Понимание причин снижения криптовалютного рынка: основные факторы, стоящие за падением в феврале

Общий рынок криптовалют за последние недели испытал значительное давление, крупные цифровые активы резко снизились. Недавнее снижение выявило несколько сходящихся факторов, объясняющих, почему рынок криптовалют в последнее время падает. Биткойн торговался около $66 050, что отражает снижение на 2,54% за 24 часа, в то время как Ethereum упал на 3,06%, а Solana — на 4,03%, что свидетельствует о широком ослаблении в экосистеме.

Давление на фиксацию прибыли после исчерпания ралли

Основная причина недавних распродаж связана с неспособностью рынка удерживать рост после сильного стартового ралли в начале января. Ралли, которое подняло Биткойн на 8,5% в период с 1 по 7 января 2026 года, создало условия, при которых трейдеры почувствовали необходимость зафиксировать прибыль после того, как активы достигли перекупленных уровней. Это естественная динамика рынка — когда активы показывают двузначный рост за сжатые сроки, обычно следуют коррекции.

Психологический барьер, который остановил рост Биткойна, оказался решающим. Биткойн неоднократно не смог превысить уровень в $94 500, который также оспаривал его в декабре, что сигнализировало трейдерам о сомнительной силе ралли. Эта техническая сопротивляемость создала условия для фиксации прибыли, поскольку инвесторы переоценивали возможность продолжения импульса.

Обратный поток институционального капитала

Помимо фиксации прибыли розничными инвесторами, изменение позиций институциональных участников усилило нисходящее давление на рынок. После многообещающего начала года, когда институциональные трейдеры проявляли интерес к покупкам, динамика резко изменилась. Согласно SoSoValue, спотовые ETF на биткойн за два дня зафиксировали чистый отток почти в $730 миллионов, в то время как девять ETF на Ethereum потеряли $98,45 миллиона после трехдневного притока. ETF на Solana также прервали свою шестидневную серию покупок с оттоком в $40,8 миллиона.

Эти потоки существенно важны, поскольку они отражают смену убеждений институциональных инвесторов с бычьих на осторожные. Когда крупные институты одновременно меняют свои позиции, рынок ощущает немедленное давление, поскольку продажи ускоряются.

Шоки на стороне предложения из-за ликвидации майнеров

Параллельно с институциональными продажами крупные ликвидации со стороны майнеров добавили дополнительное давление на снижение. Американская майнинговая компания Riot Platforms осуществила заметную продажу более 1800 BTC (примерно на сумму $161,6 миллиона по текущему курсу) для покрытия операционных расходов. Такие концентрированные события продаж оказывают значительное влияние на рынок, поскольку криптовалютный рынок по-прежнему не обладает глубиной традиционных финансовых рынков — даже средние ордера могут вызвать существенное проскальзывание цен.

Совокупный эффект от выхода из рынка майнеров, институциональных инвесторов и розничных трейдеров создает каскад, усиливающий убытки, что объясняет, почему рынок криптовалют падает быстрее, чем отдельные факторы могли бы предположить.

Исчезновение январского эффекта и утрата сезонной поддержки

Так называемый «январский эффект» — сезонная тенденция, при которой финансовые активы обычно растут в первые торговые дни нового года — оказался слабее, чем предполагали исторические данные. Индекс страха и жадности в криптовалюте, который ранее достигал 49 (многонедельные максимумы), снизился на шесть пунктов за последующие 24 часа по мере ухудшения настроений на рынке.

Эта сезонная поддержка обычно способствует раннегодним ралли, но при ее исчезновении инвесторы теряют психологическую опору для сохранения бычьих настроений. Утрата январской позитивной тенденции устраняет важную причину для удержания позиций, что способствует более широкому развороту рынка.

Данные по занятости могут вызвать следующий крупный движ

Рынок ожидает публикации отчета о занятости в США за декабрь, запланированного на 12 февраля 2026 года в 8:30 по восточному времени. Экономические прогнозы предполагают небольшое снижение уровня безработицы до 4,5% с ноября — 4,6%. Результаты рынка труда имеют важное значение, поскольку более мягкий отчет о занятости обычно увеличивает вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой — сценарий, который исторически поддерживал ралли криптовалют.

Напротив, более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости может побудить ФРС сохранить высокие ставки на длительный срок, что создаст препятствия для рисковых активов, таких как криптовалюты. Аналитики понимают, что один крупный катализатор может быстро изменить настроение рынка в обе стороны.

Понимание причин снижения рынка криптовалют требует признания того, что ни один отдельный фактор не доминирует — скорее, совокупность фиксации прибыли, институциональных перестановок, технического сопротивления, продаж майнеров и исчезновения сезонной поддержки создали текущую коррекционную ситуацию.