Реальность стейблкоинов: из $35 трлн сделок только 0.02% фактических платежей

Глобальная консалтинговая компания McKinsey и аналитическая компания Artemis Analytics, специализирующаяся на блокчейн-данных, недавно опубликовали отчет, который потряс криптоиндустрию. В нем говорится, что несмотря на то, что стейблкоины обработали более 35 триллионов долларов транзакций на блокчейне к 2025 году, платежи, использованные в реальной экономической деятельности, составляют всего 0,02% от общего рынка. Это ясно показывает, насколько велико расхождение между реальной полезностью стейблкоинов и рыночными ожиданиями.

Объем транзакций и реальные платежи: очевидная разница

Рассматривая ключевые выводы отчета, видно, что разрыв между объемом транзакций стейблкоинов и их реальным использованием очень велик. Огромный объем в 35 триллионов долларов звучит впечатляюще, но фактическая деятельность, связанная с оплатой поставщикам, международными переводами и выплатой зарплат, составляет всего около 390 миллиардов долларов. Это менее 1% от общего объема транзакций.

Еще более удивительно, что эти 390 миллиардов долларов занимают всего 0,02% от глобального ежегодного рынка платежей в 2 квадриллиона долларов (2 000 триллионов долларов). По оценкам McKinsey, по сравнению с транзакциями в триллионы долларов таких традиционных платежных систем, как Visa и Mastercard, стейблкоины остаются крайне незначительными.

Ловушка чисел: что на самом деле происходит?

Почему возникает такой огромный разрыв? Авторы отчета объясняют, что большая часть транзакций с стейблкоинами — это сделки между криптовалютами, внутренние переводы и автоматические протокольные операции, не связанные напрямую с конечными пользователями. Иными словами, объем транзакций на блокчейне — это большие цифры, но реальные платежи, влияющие на экономику, очень ограничены.

Это показывает разрыв между маркетинговыми сообщениями о стейблкоинах и их реальной ролью. СМИ часто публикуют заголовки о том, что объем транзакций с стейблкоинами превзошел традиционные платежные компании, но при этом игнорируют ключевой показатель — «реальные платежи».

Где на самом деле используются стейблкоины

Итак, где именно используются эти 390 миллиардов долларов? В отчете выделены три основные области применения. Первая — сделки между компаниями (B2B), объем которых составляет 226 миллиардов долларов в год. Это означает, что компании используют стейблкоины для международных расчетов. Вторая — глобальные выплаты зарплат и переводы — около 90 миллиардов долларов, и третья — деятельность на рынках капитала, которая в прошлом году достигла 8 миллиардов долларов.

Эти три области показывают «реальную ценность» стейблкоинов. Особенно это актуально для работников развивающихся стран, получающих международные переводы, и для компаний, ищущих быстрые и экономичные способы платежей.

Изменения в конкуренции крупных игроков

Интересно, что крупные традиционные платежные компании, такие как Visa и Stripe, активно входят в сферу стейблкоинов, тогда как криптовалютные компании, такие как Circle и Tether, позиционируют свои токены как медленные и дорогие альтернативы международным переводам. Это говорит о том, что конкуренция в области платежей с использованием стейблкоинов становится все более ожесточенной.

Текущие ограничения — не предел будущего

Хотя сейчас объем реальных платежей составляет всего 0,02%, это не исключает долгосрочного роста стейблкоинов. Анализ McKinsey и Artemis Analytics помогает понять текущую ситуацию на рынке и определить, что необходимо для дальнейшего развития.

Рынок стейблкоинов все еще находится на начальной стадии, и его роль может расшириться с развитием регулирования, улучшением пользовательского опыта и ростом принятия со стороны бизнеса и потребителей. Текущий уровень в 0,02% — это, по сути, показатель потенциала роста стейблкоинов, показывающий, насколько они могут развиваться в будущем.