Понимание 100 лет золота: на каком этапе мы сейчас?

В последнее время многие снова начали обращать внимание на золото.
Кто-то спрашивает:
Уже ли завершилась коррекция золота?
Можно ли сейчас покупать по этой цене?
Не поймают ли меня на высокой цене?
На эти вопросы можно ответить с помощью длинного графика золота за 100 лет.
Если смотреть только на колебания за несколько дней или недель, вывод будет запутанным;
но если растянуть временной горизонт на десятилетия, ответ станет очень ясным.
一、先说最重要的一句话（给你一个“稳住情绪”的结论）
Золото сейчас — не стартовая точка и не обязательно конечная, а этап «после значительного роста — поиск нового баланса».
Другими словами:
Долгосрочное направление не испорчено, но в краткосрочной перспективе не стоит торопиться.
Все последующие объяснения — это разъяснение этой фразы.
二、黄金这100年，大致经历了什么？
Если поместить цену золота на логарифмический график за долгий период (чтобы видеть изменения за десятилетия), вы обнаружите:
Золото никогда не росло по прямой, а проходило через три повторяющихся состояния:
Резкий рост → длительная фаза усвоения → снова резкий рост
Обсудим поэтапно.
第一阶段：制度锁死期（1915–1971）
В этот период цена золота практически не менялась.
Не потому, что оно «бесполезно»,
а потому, что цена была зафиксирована системой, примерно около 20 долларов за унцию.
Этот этап можно игнорировать:
Это не рыночная цена, и он не имеет большого значения для сегодняшних решений.
第二阶段：第一次真正“放开定价”（1971–1980）
В 1971 году доллар и золото разъединились, и золото впервые стало свободно формировать цену.
Что произошло?
Цена резко взлетела за короткое время.
Это очень типичный феномен:
Когда что-то долгое время было сдерживаемо, и вдруг отпускается, рынок сначала «перебарщивает».
Но итог очевиден:
Кульминация в 1980 году, затем…
第三阶段：20 лет «выжидания и усвоения»（1980–2000）
Эти 20 лет — самый непопулярный период для золота.
Цена колебалась без явного тренда,
опыт владения был крайне плохим,
многие считали, что «золото больше не нужно».
Но с точки зрения долгосрочной структуры, этот этап очень важен:
Ранее рост был слишком быстрым, и нужно было время, чтобы «переварить» эмоции.
Это и есть «время для компенсации», а не крах.
第四阶段：вторая волна основного роста（2001–2011）
После 2000 года золото снова начало расти.
На этот раз не из-за системных потрясений, а из-за:
проблем с кредитами,
финансового кризиса,
избыточной эмиссии денег.
Золото уверенно рос целых десять лет.
Затем снова наступила фаза усвоения.
第五阶段：вторая длительная коррекция（2011–2019）
В этот период:
Золото перестало привлекать внимание,
нет «историй»,
многие считают, что «возможности в другом месте».
Но по структуре оно готовится к следующему движению.
第六阶段：第三轮主升浪（2020–2025）
После пандемии всё изменилось.
Глобальный кредит был многократно перерассчитан,
геополитические риски остаются,
центральные банки начали вновь уделять внимание золоту.
Золото снова вышло за пределы исторических диапазонов, войдя в ценовые зоны, в которых ранее не задерживалось надолго.
Этот этап завершил «основной рост».
三、那现在，黄金走到哪一步了？
Кратко о текущем положении:
После третьего крупного роста, золото снова «ищет баланс».
На длинном графике есть три очень ясных сигнала:
1️⃣ Долгосрочная восходящая линия еще не нарушена
Это означает, что основной тренд сохраняется.
2️⃣ Цена немного удалена от «разумного центра»
Поэтому необходимы колебания, откаты и время.
3️⃣ Волатильность заметно увеличилась
Это типичная характеристика перехода от «одностороннего роста» к «восстановлению стоимости».
Поэтому сейчас это не «начало бычьего рынка»,
и нельзя легко утверждать, что «рынок завершился».
四、未来可能怎么走？（不猜，只看结构）
Из истории видно, что в будущем возможны только три сценария.
Первый: боковое движение на высоких уровнях, медленный рост (самый здоровый)
Цена колеблется без явного тренда,
время растягивается,
рынок становится скучным.
Это самый стабильный, но и самый мучительный сценарий.
Второй: падение еще немного, затем стабилизация (самое тяжелое для эмоций)
Выглядит устрашающе,
но долгосрочный тренд не нарушен,
падение очищает последние эмоции.
Из истории известно, что такие ситуации не редки.
Третий: полный развал тренда (требует защиты)
Это возможно только в случае:
эффективного пробития долгосрочной линии тренда и невозможности его восстановления.
До этого говорить о «долгосрочном развороте вниз» рано.
五、这张“100年结构图”，普通人该怎么用？
Для чего она предназначена?
Не следовать за ростом,
не пугаться краткосрочных колебаний,
понимать — это усвоение или отступление.
Что она явно запрещает делать?
Потому что в краткосрочной перспективе сильный рост вызывает ощущение, что началась новая волна,
или из-за болезненных откатов человек считает, что золото «отжило»,
использовать краткосрочные колебания для отрицания долгосрочной структуры.
六、最后一句最重要的话
История золота никогда не идет по прямой, а повторяет циклы:
Крупный рост → длительное усвоение → снова крупный рост.
Сейчас скорее всего — «период спокойствия» после третьего крупного роста.
Настоящие возможности часто появляются, когда «никто не торопится, рынок скучен».
Если вы поймете это,
вы уже на более высокой позиции, чем большинство тех, кто смотрит только на краткосрочные колебания.