#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

Глобальный распродаж технологического сектора ударил по рисковым активам: волна де-риска охватывает рынки в начале 2026 года

Первая неделя февраля 2026 года напомнила о том, насколько взаимосвязаны современные финансовые рынки. Резкое распродажа акций технологического сектора, вызванная растущими опасениями по поводу устойчивости инвестиционного бумa в области искусственного интеллекта (AI), распространилась на более рискованные активы — криптовалюты, драгоценные металлы, такие как серебро, и другие высокорискованные инвестиции.

Катализатором послужили агрессивные объявления крупных технологических компаний о капитальных расходах. Такие гиганты, как Alphabet (материнская компания Google), заявили о планах потратить до $185 миллиардов в 2026 году — значительно превышая оценки Уолл-стрит, — в то время как Amazon озвучила планы на $200 миллиардов, что вызвало опасения по поводу сжатия маржи, чрезмерных инвестиций и возможных сбоев из-за появления новых инструментов ИИ, таких как разработки Anthropic. Эти новости вызвали быструю переоценку стоимости в секторах программного обеспечения, производителей чипов и AI-экспозированных областях. Индекс Nasdaq Composite пережил свое худшее трехдневное падение с апреля, потеряв более $1 триллиона в рыночной стоимости за один момент, а более широкие индексы S&P 500 и глобальные показатели акций последовали за ним в многодневных падениях.

Этот технологический обвал быстро перерос в более широкую «рисковую» ротацию. Инвесторы покинули спекулятивные позиции, рассматривая активы, такие как криптовалюты, как продолжение той же истории о высоком росте и высокой неопределенности. Биткойн, часто коррелирующий с технологическими и программными акциями (с корреляциями с индексами, такими как iShares Expanded Tech Software ETF, достигающими 0.73 и выше), резко упал — временно опустившись ниже $61,000, после чего частичные восстановления вернули его к диапазону около $70,000. Криптовалюта потеряла почти половину своей стоимости с пика октября 2025 года выше $126,000, при этом маржинальные позиции массово ликвидировались, усиливая снижение. Другие цифровые активы столкнулись с еще более резкими падениями в процентах, поскольку трейдеры сокращали экспозицию к более рискованным именам.

Заражение не ограничилось криптовалютами. Цены на серебро упали до 18% за сессии, отражая бегство от товаров, связанных с промышленным и спекулятивным спросом. Золото держалось лучше как традиционный убежище, но в целом настроение изменилось в сторону осторожности. Слабые данные по рынку труда США добавили масла в огонь, вызывая сомнения в экономической устойчивости и в курсе Федеральной резервной системы по ставкам — воспринимаемом как «ястребиные» сокращения, которые ставят безопасность выше спекуляций.

К 6–7 февраля появились признаки стабилизации. Резкий отскок поднял индекс Dow Jones Industrial Average выше 50 000 впервые, с ростом более чем на 1200 пунктов за одну сессию, поскольку покупатели на падениях активизировались, а ротация перешла в более циклические и защитные сектора. Такие технологические компании, как Nvidia и Microsoft, восстановили часть потерь, а биткойн за день вырос вдвое цифр. Однако неделя завершилась смешанно: Nasdaq все еще значительно снизился, а волатильность осталась высокой.

Этот эпизод подчеркивает ключевую динамику рынков 2026 года: биткойн и криптовалюты, ранее воспринимаемые как «цифровое золото», теперь движутся в тесной связке с технологическими акциями из-за общего институционального владения, ориентированных на рост нарративов и чувствительности к условиям ликвидности. Распродажа подчеркивает риски концентрации ставок на рост, основанный на ИИ, и скорость, с которой меняется настроение, когда оценки начинают подвергаться сомнению.

Для инвесторов главный вывод ясен — диверсификация по секторам и классам активов остается важной в условиях постоянной волатильности. Пока одни считают это здоровой коррекцией в рамках долгосрочного бычьего цикла, другие предупреждают о возможной затяжной давке, если сомнения в расходах на ИИ усилятся или макроэкономические препятствия обострятся. По мере усвоения этих движений рынками, внимание переключается на предстоящие отчеты о доходах, сигналы политики и возможность поддержания общего восстановления за счет покупок на падениях.