Рынок откатился из-за слабости технологий и давления в секторе кредитных карт

Вторничная сессия прошла с умеренными снижениями основных индексов американского рынка, поскольку инвесторы переваривали смешанные сигналы от корпоративных инновационных разработок и комментариев регуляторов. Индекс S&P 500 снизился на -0.19%, в то время как промышленный индекс Dow Jones потерял -0.80%. Nasdaq 100 опустился на -0.18%, при этом соответствующие фьючерсы на март (ESH26 снизились на -0.22%, NQH26 — на -0.18%).

Что вызвало распродажу

Два явных фактора вызвали широкомасштабное снижение. Во-первых, сектор программного обеспечения резко сократился после объявления AI-стартапа Anthropic о расширении возможностей инструментов, ориентированных на бизнес-процессы за пределами разработки кода. Это вызвало фиксацию прибыли по всему сектору программного обеспечения. Одновременно акции кредитных карт вновь оказались под давлением — второй подряд день снижения — после комментариев президента Трампа о том, что кредитные организации нарушили бы закон, если бы процентные ставки превышали 10% годовых.

Сектор программного обеспечения пострадал

Обвал в технологическом секторе возглавила Salesforce (CRM), которая упала более чем на -7%, став худшим по результатам днем как в индексе S&P 500, так и в Dow Jones. Adobe (ADBE) снизилась более чем на -5%, а Intuit (INTU) — более чем на -4%. Также снизились средние компании программного обеспечения: Workday (WDAY) и ServiceNow (NOW) — более чем на -3%, Autodesk (ADSK) — более чем на -2%, а Microsoft (MSFT) — более чем на -1%.

Компании-кредитные карты сталкиваются с трудностями

Сектор акций кредитных карт пережил второй подряд день слабости. Visa (V) упала более чем на -4%, а Mastercard (MA) и JPMorgan Chase (JPM) — более чем на -3%, что отражает опасения по поводу возможных регуляторных ограничений на кредитныеMargins.

Влияние позитивных факторов

Раннее утреннее снижение было частично компенсировано ослаблением инфляционного давления, когда декабрьские базовые потребительские цены выросли меньше ожидаемого. Этот показатель временно поддержал рынки казначейских облигаций. Кроме того, энергетические акции выросли, поскольку цена на нефть WTI поднялась более чем на +2% до 2,25-месячного максимума, что было вызвано геополитической напряженностью. Угрозы США ввести тарифы на Иран и перебои в загрузке Каспийского трубопроводного консорциума (уменьшились примерно до 900 000 баррелей в сутки по сравнению с обычными уровнями), что способствовало росту цен на нефть.

Общий рыночный контекст

Осторожность по поводу независимости Федеральной резервной системы продолжает оказывать давление на настроение инвесторов после того, как председатель ФРС Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции угрожало уголовными обвинениями в связи с его показаниями в июне о ремонте ФРС — предположительно в ответ на сопротивление ФРС снижению ставок.

Основные экономические показатели

Инфляция по индексу CPI в США за декабрь осталась на уровне +2.7% в годовом выражении, соответствуя ожиданиям. Базовый индекс CPI также остался без изменений по сравнению с ноябрем — +2.6% в годовом выражении, что ниже ожидаемых +2.7%. Продажи новых домов в октябре снизились незначительно — на -0.1% месяц к месяцу до 737 000 единиц, превысив прогноз в 715 000. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем подчеркнул жесткую позицию, заявив, что экономика США остается устойчивой с ростом выше потенциального, и что политика ФРС в настоящее время не требует смягчения.

Экономический календарь на эту неделю

В среду выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) за ноябрь (ожидается +2.7% в годовом выражении как по заголовочному, так и по базовому индексу), а также данные по розничным продажам за ноябрь (предполагается +0.5% месяц к месяцу, +0.4% без учета автомобилей) и данные по существующим домам за декабрь (прогноз +2.2% месяц к месяцу до 4.22 миллиона). Также Верховный суд может вынести решение по законности тарифов.

В четверг ожидаются еженедельные заявки на пособие по безработице (ожидается +7 000 до 215 000) и опрос по производственной активности в Нью-Йорке за январь (предполагается +4.9 до 1.0).

Пятница завершит неделю данными по производственному сектору за декабрь (прогноз -0.1% месяц к месяцу) и индексом рынка жилья NAHB за январь (ожидается +1 до 40).

Рынки процентных ставок

Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации на март закрылись с ростом +4 тика, а доходность снизилась на -0.8 базисных пункта до 4.167%. Ранее несоответствие CPI оказало поддержку, а высокий спрос на аукционе 20-летних облигаций $22 объем заявок в 2.42 раза против среднего за 10 аукционов 2.36( способствовал росту. Доходности государственных облигаций Европы выросли: немецкий 10-летний бунд поднялся на +0.7 базисных пункта до 2.847%, а доходность британских гилтов выросла на +2.5 базисных пункта до 4.398%.

Значительные движения отдельных акций

Помимо снижения в секторах программного обеспечения и кредитных карт, несколько компаний показали значительные изменения. Travere Therapeutics )TVTX( упала более чем на -14% после того, как FDA запросило разъяснения по клинической пользе терапии редкого заболевания почек. Super Micro Computer )SMCI( снизилась более чем на -4% после начала продаж Goldman Sachs с целевой ценой. CRH Plc )CRH$26 упала более чем на -3% после понижения рейтинга Wells Fargo до равного веса, а Synopsys (SNPS) снизилась более чем на -3% после понижения Piper Sandler до нейтрального. Chipotle (CMG) и Delta Air Lines (DAL) снизились более чем на -2% из-за новостей о руководстве и прогнозах.

В числе лидеров роста — Moderna (MRNA), которая выросла более чем на +17% после планов ассоциации о вызове недавних изменений в графике вакцинации детей. Option Care Health (OPCH) выросла более чем на +8% после похвалы TD Cowen по поводу прогноза EBITDA на 2026 год. В секторе полупроводников Intel (INTC) поднялась более чем на +7% после повышения рейтинга до «перспективный» от KeyBanc, а Advanced Micro Devices (AMD) — более чем на +6% на фоне аналогичного позитивного обзора с целевой ценой. Revvity (RVTY) выросла более чем на +6% на фоне сильных предварительных данных по выручке за 4 квартал, а Albemarle $270 ALB( — более чем на +4% после рейтинга «покупать» от Deutsche Bank. Cardinal Health )CAH( выросла на +3% на фоне оптимистичных прогнозов по EPS, Huntington Ingalls Industries )HII( — более чем на +3% на фоне повышения ценовых целей, а Alphabet )GOOGL( — немного выросла после объявления о многолетнем партнерстве в области ИИ с Apple.

Ожидания по снижению ставки ФРС

Цены на рынке снизили вероятность снижения ставки на -25 базисных пунктов на заседании FOMC 27-28 января до всего 3%.

Перспективы сезона отчетности

Отчетность банков за 4 квартал начнется на этой неделе с публикации данных от Bank of America )BAC(, Citigroup )C( и Wells Fargo )WFC(. По данным Bloomberg Intelligence, ожидается рост прибыли S&P 500 за 4 квартал на +8.4%, однако без учета технологических гигантов «Великолепной семерки» прирост сократится до +4.6%.

Международные рынки

Зарубежные биржи закрылись разнонаправленно. Euro Stoxx 50 достиг новых рекордных максимумов, поднявшись на +0.22%. Китайский Shanghai Composite снизился с 10,5-летних максимумов, закрывшись на -0.64%. Японский Nikkei 225 достиг рекордных высот, закрывшись значительно выше на +3.10%.