно наступит "перелом" в ожиданиях ликвидности.

Пока последующие показатели по занятости и инфляции не откроют окно для корректировки политики ФРС, среднесрочная поддержка таких активов, как биткойн, будет сохраняться. Как только появятся признаки ослабления ожиданий по ликвидности, движение рынка обычно не будет спокойным.

Мой основной критерий — это тщательное отслеживание данных и сигналов политики, и в этот раз не исключение. Краткосрочные колебания неизбежны, но более крупные возможности уже накапливают энергию. Настройтесь правильно, и давайте вместе смотреть на будущие изменения.