Объем торгов стейблкоинов превысил 35 триллионов долларов, но доля реальных платежей осталась удивительно низкой

2026-01-29 12:27:28

В 2025 году стабилькоины на блокчейн-сетях осуществили транзакции на сумму 35 триллионов долларов. Однако лишь один процент от этой огромной суммы был преобразован в реальные платежные операции. Совместный отчет McKinsey и Artemis Analytics выявил парадоксальную ситуацию в экосистеме стабилькоинов: несмотря на астрономический рост объема транзакций, практическое использование остается ограниченным.

Отчет McKinsey: Куда движутся стабилькоины?

Исследование, подготовленное в сотрудничестве консалтинговой компании McKinsey и блокчейн-данной Artemis Analytics, отвечает на один из самых важных вопросов криптовалютного рынка. Согласно выводам отчета, примерно 390 миллиардов долларов из более чем 35 триллионов долларов объема транзакций отражают только реальные платежные операции.

Эта цифра — очень малая часть глобального платежного рынка, оцениваемого McKinsey в 2 квадриллиона долларов. Несмотря на впечатляющий внешний вид, она показывает, что стабилькоины пока занимают маргинальную роль в мировой финансовой системе. Однако эта ограниченность не исключает долгосрочного потенциала стабилькоинов.

Реальные платежи с использованием стабилькоинов: области применения и распределение

Глубокий анализ отчета показывает, куда именно расходуются 390 миллиардов долларов «реальных» платежных объемов. Выделены три основные области применения стабилькоинов:

B2B транзакции: Переводы между предприятиями — лидируют с объемом 226 миллиардов долларов. В эту категорию входят платежи поставщикам и межкорпоративное финансирование.

Международные переводы и выплаты зарплат: Глобальный рынок переводов и выплаты сотрудникам — в совокупности около 90 миллиардов долларов. Особенно в развивающихся странах стабилькоины предпочитают, чтобы избежать задержек и затрат, связанных с традиционными посредниками.

Финансовые операции на рынке капитала: Продвинутые финансовые услуги, такие как автоматические клиринговые операции и деривативы, — около 8 миллиардов долларов. Этот сегмент технически сложен, но его общий объем остается скромным.

Противоречие криптоиндустрии: рост или иллюзия?

Самое важное в отчете — это вопрос о реальном значении объема транзакций с стабилькоинами. Большая часть суммы в 35 триллионов долларов связана с торговлей крипто-крипто, внутренними биржевыми переводами и протокольными механическими операциями. Эти операции, не доходящие до конечных пользователей, не отражают широкое внедрение стабилькоинов как средства платежа в реальном мире.

Тем не менее, это не мешает таким крупным традиционным платежным системам, как Visa и Stripe, рассматривать инфраструктуру стабилькоинов. Позиционирование Circle и Tether как альтернативы медленным и дорогим международным переводам указывает на их роль в ближайшем будущем.

Следующие шаги: смогут ли стабилькоины захватить рынок?

По мнению аналитиков McKinsey и Artemis, то, что реальный объем платежей значительно ниже прогнозов, не уменьшает долгосрочный потенциал стабилькоинов как платежной инфраструктуры. Напротив, этот факт ясно показывает текущую позицию рынка. Для масштабирования стабилькоинов необходимы более широкое участие, регуляторная ясность и удобство для пользователей.

Эта картина, наблюдаемая к концу 2025 года, подтверждает, что сектор стабилькоинов все еще находится в зачаточном состоянии. Несмотря на огромные объемы транзакций, реальные платежи невелики, но эта сфера обладает большим потенциалом для роста.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .