В периоды колебаний рынка, когда у пользователей есть такие голубые фишки, как BTCB, ETH, BNB, возникает реальная проблема — активы просто лежат без дела и теряют в стоимости, но при этом не хочется часто торговать ради небольшой прибыли. На самом деле есть идея, которая стоит внимания: вместо того чтобы вынужденно нести риски, лучше реализовать стабильный прирост с помощью структурированного арбитражного подхода.

В последнее время в экосистеме BNB Chain начали привлекать внимание схемы арбитража с использованием LSDfi для кредитования. Основная идея очень проста — заложить свои голубые активы, взять в долг стабильные монеты, а затем вложить эти стабильные монеты в финансовые продукты ведущих платформ, зарабатывая на разнице между стоимостью займа и доходностью от инвестиций. Звучит просто, но для стабильной реализации этой логики требуется особый дизайн кредитных протоколов.

Рассмотрим сначала стоимость займа. В традиционном DeFi ставки по кредитам часто достигают 7–8%, что практически исключает арбитраж. Но некоторые протоколы, ориентированные на LSDfi, отличаются — они оптимизируют модели риска и структуру залога, снижая ставки до 1% и даже ближе к нулю в некоторых сценариях. Когда стоимость займа так низка, достаточно, чтобы финансовый доход стабильно приносил 3%, 5% или даже больше, — разница становится безрисковой прибылью, которую можно зафиксировать.

Что касается выбора залога, такие протоколы обычно поддерживают основные активы, такие как BTCB, ETH, BNB, а также принимают ликвидные производные залоги, например slisBNB, wBETH. Такая диверсификация залоговых активов позволяет не только заложить нативные активы, но и продолжать использовать уже заложенные, активируя их повторно — это многослойная стратегия повышения эффективности использования активов. В плане безопасности эти протоколы обычно используют модель избыточного залога — чтобы взять в долг 1 стабильную монету, нужно заложить активов стоимостью значительно выше 1, что обеспечивает запас прочности даже при падении рынка.

На практике эта схема подходит для пользователей с разными уровнями риска. Консерваторы могут выбрать минимально рискованные голубые активы с низким кредитным плечом, стабильно зарабатывая на разнице. Более агрессивные инвесторы могут, заложив LSD-активы, настраивать параметры стратегии для повышения доходности. Главное — весь процесс автоматизирован и прозрачный, не требует сложных активных действий.

Конечно, причина, по которой эта модель работает, — это текущий высокий спрос на финансовые продукты с стабильными монетами. Некоторые ведущие платформы стабильно предлагают доходность свыше 18% годовых, что в традиционной финансовой системе кажется почти невозможным, а в криптомире уже стало обычным уровнем дохода. Чем больше разница между доходами, тем больше арбитражных возможностей.

Для владельцев голубых активов, ищущих точки роста в текущем рынке, такие схемы арбитража с низкими затратами на заем действительно заслуживают внимания. Они не требуют угадывать направление рынка или точное время входа, а просто используют структурированные комбинации доходов для активации лежащих активов.