#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

Снятие угроз тарифных пошлин Трампом — указывает ли это на заметное движение на рынках?
Контекст и события
• 21-22 января 2026 года президент США Дональд Трамп отменил запланированные тарифные пошлины на восемь европейских союзников, которые должны были вступить в силу 1 февраля — с тарифами 10%, повышающимися до 25%, если переговоры по Гренландии не продвинутся.
• Это отклонение последовало за соглашением «рамочного соглашения», достигнутым на Всемирном экономическом форуме в Давос с руководством НАТО по поводу будущего сотрудничества в Арктике и снижения эскалации конфликта вокруг Гренландии.
Мгновенная реакция рынка
• Американские акции резко выросли на фоне снижения премии за глобальные торговые риски. Основные индексы, такие как Dow, S&P 500 и Nasdaq, восстановились после ранее связанных с тарифами распродаж.
• Европейский рынок также восстановил часть своих позиций, индекс STOXX 600 показал значительный рост, поскольку инвесторы заменили риски осторожностью.
• Валютные рынки — евро восстановил часть своих потерь, а доллар США вырос на фоне новостей.
Почему это важно (анализ)
📌 снижение неопределенности в отношении торговых издержек:
Тарифы действуют как налоги на трансграничную торговлю, повышая издержки, сжимая прибыльность экспортеров и оказывая косвенное инфляционное давление. Снижение тарифов означает уменьшение неопределенности в стоимости для глобальных цепочек поставок, особенно в автомобильной, машиностроительной и тяжелой промышленности.
📌 изменение настроений по рискам на «риски — в работу»:
Торговые и геополитические напряженности склонны подтолкнуть инвесторов к более безопасным активам и повысить индекс VIX (Индекс волатильности). Отмена тарифных угроз снизила оценку системных рисков, что помогло превзойти акции.
📌 вероятность снижения мер торгового ответа:
Европейский союз готовил введение ответных тарифов (на сумму около €93 миллиардов), связанных с предыдущими угрозами. После отмены американских угроз этот пакет сейчас приостановлен на шесть месяцев, что снижает риск эскалации.
Долгосрочные рыночные и экономические последствия
🔹 Структурные торговые отношения: хотя непосредственная угроза тарифов ослабла, основные политические напряженности — особенно связанные с геополитическими интересами в Арктике — остаются нерешенными. Постоянная неопределенность может вновь стать стимулом для волатильности.
🔹 Распределение портфелей: активы с риском на европейских и развивающихся рынках могут стать более привлекательными при снижении опасений торговой войны через Атлантику, что поддержит потоки диверсификации акций.
🔹 Отраслевые победители и проигравшие: отрасли, такие как промышленность, автомобили и материалы — наиболее подверженные рискам тарифов — могут получить выгоду от безопасных активов, таких как золото или американские казначейские облигации, если облегчение продолжится.
Глубокий взгляд: «Облегчение ≠ решение»
Хотя рынки приветствовали снижение основных торговых рисков, аналитики предупреждают, что:
• «Рамочное соглашение» лишено обязательных конкретных обязательств и может быть пересмотрено политически, особенно если геополитическая напряженность вновь возрастет.
• Инвесторы теперь могут учитывать риски циклического охлаждения, а не полного устранения торговых рисков.
Итог:
Да — снятие угроз тарифных пошлин на Европейский союз значительно поддержало рынки в краткосрочной перспективе за счет снижения геополитических рисковых премий, роста акций и ослабления давления на валютный рынок. Однако более широкий эффект на долгосрочные рыночные тренды зависит от того, вернутся ли торговые отношения через Атлантику к норме или возобновятся циклы переговоров и угроз.