Расшифровка графика доминирования Bitcoin: ваш гид по метрикам рыночной доли

Диаграмма доминирования биткоина — один из самых полезных инструментов для понимания динамики рынка криптовалют. Если вы пытаетесь определить, укрепляет ли биткоин свои позиции на рынке или теряет долю альткоинам, этот показатель расскажет вам об этом. Но помимо поверхностных цифр, диаграмма доминирования биткоина раскрывает более глубокие паттерны, связанные с настроениями рынка, поведением инвесторов и общим состоянием криптоэкосистемы.

Понимание основного показателя

В своей сути диаграмма доминирования биткоина измеряет, какой процент от общей стоимости рынка криптовалют принадлежит биткоину. Можно представить это так: если все криптовалюты вместе стоят 1 триллион долларов, а биткоин составляет 400 миллиардов долларов, то его доминирование — 40%.

Индекс доминирования биткоина (также называемый BDI) рассчитывается путем деления рыночной капитализации биткоина на общую рыночную капитализацию всех существующих криптовалют. Рыночная капитализация — это просто: берете цену одного биткоина, умножаете на количество находящихся в обращении монет — и получаете число.

Например: если рыночная капитализация биткоина составляет 200 миллиардов долларов, а общая — 300 миллиардов, то доминирование биткоина равно 66,67% (200 млрд ÷ 300 млрд). Это число постоянно обновляется по мере изменения цен, предоставляя вам актуальный снимок позиции биткоина на рынке.

Почему важна диаграмма доминирования биткоина

Значение этой диаграммы в том, что она показывает направление движения рынка. Высокое доминирование биткоина говорит о том, что он — главный объект внимания инвесторов: в него поступают деньги, а остальные монеты получают меньше внимания. Низкое доминирование говорит об обратном: альткоины набирают обороты, капитал перераспределяется, и рынок становится более диверсифицированным.

Этот показатель также служит индикатором общего состояния рынка. Когда доминирование биткоина остается высоким, рынок обычно более стабилен и настроен на снижение рисков. Когда оно резко падает, волатильность может возрастать, поскольку трейдеры ищут новые проекты и технологии.

Эволюция: от 100% к конкуренции на рынке

Ранее биткоин не делил сцену. В 2009 году, при запуске, он представлял практически 100% рынка — альтернатив не было. Тогда диаграмма доминирования биткоина была бы бессмысленной, потому что он был монополистом.

Ландшафт резко изменился в период бычьего рынка 2020–2021 годов. На сцену вышли новые проекты — протоколы DeFi, решения Layer 2, платформы смарт-контрактов — каждый со своей технологией и сообществами инвесторов. По мере роста их рыночной стоимости доля биткоина в общем рынке уменьшалась. Это не обязательно означало ослабление биткоина; скорее, вся экосистема расширялась, и его доля в пироге становилась меньше.

Как рассчитывать диаграмму доминирования биткоина

Расчет проще, чем кажется, хотя точность данных очень важна.

Шаг 1: Получите текущую рыночную капитализацию биткоина с любого крупного биржевого сервиса.
Шаг 2: Просуммируйте рыночные капитализации всех остальных криптовалют.
Шаг 3: Сложите их, чтобы получить общую рыночную капитализацию криптовалют.
Шаг 4: Разделите рыночную капитализацию биткоина на общую.
Шаг 5: Умножьте на 100 — получите процент.

Данные о криптовалютах предоставляются в реальном времени. Они отслеживают цены и циркулирующие запасы, постоянно обновляя расчет. Большинство платформ отображают диаграмму доминирования биткоина как живой график, который можно мониторить вместе с другими метриками рынка.

Самое приятное — любой может посчитать это самостоятельно — не нужны особые разрешения или доступы. Главное — иметь точные данные о рыночной капитализации, и вы сможете отслеживать доминирование биткоина самостоятельно.

Рыночные сигналы, скрытые за доминированием биткоина

Чтение диаграммы доминирования говорит о том, куда движется капитал. Когда график растет, это означает, что биткоин показывает превосходство — укрепляется в цене, в то время как альткоины застаиваются или падают. Когда он падает, альткоины либо набирают цену, либо в рынок входит больше новых токенов по оценкам, увеличивающим общую рыночную капитализацию.

В периоды «альткоин-сезона» (когда альтернативные криптовалюты резко растут) диаграмма доминирования биткоина падает. Эти периоды часто совпадают с энтузиазмом розничных инвесторов, спекулятивным ажиотажем вокруг новых технологий и страхом упустить возможность участия в новых проектах. Напротив, в медвежьих рынках или при регуляторной неопределенности инвесторы часто возвращаются к биткоину как к «более безопасной» криптовалюте, что поднимает его доминирование.

Основные факторы, формирующие доминирование биткоина

На уровень доминирования влияют разные рыночные силы.

Настроения рынка: позитивные новости о биткоине укрепляют его; негативные — ослабляют. То же самое касается всей криптоиндустрии. Например, объявление о крупном обновлении Ethereum может снизить доминирование биткоина, поскольку инвесторы переводят средства в ETH. А если регуляторы начинают жестко регулировать альткоины, капитал может уйти в биткоин, повышая его показатель.

Технологические инновации: новые платформы с реальными кейсами привлекают капитал. Если протокол DeFi запускается и предлагает то, чего не может биткоин, он уводит инвестиции, и доминирование биткоина снижается. Этот показатель очень чувствителен к «следующему большому» тренду.

Регуляторная среда: действия властей по-разному влияют на биткоин и альткоины. Например, запрет майнинга может ударить по биткоину, а ограничения на стейкинг — скорее, на альткоины. Эти меры отражаются на графике доминирования в непредсказуемых направлениях.

Медийное освещение: новости и статьи о криптовалютах влияют на рынок. Внимание СМИ к биткоину обычно повышает его доминирование. Вирусные кампании вокруг конкретных альткоинов могут вызвать резкое падение доминирования биткоина, поскольку розничные трейдеры гонятся за трендом.

Конкуренция между криптовалютами: по мере появления новых монет и борьбы за принятие их доля в рынке естественно снижается. Однако биткоин обычно сохраняет свою крупнейшую часть.

Практическое применение: что можно делать с диаграммой доминирования биткоина

Понимание этого показателя — одно, а использование его для стратегий — другое.

Определение смены тренда: рост доминирования биткоина часто предшествует фазам консолидации рынка. Падение — обычно начало ралли альткоинов. Трейдеры следят за этими переходами, чтобы предугадать следующую ступень.

Поиск точек входа и выхода: когда доминирование очень высокое (например, выше 60%), некоторые трейдеры считают это сигналом зафиксировать прибыль по биткоину и перевести средства в «перепроданные» альткоины. Когда оно очень низкое (ниже 40%), это может означать перекупленность альткоинов и подготовку к возврату к биткоину.

Оценка аппетита к риску: низкое значение доминирования говорит о том, что участники рынка готовы идти на риск — покупают спекулятивные токены с непроверенной технологией. Высокое — о «бегстве в безопасность». Эти знания помогают формировать портфель.

Оценка состояния экосистемы: зрелый и стабильный рынок криптовалют обычно держит умеренное доминирование биткоина — около 40–50%. Это говорит о сбалансированности между лидером и альтернативами. Экстремальные значения могут сигнализировать о дисбалансе.

Важные ограничения диаграммы доминирования биткоина

Несмотря на свою полезность, у этого показателя есть существенные недостатки, которые трейдеры часто игнорируют.

Проблемы с инфляцией предложения: новые альткоины постоянно запускаются. Когда новые проекты выпускают крупные объемы токенов или проводят продажи, общая рыночная капитализация может искусственно расти, а доминирование биткоина — падать, даже если его цена стабильна. Показатель размывается за счет новых участников.

Недостатки рыночной капитализации: она предполагает, что все циркулирующие токены свободно торгуются и отражают реальную ценность. На практике многие токены имеют скрытые запасы (заблокированные, выделенные основателями), искусственные механизмы дефицита или концентрированное владение. Рыночная капитализация может быть завышенной и не отражать реальную активность или полезность.

Отсутствие полной картины: диаграмма игнорирует активность сети, объем транзакций, экосистему разработчиков, безопасность и реальное использование. Две криптовалюты с одинаковой капитализацией могут иметь разную реальную ценность. Биткоин может доминировать по капитализации, но уступать в реальной популярности более быстрым и дешевым альтернативам.

Риск односторонней оценки: полагаться только на диаграмму доминирования — опасно. Это один из аспектов сложной картины рынка. Разные категории криптовалют (Layer 2, DeFi, стейкинг) проходят разные циклы, и один процент не способен их полностью отразить.

Сравнение доминирования биткоина и Ethereum

Диаграмма доминирования биткоина показывает его долю рынка. Но у Ethereum есть свой показатель — доля Ethereum в общей капитализации. Оба работают по схеме, но рассказывают разные истории.

Доминирование биткоина отражает поток институциональных инвестиций и макроэкономические настроения. Когда инвесторы нервничают, оно обычно растет. Доминирование Ethereum, наоборот, растет, когда активисты строят DeFi и инфраструктуру, что чаще происходит в бычьих условиях.

Сравнение показывает структуру рынка. Высокое доминирование биткоина и низкое Ethereum — настрой на безопасность. Высокое оба — свидетельство сильного рынка. Их относительные движения помогают понять, идет ли рынок к консолидации вокруг инфраструктурных активов (Ethereum растет) или происходит перераспределение в сторону проверенных активов (биткоин растет).

Со временем оба показателя снижаются по мере развития и диверсификации криптоэкосистемы. Ни один проект не вернется к доминированию уровня 2010–2016 годов.

Можно ли считать диаграмму доминирования надежным индикатором?

Ответ: полезна, но неполная. Она дает ценную рыночную информацию, но не должна быть единственным ориентиром.

Ее надежность зависит от того, что именно вы пытаетесь понять. Для оценки настроений рынка и определения периодов перераспределения между биткоином и альткоинами — вполне. Для точных прогнозов цен — значительно менее. Рост доминирования биткоина не гарантирует рост его цены — он лишь показывает, что он занимает большую часть рынка, что может происходить и при падении цен, если альткоины падают быстрее.

Также показатель страдает эффектом выживших — текущие рейтинги рыночной капитализации не учитывают проекты, которые провалились. Многие высоко оцененные альткоины 2017–2018 годов сейчас почти нулевые, но тогда они влияли на расчет, и это искажает исторические сравнения.

Как сочетать диаграмму доминирования с другими инструментами для принятия решений

Умные инвесторы и трейдеры никогда не полагаются только на один показатель. Они используют его вместе с другими инструментами.

Комбинируйте с on-chain анализом: смотрите объем транзакций, активных адресов, приток средств на биржи. Рост доминирования происходит потому, что биткоин привлекает новых пользователей, или потому что альткоины падают?

Сравнивайте с индексами страха и жадности: они помогают понять причины движения. Инвесторы действительно уверены в биткоине или бегут из альткоинов?

Изучайте технические индикаторы: тренды цены биткоина независимо от изменений в доминировании. Рост доминирования не гарантирует поддержку цены.

Следите за регуляторными новостями: движения доминирования часто предшествуют регуляторным решениям. Рост может сигнализировать о предосторожности инвесторов по поводу регуляторных рисков для альткоинов.

Отслеживайте реальные показатели принятия: объем транзакций, активных пользователей, активность разработчиков — показывают, отражают ли изменения в доминировании реальные ценности или просто спекулятивные вращения.

Диаграмма доминирования биткоина — важный ориентир на вашем рынке. Используйте ее с умом, как один из сигналов в комплексе — и у вас появится лучшее чутье, куда движется капитал и где могут появиться новые возможности.

Часто задаваемые вопросы о доминировании биткоина

Что такое индекс доминирования биткоина?
Это процентная доля биткоина в общем рынке криптовалют. Рассчитывается делением рыночной капитализации биткоина на общую капитализацию всех криптовалют и умножением на 100. Обновляется постоянно по мере изменения цен.

Кто создал индекс доминирования биткоина?
Нет одного конкретного создателя. По словам биткоин-эксперта Джимми Сона, эта идея возникла в ранние годы криптовалют для отслеживания относительной важности биткоина. Сейчас его рассчитывают на разных платформах — это публичная информация, не запатентованная.

Что происходит, если график доминирования резко падает?
Это обычно означает, что альткоины набирают обороты быстрее, или на рынок выходят новые проекты с высокой оценкой. Часто это связано с ростом аппетита к риску и спекуляциями.

Стоит ли покупать биткоин, когда доминирование высокое?
Не обязательно только по этому признаку. Высокое доминирование может означать, что биткоин уже «выкуплен», и возможна ротация в альткоины. Используйте его как один из сигналов вместе с техническими и фундаментальными индикаторами.