Нефть немного снижается по мере того, как рынки балансируют между фиксацией прибыли и неопределенностью политики

После трех последовательных сессий заметных ралли цена на сырую нефть немного снизилась, поскольку трейдеры переключили внимание на закрепление недавних прибылей. Отступление отражает сложное взаимодействие факторов, формирующих энергетические рынки, от укрепления динамики доллара США до меняющихся геополитических расчетов. Нефть WTI для краткосрочной поставки недавно торговалась в районе 65 долларов за баррель, при этом трейдеры пересматривают позиции на фоне меняющегося макроэкономического фона.

Момент фиксации прибыли ведет к коррекции рынка

Откат цен на нефть отражает классическую модель фиксации прибыли после предыдущего ралли. После резкого трехдневного роста участники рынка решили зафиксировать прибыль, а не продолжать наращивать позиции. Такое поведение подкрепляется укреплением доллара — индекс доллара США недавно поднялся до уровня 96,75, что на 0,49% выше. Более сильный доллар обычно оказывает давление на цены на товары, номинированные в валюте, поскольку делает нефть дороже для международных покупателей.

Энергетический рынок также снижается на ожидания возможного дипломатического вмешательства в отношения между США и Ираном, что может снизить опасения по поводу немедленных перебоев в поставках, поддерживавшие цены во время предыдущего ралли.

Укрепление доллара и смена политики оказывают давление на энергетические рынки

Помимо специфических факторов, связанных с товаром, меняется и более широкий инвестиционный фон. Правительство США сталкивается с неопределенностью финансирования из-за сроков, хотя переговоры между исполнительной властью и конгрессом продвигаются. В то же время, руководство Федеральной резервной системы привлекает внимание рынка после объявления о новой кандидатуре, при этом ожидания смещаются в сторону иной монетарной политики, чем предполагали ранее трейдеры.

Недавняя сила индекса доллара отражает эти меняющиеся политические соображения, создавая дополнительные препятствия для цен на нефть. Более сильная долларовая среда обычно сопровождается снижением спроса со стороны международных покупателей, чувствительных к ценам, и может вызвать техническую продажу среди инвесторов в товары, удерживающих длинные позиции.

Напряженность на Ближнем Востоке и динамика поставок из Венесуэлы

Геополитическая обстановка продолжает формировать перспективы энергетического снабжения. В Ближнем Востоке обострение напряженности вокруг ядерных программ Ирана вызвало военные демонстрации, Иран планирует крупные военно-морские учения в районе Ормузского пролива — важного морского узла, через который проходит около трети мировых морских перевозок нефти. Эти учения усилили опасения у коммерческих судоходных компаний и трейдеров относительно возможных перебоев в поставках, хотя эта проблема кажется второстепенной по сравнению с краткосрочным ценовым давлением.

Администрация Трампа одновременно проводит другую стратегию в отношении нефтяного сектора Венесуэлы. Недавние изменения политики смягчили некоторые санкции против венесуэльской нефтяной отрасли, что облегчило участие американских компаний в продаже сырья. Новое руководство Венесуэлы также внесло изменения в политику в области углеводородов, предоставив частным операторам больше контроля над добычей и продажами значительных запасов нефти — развитие, которое со временем может увеличить предложение на западных рынках.

Тенденции запасов на фоне меняющегося мирового спроса

Недавние данные по запасам показывают смешанные сигналы для энергетического комплекса. Управление энергетической информации США сообщило, что коммерческие запасы сырой нефти снизились на 2,3 миллиона баррелей за последнюю неделю, что свидетельствует о сохранении спроса. Эта цифра не включает запасы стратегического нефтяного резерва.

Со стороны спроса импорт нефти в Китае достиг рекордных значений в прошлом году — около 11,55 миллиона баррелей в день. Хотя Китай не публикует регулярно статистику по запасам, в декабре импорт составлял примерно 2,67 миллиона баррелей в день, по сравнению с 1,88 миллиона в ноябре — что говорит о сохранении высокого уровня закупок несмотря на глобальное ценовое давление.

Международные рынки нефти также снижаются частично из-за продолжающихся территориальных переговоров между Россией и Украиной, что влияет на поставки энергии из региона. Хотя обсуждения прекращения огня продвигаются, сохраняющиеся напряженность и споры по ресурсам усложняют более широкую геополитическую обстановку, влияющую на оценку стоимости товаров.

Сочетание укрепления доллара, политической неопределенности, фиксации прибыли и смешанных сигналов спроса говорит о том, что цена на нефть, вероятно, останется под краткосрочным давлением, несмотря на продолжающиеся геополитические риски, которые могут изменить нисходящую динамику.