Криптовалюта действительно мертва? Как 53% всех токенов рухнули в кровавой бане 2025 года

Криптовалютный рынок пережил свой худший год за всю историю. Согласно последнему анализу CoinGecko, более половины всех цифровых токенов, запущенных с 2021 года, уже исчезли — а 2025 год был абсолютно жестоким. Из почти 20,2 миллиона токенов, появившихся на рынке за последние пять лет, 53,2% сейчас полностью неактивны. Еще более поразительно: только за 2025 год было зарегистрировано 11,6 миллиона «смертей» токенов, что составляет 86,3% всех неудач за этот пятилетний период.

Самая поразительная статистика: в 2021 году провалилось всего 2 584 проекта. К 2024 году это число выросло до более чем 1,3 миллиона. А затем наступил 2025 год, и индустрия фактически взорвалась. Это не просто волатильность рынка — это фундаментальное переосмысление того, насколько легко стало создать токен, и как быстро барьер входа рухнул.

Взрыв мемкоинов и искусство запуска ничего

Одним из главных виновников кладбища токенов стали платформы вроде pump.fun, которые сделали создание криптовалюты практически без усилий. Эти платформы демократизировали создание токенов, но одновременно заполнили рынок спекулятивным мусором. Можно было буквально за несколько минут запустить мемкоин, без команды разработчиков, без утилиты и без какой-либо поддержки.

Результат был предсказуемым: волны низкосортных экспериментальных активов, которые не успевали пройти даже несколько сделок, исчезали без следа. Аналитик CoinGecko Шон Пол Ли отметил, что эта простота создания кардинально изменила характер экосистемы токенов. Вместо серьезных проектов, конкурирующих за внимание, рынок превратился в площадку для быстрой спекуляции и неизбежных крахов.

Когда ликвидация на 19 миллиардов долларов превращается в массовое уничтожение: 7,7 миллиона токенов погибло за 90 дней

Истинным триггером катастрофы стал последний квартал 2025 года. В тот день, который, вероятно, запомнят криптоисторики, было ликвидировано ошеломляющих $19 миллиардов заемных позиций в криптовалюте — то, что Ли назвал крупнейшим событием по снижению заемных обязательств в истории крипто. Это был не постепенный спад — это каскад, который потряс уже и без того переэкспонированный рынок.

Цифры рассказывают свою историю: всего за три месяца четвертого квартала 2025 года погибло примерно 7,7 миллиона токенов. Это около 35% всех «смертей» токенов с 2021 года, сжато в один квартал. Крах произошел быстро, жестко, и уничтожил проекты, которые всего несколько недель назад считались «живыми». Данные GeckoTerminal, учитывающие только проекты с хотя бы одной активной сделкой перед исчезновением, показывают, насколько быстро насыщение рынка может привести к полной вымиранию.

Pudgy Penguins показывает план выживания для криптопроектов

Не все умерли в 2025 году. Pudgy Penguins стал одним из редких успешных кейсов — настоящим выжившим, который отошел от чистой спекуляции. Вместо того чтобы ставить все на ценовые колебания, проект развился в многонаправленную платформу потребительского IP с реальными возможностями.

Их стратегия была умной: сначала привлекать массовую аудиторию через игрушки и розничные партнерства, а затем подключать их к Web3. Сейчас их экосистема включает физические и цифровые продукты (более $13 миллионов розничных продаж, более 1 миллиона проданных единиц), игровые проекты (Pudgy Party за две недели скачали 500 000 раз), а также широко распространенный токен, раздаваемый более чем 6 миллионам кошельков. Хотя рынок сейчас оценивает Pudgy с премией по сравнению с традиционными IP-проектами, настоящий тест — это реализация в рознице, принятие в играх и расширение утилиты токена. Это действительно работающий план.

Стандарт AI-агентов Ethereum: проблеск надежды в руинах

Даже среди разрушений инфраструктура продолжает развиваться. Разработчики Ethereum готовятся к запуску ERC-8004 — нового стандарта, который может изменить работу AI-агентов на блокчейне. Вместо проприетарных инструментов, закрытых за платными стенами, эти агенты будут иметь постоянные идентификаторы на цепочке и общий каркас для установления доверия.

Стандарт определяет три основных реестра — идентичность, репутацию и верификацию — позволяя агентам регистрировать себя, собирать повторно используемые отзывы и публиковать независимую проверку своей работы на Ethereum или слоях второго уровня. Он задуман как нейтральная инфраструктура, а не как рынок, что означает его предназначение — обеспечить совместимость и работу AI-сервисов без посредников. При текущем курсе ETH около $2.95K после недавних ростов, Ethereum продолжает закладывать фундамент для следующей главы криптоиндустрии, несмотря на постоянное заполнение кладбища токенов.

Так умер ли криптовалютный рынок? Не совсем. Но 2025 год показал, что слепое создание низкосортных токенов на перенасыщенном рынке — определенно плохая идея. Проекты, которые выживут, не будут теми, что скопировали шаблон мемкоина — они будут теми, что действительно что-то построили.